Plasma đang nổi lên như một trong những dự án blockchain được bàn tán nhiều nhất trong năm qua không phải vì các khẩu hiệu hay từ ngữ hấp dẫn mà vì đội ngũ đã đặt cược vào một điều gì đó rất cụ thể: stablecoin như là nền tảng cho tiền kỹ thuật số. Trong bối cảnh tiền điện tử rộng lớn hơn, nơi mà các giao thức layer-1 và layer-2 theo đuổi thông lượng ngày càng cao hơn hoặc những tiến bộ kỹ thuật trừu tượng, luận điểm của Plasma đã trở nên deceptively simple — stablecoin nên rẻ, nhanh và có thể sử dụng như tiền trước tiên, và như tài sản đầu cơ thứ hai.
Năm 2025 là một năm chuyển đổi cho Plasma. Sau khi huy động được 24 triệu đô la trong vòng hạt giống và tài trợ series A từ các tên tuổi trong ngành như Framework Ventures và Bitfinex cùng với các nhà đầu tư chiến lược như Paolo Ardoino và Peter Thiel, lộ trình của dự án đã dẫn đến một đợt bán token công khai vượt xa mong đợi, thu hút 373 triệu đô la cam kết khi mục tiêu 50 triệu đô la được thực hiện hơn bảy lần. Mức độ quan tâm của các nhà đầu tư ban đầu không chỉ là hỗ trợ tài chính mà còn là tín hiệu của sự tự tin vào ý tưởng về một blockchain được xây dựng xoay quanh việc chuyển giao giá trị thực tế thay vì sự mới mẻ của ứng dụng phi tập trung.
Mạng chính beta, ra mắt vào cuối tháng 9 năm 2025, đánh dấu sự khởi đầu thực sự của thí nghiệm Plasma trong cơ sở hạ tầng. Thay vì chỉ tập trung vào việc canh tác lợi suất DeFi hoặc trò chơi hóa token quản trị, mạng lưới đã mở ra với hơn 2 tỷ đô la trong thanh khoản stablecoin và các giao dịch USDT miễn phí được tích hợp vào hệ thống. Số thanh khoản đó đưa Plasma vào danh sách các chuỗi hàng đầu được xếp hạng theo tiền gửi stablecoin gần như ngay lập tức, và điều đó có ý nghĩa thực tiễn rất rõ ràng: người dùng và các giao thức sẵn sàng chuyển tiền thật vào một mạng lưới mới vì những điểm đau của các chuỗi kế thừa — phí cao, xác nhận chậm, và đường ray phân mảnh — đơn giản là quan trọng quá mức.
Từ góc độ kiến trúc, Plasma đã áp dụng một cách tiếp cận lai phù hợp với nhiều nhà xây dựng và người tham gia thị trường. Chuỗi sử dụng một lớp đồng thuận tùy chỉnh gọi là PlasmaBFT được thiết kế cho thông lượng cao và tính cuối cùng nhanh chóng trong khi vẫn duy trì tính tương thích đầy đủ với EVM. Điều này có nghĩa là các nhà phát triển quen thuộc với công cụ Ethereum có thể triển khai các ứng dụng hiện có mà không cần học lại một nền tảng hoàn toàn mới. Nó cũng sử dụng một cầu nối tối thiểu hóa lòng tin được neo vào Bitcoin để bảo mật, cung cấp một sự kết hợp độc đáo giữa việc tiếp cận cả các hệ sinh thái phát triển tương thích với Ethereum và chuỗi lâu đời nhất trong crypto.
Các mối quan hệ đối tác sau khi ra mắt mạng chính đã diễn ra nhanh chóng. Plasma đã tích hợp với chương trình SCALE của Chainlink để áp dụng các dịch vụ oracle cấp doanh nghiệp, cung cấp cho các ứng dụng quyền truy cập vào các nguồn dữ liệu và các giao thức tương tác chuỗi chéo. Thanh khoản sâu từ tài chính phi tập trung đã đến thông qua các mối quan hệ đối tác với Aave, nơi hàng tỷ đô la đã chảy vào ngay sau khi ra mắt, nhấn mạnh cách mà thanh khoản stablecoin và thị trường tín dụng giao nhau trong các bối cảnh mạng lưới mới.
