Chia sẻ một cuộc phỏng vấn mà tôi thấy hiện tại hiểu biết sâu sắc nhất về 【thị trường dự đoán】.

Jeff Yass là người sáng lập SIG, công ty làm thị trường quyền chọn lớn nhất tại Mỹ, hiện cũng là nhà tạo lập chính cho Kalshi.

1️⃣ Tác dụng lớn nhất của thị trường dự đoán: Ngăn chặn chiến tranh.

Bush năm đó nói rằng cuộc chiến Iraq chỉ cần 20 tỷ USD, kết quả đã tốn từ 2 đến 6 nghìn tỷ.

Nếu thị trường dự đoán đưa ra con số như 500 tỷ, mọi người có thể nói "chúng tôi không muốn cuộc chiến này".

Trên thực tế, "quy mô của mỗi cuộc chiến tranh luôn bị phóng đại - chiến tranh sẽ kết thúc nhanh như thế nào, tốn bao nhiêu chi phí, sẽ có bao nhiêu sinh mạng bị mất, các chính trị gia của chúng ta luôn nói dối chúng ta."

Năm 1862, chính phủ Lincoln nói rằng cuộc nội chiến sẽ sớm kết thúc, ngừng tuyển quân, kết quả đã chết 650,000 người.

Nếu thị trường dự đoán có thể ngăn chặn chiến tranh, lĩnh vực này đáng giá bao nhiêu?

2️⃣ Định lượng quyết định cho các nhà hoạch định chính sách

Jeff cho rằng một tác dụng lớn khác của thị trường dự đoán là thúc đẩy việc thực hiện chính sách công.

Ông đưa ra một ví dụ, mỗi năm khoảng 40,000 người Mỹ chết vì tai nạn giao thông, nếu đặt câu hỏi "Nếu chúng tôi có xe tự lái, năm 2030 sẽ có bao nhiêu người chết vì tai nạn giao thông?" trên thị trường dự đoán, kết quả có thể là 10,000 người, điều này sẽ khiến các nhà hoạch định chính sách thúc đẩy nhanh chóng.

3️⃣ Đổi mới bảo hiểm

Đây là một ví dụ thú vị khác.

Jeff nói rằng do có quá nhiều cơn bão đồng thời và ngành công nghiệp bị giới hạn giá, nhiều công ty bảo hiểm đã rời khỏi Florida, bạn không thể bảo hiểm cho ngôi nhà của mình.

Nhưng nếu trên thị trường dự đoán có cược liên quan đến bảo hiểm, "Liệu tốc độ gió ở khu vực bạn trong hai ngày tới có vượt quá 80 dặm một giờ không?"

Nếu bạn nghĩ rằng một khi xảy ra, ngôi nhà của bạn có thể bị thiệt hại nghiêm trọng, bạn có thể mua 10% Yes 10,000 USD. Khi sự việc thực sự xảy ra, bạn thắng 90,000 USD, chi trả hầu hết chi phí bảo hiểm của bạn.

Và bạn chỉ cần mua bảo hiểm khi vấn đề sắp xảy ra, đồng thời loại bỏ chi phí bồi thường, vận hành và quảng cáo trong bảo hiểm truyền thống, khiến cho loại "bảo hiểm mới" này rẻ hơn và linh hoạt hơn.

4️⃣ Những điều muốn nói với toàn thế giới: nếu bạn thực sự thông minh hơn thị trường, hãy đặt cược.

Jeff: "Mẹ tôi thường nói với tôi, 'Bạn thông minh như vậy, sao vẫn chưa phát tài?'"

"Nếu bạn thực sự nghĩ rằng tỷ lệ cược không chính xác, hãy đặt cược... Nếu bạn thực sự thông minh hơn thị trường, bạn sẽ kiếm được nhiều tiền. Bạn sẽ đóng góp cho xã hội vì bạn sẽ định giá đúng.

Nếu bạn không kiếm được tiền, có thể bạn nên giữ im lặng, có thể thị trường hiểu rõ tình hình hơn bạn.

"Điều này sẽ khiến bạn tức giận với mỗi giáo sư đại học mà bạn gặp sau này, vì họ muốn trở thành chuyên gia. Nhưng họ không phải là. Sự phán đoán của một nhóm những người đầu cơ hàng ngày trên thị trường rõ ràng mạnh mẽ hơn."

Khi con gái 12 tuổi của anh ấy xem thị trường dự đoán Tradesports trong thời gian bầu cử sơ bộ giữa Obama và Clinton, cô ấy thấy khả năng thắng của Obama là 22%, trong khi các chính trị gia nổi tiếng lại nói rằng Clinton sẽ chiếm ưu thế.

