Tăng trưởng việc làm của Hoa Kỳ chậm lại, báo cáo tháng 10 bị thiếu — những gì các nhà đầu tư cần biết trước khi kết thúc năm.
Thị trường lao động của Hoa Kỳ, lâu nay là động lực chính cho sự ổn định kinh tế, đang đối mặt với một giai đoạn biến động bất thường vào cuối năm 2025. Các báo cáo bị trì hoãn, sự điều chỉnh đáng kể và sự giảm tốc trong tăng trưởng việc làm đã tạo ra sự không chắc chắn cho các nhà đầu tư, các nhà hoạch định chính sách và người dân Mỹ. Dưới đây là dữ liệu mới nhất, dự báo và ý nghĩa của nó đối với nền kinh tế.
Báo cáo tháng 10 bị thiếu:
Trong một động thái chưa từng có, Cục Thống kê Lao động (BLS) thông báo rằng báo cáo việc làm tháng 10 năm 2025 sẽ không được phát hành do việc chính phủ liên bang đóng cửa trong 43 ngày. (Politico) Sự gián đoạn này đã ngăn cản BLS thu thập dữ liệu khảo sát hộ gia đình thiết yếu cần thiết để tính toán tỷ lệ thất nghiệp. Trong khi dữ liệu bảng lương của nhà tuyển dụng cho tháng 10 sẽ được đưa vào báo cáo tháng 11, các nhà kinh tế vẫn không có cái nhìn rõ ràng về tình trạng sức khỏe của thị trường lao động trong tháng.
Những điểm nổi bật tháng 9 năm 2025:
Mặc dù có sự hỗn loạn, báo cáo việc làm tháng 9 năm 2025 đã cho thấy những dấu hiệu khuyến khích: 119,000 việc làm phi nông nghiệp đã được thêm vào, vượt qua kỳ vọng khoảng 50,000. (Trading Economics)
Tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4.4%, cho thấy rằng việc làm tăng không ngay lập tức làm giảm tỷ lệ thất nghiệp.
Mức thu nhập trung bình theo giờ tăng 3.8% so với năm trước, phản ánh áp lực lương dai dẳng.
Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động đã tăng lên 62.4%, cho thấy một lực lượng lao động tương đối tham gia hơn. (Business Insider)
Điều chỉnh Lịch sử:
Thêm vào đó, BLS đã điều chỉnh dữ liệu việc làm trước đó xuống thấp, cho thấy 911,000 việc làm ít hơn tính đến tháng 3 năm 2025 so với báo cáo ban đầu. (The Guardian) Các lĩnh vực chính bị ảnh hưởng bao gồm:
Giải trí & Khách sạn: –176,000 việc làm
Dịch vụ Chuyên nghiệp & Kinh doanh: –158,000 việc làm
Thương mại Bán lẻ: –126,200 việc làm
Các điều chỉnh này cho thấy thị trường lao động yếu hơn so với giả định trước đó, khiến các nhà kinh tế và nhà đầu tư cẩn trọng hơn.
Dự báo cuối năm 2025:
Các mô hình kinh tế và dự báo chỉ ra tăng trưởng vừa phải cho phần còn lại của năm 2025:
Dự kiến sẽ tiếp tục có tăng trưởng việc làm, nhưng với tốc độ chậm hơn (~95,000 việc làm hàng tháng). (Crypto.com Analytics)
Tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng nhẹ lên 4.5–4.6% vào cuối năm, phản ánh sự làm mát nhẹ trong thị trường lao động. (OECD)
Tăng trưởng lương vẫn là một yếu tố quan trọng. Nếu thu nhập theo giờ tiếp tục tăng, áp lực lạm phát có thể vẫn tồn tại, ảnh hưởng đến quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.
Những tác động đối với Chính sách và Thị trường:
Dữ liệu tháng 10 bị thiếu và các điều chỉnh xuống thấp làm phức tạp việc hoạch định chính sách:
Cục Dự trữ Liên bang đang đối mặt với một môi trường không chắc chắn hơn cho các quyết định lãi suất.
Các doanh nghiệp phải điều chỉnh việc tuyển dụng chậm hơn trong khi quản lý sự tăng trưởng lương.
Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ các báo cáo sắp tới để tìm tín hiệu về sự kiên cường của thị trường lao động và động lực kinh tế.
Kết luận:
Bức tranh việc làm ở Mỹ vào cuối năm 2025 là một bức tranh hỗn hợp: tăng trưởng việc làm mạnh mẽ trong tháng Chín, nhưng dữ liệu thiếu và các điều chỉnh giảm giới thiệu sự không chắc chắn. Mặc dù thị trường không trong khủng hoảng, nhưng tăng trưởng đang chậm lại, và áp lực lương vẫn là một mối quan tâm. Đối với các nhà hoạch định chính sách, doanh nghiệp và nhà đầu tư, điểm mấu chốt là cần thận trọng, theo dõi chặt chẽ báo cáo tháng 11, sẽ cung cấp một bức tranh đầy đủ hơn về sức khỏe thị trường lao động.
#USJobsData #WriteToEarnUpgrade #BTCVolatility #USJobsDrop