Ngoài cơ sở hạ tầng giao thức cốt lõi, đội ngũ Plasma đã bắt đầu đặt nền móng cho tiện ích thực sự cho người tiêu dùng. Việc giới thiệu “Plasma One,” một ngân hàng điện tử tập trung vào stablecoin, chỉ ra một tầm nhìn về việc kết nối quản lý tiền hàng ngày với các đường ray blockchain. Với các tính năng như lợi suất hàng năm cao trên số dư stablecoin và hoàn tiền khi chi tiêu, mục tiêu là làm cho đồng đô la kỹ thuật số vừa có thể sử dụng vừa mang lại lợi ích trong các bối cảnh tài chính thông thường.
Trên phương diện người dùng và công cụ, các tích hợp có thể có vẻ tầm thường trong các bối cảnh khác đã trở thành những cột mốc. Sự hỗ trợ cho các tài sản Plasma trong ví chính thống như SafePal đã mang lại khả năng tiếp cận rộng rãi hơn cho các chủ sở hữu và nhà phát triển. Các đối tác hạ tầng như dRPC cam kết cung cấp các kết nối RPC hiệu suất cao, làm mượt con đường cho các nhà xây dựng trên chuỗi.
Tuy nhiên, sẽ không công bằng nếu chỉ vẽ nên một câu chuyện thành công không bị gián đoạn. Token XPL đã trải qua sự biến động của thị trường. Sau một đợt tăng giá sau khi ra mắt, sự giảm giá và áp lực vĩ mô dài hạn đã cho thấy cách mà các dự án blockchain mới nổi vẫn phải chịu sự thay đổi của sự nhiệt tình và đánh giá lại. Một số câu chuyện thị trường đã nêu bật các vấn đề giao tiếp và sự chậm trễ trong hoạt động như những thách thức mà đội ngũ cần giải quyết nếu họ muốn duy trì sự tự tin của cộng đồng.
Do đó, câu chuyện chung về Plasma vào năm 2025 không phải là một cơn sốt không kiểm soát mà là một cuộc thử nghiệm có trọng tâm dựa trên một tuyên bố vấn đề rõ ràng. Stablecoin trong hệ sinh thái crypto đã trở thành một hiện tượng toàn cầu khổng lồ liên quan đến thanh toán, kiều hối, tài chính phi tập trung, và tài sản token hóa. Bằng cách tập trung vào các đường ray giúp di chuyển các tài sản này một cách rẻ và đáng tin cậy, Plasma đã định vị mình không chỉ là một blockchain khác, mà là một đối thủ trong cuộc chiến cơ sở hạ tầng về cách mà tiền kỹ thuật số chảy trong nửa sau của thập kỷ.
Điều sẽ định nghĩa chương tiếp theo cho Plasma là việc thực hiện với sự áp dụng thực sự vượt ra ngoài các tích hợp DeFi ban đầu và giao dịch đầu cơ. Liệu stablecoin có thể trở thành tiền tệ hàng ngày cho người dân ở các thị trường bị gánh nặng bởi các hệ thống kế thừa tốn kém? Liệu các mối quan hệ đối tác có thể biến thành các sản phẩm mà người dùng bình thường chọn trước tiên khi họ nghĩ đến việc di chuyển giá trị trên toàn cầu? Hơn cả các số liệu ra mắt ban đầu, câu trả lời sẽ đến từ việc liệu mạng lưới này có trở thành một hệ sinh thái sống động, nơi thanh khoản và tiện ích nuôi dưỡng lẫn nhau theo cách mà có ý nghĩa ngoài các biểu đồ và danh sách token. Câu chuyện đó vẫn đang tiếp tục diễn ra.