"Con gái tôi 12 tuổi đoán ai sẽ thắng trong cuộc bầu cử sơ bộ đó chính xác hơn cả những chuyên gia chính trị hàng đầu thế giới. Đó chính là sức mạnh của thị trường dự đoán."

p.s. Ví dụ chân thực nhất, là người Pháp đã kiếm được 50 triệu USD trên Polymarket bằng cách đặt cược vào việc Trump thắng cử.

5️⃣ Phản đồng thuận: sự không đối xứng lớn nhất trong quyết định và cuộc sống.

Phần này rất thú vị, có thể là quan sát sâu sắc nhất của Jeff về hành vi con người:

"Chúng tôi đang làm điều ngược lại - quyết định càng lớn, thời gian chúng tôi suy nghĩ càng ít."

"Nếu bạn đang mua bán cổ phiếu, và thị trường hầu như công bằng, thì bạn sẽ dành nhiều thời gian cho việc này.

Nếu bạn đang quyết định ai sẽ kết hôn hoặc xây dựng mối quan hệ với ai đó, hoặc bất cứ điều gì khác, bạn hầu như không suy nghĩ mà trực tiếp lao vào...

Trong đó một điều có tác động lớn đến cuộc sống của bạn, một điều khác thì ảnh hưởng rất nhỏ, nhưng chúng ta lại dành nhiều thời gian lo lắng cho những điều nhỏ nhặt và không đủ chú ý đến những điều lớn lao.

Cái nhìn này cũng tạo thành lời khuyên trong tình yêu của ông: "Đừng hẹn hò với những người mà bạn bè của bạn cho là điên rồ."

Một gợi ý thú vị, tạo ra một thị trường dự đoán ẩn danh, để bạn bè bỏ phiếu phản hồi xem có nên ở bên nhau hay không.

"Nhiều sinh mạng bị hủy hoại, vì bạn bị cuốn vào những người sai, không ai sẵn sàng đứng lên nói."

6️⃣ Lời khuyên dành cho giới trẻ

Bây giờ nên học gì:

- Khoa học máy tính, hiểu AI

- Xác suất và thống kê: đưa ra quyết định tốt hơn, phân biệt tín hiệu và nhiễu. Đặc biệt là hiểu định lý Bayes.

Có một bối cảnh thời đại, năm đó Mỹ đã phổ cập vi tích phân trong giáo dục để dẫn đầu trong cuộc cạnh tranh không gian với Liên Xô, thậm chí còn trở nên không thực tế. Jeff cho rằng vi tích phân rất tuyệt, nhưng giá trị đối với hầu hết mọi người là hạn chế.

Ông trích dẫn một nghiên cứu, các nhà nghiên cứu tại Trường Y Harvard đã "sai số lên đến hàng trăm lần" về vấn đề xác suất cơ bản của bệnh tật, bởi vì trường y không dạy họ phân tích Bayes.

"Nếu bạn thực sự muốn trở thành người ra quyết định trong tình huống không chắc chắn, và đó chính là bản chất của con người, bạn phải học xác suất và thống kê."

7️⃣ Tóm tắt

Những cái nhìn của Jeff có thể nói là cao xa, khiến tôi từ một góc độ cao hơn cảm nhận được giá trị của thị trường dự đoán, không chỉ là một "công cụ đánh bạc" hoặc "sàn giao dịch thay thế".

Một điểm thú vị khác, SIG quen thuộc hơn với người dùng châu Á là vào năm 2012 đã đầu tư 5 triệu USD vào ByteDance, hiện thu về hàng tỷ USD, có thể coi là một cú sốc lớn.

Hiện tại Polymarket và Kalshi ở thị trường thứ cấp lần lượt có giá trị 150 tỷ và 120 tỷ, đã vượt xa giá trị của "cá cược" hoặc "sàn giao dịch thay thế" (công ty dẫn đầu về cá cược thể thao trực tuyến và iGaming tại Mỹ, DraftKings có giá trị 14.7 tỷ USD), tôi nghĩ điều này giống như một câu chuyện tương tự "ByteDance", ban đầu các nhà đầu tư mạo hiểm không đánh giá cao giá trị của "ứng dụng tin tức", cuối cùng lại trở thành câu chuyện về "công cụ đề xuất", sử dụng "đề xuất" như một vũ khí gần như đã làm lại toàn bộ các lĩnh vực kinh doanh trên Internet.

Sẽ viết một bài phân tích định giá thị trường dự đoán sau, cũng mong các bạn bình luận và trao đổi.