Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã tăng lãi suất chính sách chủ chốt thêm 0,25 điểm phần trăm lên 0,75%, đánh dấu mức cao nhất trong 30 năm tính đến ngày 19 tháng 12 năm 2025. Quyết định - được đưa ra nhất trí bởi hội đồng chính sách của BoJ - phản ánh sự chuyển đổi liên tục khỏi nhiều thập kỷ chính sách lãi suất gần bằng không giữa bối cảnh lạm phát dai dẳng và các chỉ số kinh tế cải thiện.
Tăng lãi suất lịch sử và thay đổi chính sách.
Tại cuộc họp chính sách tiền tệ gần đây nhất, Ngân hàng Nhật Bản đã tăng lãi suất tham chiếu từ 0,50% lên 0,75%, mức chưa từng thấy kể từ tháng 9 năm 1995. Quyết định nhất trí, được công bố bởi Thống đốc Kazuo Ueda, nhấn mạnh cam kết của ngân hàng trung ương trong việc bình thường hóa chính sách tiền tệ sau nhiều năm điều kiện siêu nới lỏng nhằm chống lại giảm phát.
Thống đốc Ueda, người đã lãnh đạo BoJ kể từ tháng 4 năm 2023, đã giám sát một số bước thắt chặt khi lạm phát ở Nhật Bản vẫn duy trì trên mục tiêu 2% của ngân hàng trong một thời gian dài — một sự khác biệt đáng kể so với hàng thập kỷ tăng trưởng giá dưới mục tiêu.
Một số xu hướng kinh tế chính đã ảnh hưởng đến sự thay đổi chính sách:
1) Lạm phát dai dẳng: Giá tiêu dùng cốt lõi ở Nhật Bản đã duy trì trên mục tiêu lạm phát của ngân hàng trung ương trong nhiều tháng, một phần do chi phí nhập khẩu cao hơn, giá thực phẩm, và áp lực về lương.
2) Tâm lý kinh doanh được cải thiện: Các cuộc khảo sát của các nhà sản xuất và doanh nghiệp Nhật Bản cho thấy sự tự tin đang gia tăng, ủng hộ cho việc thắt chặt điều kiện tiền tệ.
3) Bối cảnh tiền tệ toàn cầu: Trong khi các ngân hàng trung ương lớn khác đã nới lỏng hoặc giữ nguyên lãi suất giữa bối cảnh kinh tế toàn cầu không chắc chắn, lập trường của BoJ phản ánh một động lực lạm phát và kinh tế khác biệt ở Nhật Bản.
Việc tăng lãi suất chính sách diễn ra vào thời điểm kinh tế Nhật Bản đã đối mặt với những tín hiệu trái chiều — bao gồm tăng trưởng yếu tổng thể bên cạnh những điểm mạnh về lương và giá cả — khiến các nhà hoạch định chính sách phải cân bằng giữa việc kiểm soát lạm phát và khả năng phục hồi kinh tế.
