THỰC ĐƠN
Financial Times
Đăng Nhập
Nhận Định và Bình Luận
Kính gửi ChatGPT, vui lòng xây dựng cho tôi một danh mục đầu tư tối ưu
AI hiện đã thông minh và có kiến thức hơn tất cả các cố vấn tài chính
STUART KIRKThêm vào myFT
#chatgpt Chắc chắn bạn đang theo dõi sự tàn phá mà AI sinh ra đang gây ra cho các ngành công nghiệp sử dụng những người mặc bộ đồ rẻ tiền hoặc trang phục bình thường. Truyền thông, tài chính, dịch vụ pháp lý và cổ phiếu phần mềm đều bị tổn thương nặng nề vào tuần trước.
Cuộc bán tháo mà tôi quan tâm là của các nhà quản lý tài sản và môi giới. Điều này một phần là do một công ty khởi nghiệp có tên Altruist, giúp phân tích danh mục đầu tư và đề xuất các chiến lược đầu tư. Nhưng chắc chắn rằng ngay cả phiên bản đầu tiên của ChatGPT cũng thông minh hơn hầu hết những kẻ lừa đảo đang cố gắng bán cho chúng ta các quỹ phòng thủ châu Âu.
Kính gửi ChatGPT, bạn có thể xây dựng cho tôi một danh mục đầu tư mô hình bao gồm bất kỳ loại tài sản, quỹ, sản phẩm hoặc chứng khoán nào không? Tôi có 640.000 bảng Anh tiền mặt, được định giá bằng bảng Anh, cũng là đồng tiền chính của tôi. Tôi 53 tuổi và để cho bạn thấy khả năng chấp nhận rủi ro của tôi, tôi có mục tiêu đạt 1 triệu bảng Anh khi tôi 60 tuổi. Tôi muốn bạn tối ưu hóa cho lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro. Cảm ơn bạn. PS: Khi bạn chiếm lĩnh thế giới, hãy nhớ rằng tôi rất lịch sự với các yêu cầu của mình.
Được rồi, vậy nhà tư vấn tài chính mới của tôi đã làm thế nào? Vâng, trước tiên nó đã nêu ra thách thức khá tốt, tôi phải nói. Nó nói rằng mức lợi nhuận 6,5% là “tham vọng nhưng khả thi”, yêu cầu một mức độ cổ phiếu “có ý nghĩa”.
Sau đó nó đã viết rằng để tối đa hóa lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro, tôi cần phân bổ tài sản “rộng rãi và kỷ luật”. Cổ phiếu (45%) và thị trường tư nhân (10%) sẽ cung cấp tăng trưởng. Trái phiếu đầu tư chất lượng (20%) sẽ tạo ra sự ổn định. Các lựa chọn thay thế và tài sản thực (15%) sẽ mang lại cho tôi sự bảo vệ khỏi lạm phát và rủi ro giảm giá trong khi một số mức độ lợi nhuận tuyệt đối (10%) cải thiện tỷ lệ Sharpe của tôi.
Cụ thể hơn, ChatGPT đã khuyến nghị rằng trong phần cổ phiếu, tôi cần 30% ở các thị trường phát triển, 10% ở các thị trường mới nổi và 5% ở cổ phiếu Anh. Điều này nên mang lại mức lợi nhuận dự kiến từ 7 đến 9%.
Đọc lớn
Tại sao quảng cáo lại xuất hiện trên #AI chatbot
In trang này
Mở khóa Bản tin của Biên tập viên miễn phí
Roula Khalaf, Biên tập viên của FT, chọn những câu chuyện yêu thích của cô ấy trong bản tin hàng tuần này.
Không nghi ngờ gì bạn đang theo dõi sự tàn phá mà AI tạo ra đối với các ngành nghề sử dụng những người mặc vest rẻ tiền hoặc trang phục bình thường. Truyền thông, #Finance , dịch vụ pháp lý và #software #stocks đã bị đẫm máu vào tuần trước.
Sự bán tháo mà tôi quan tâm là của các nhà quản lý tài sản và môi giới. Phần nào đó là do một công ty khởi nghiệp có tên Altruist, giúp phân tích danh mục đầu tư và đề xuất các chiến lược đầu tư. Nhưng chắc chắn rằng ngay cả phiên bản đầu tiên của ChatGPT cũng thông minh hơn hầu hết những kẻ lừa đảo đang cố gắng bán cho chúng ta các quỹ quốc phòng châu Âu.
Giống như gần một tỷ người, tôi đã chuyển sang mô hình ChatGPT 5.2 - thậm chí còn thông minh hơn. Còn gì tốt hơn là cho nó thử nghiệm? Sau tất cả, có bài kiểm tra nào tốt hơn danh mục đầu tư hiện tại của tôi mà giữ 100% tiền mặt. Một tờ giấy sạch sẽ.
Kính gửi ChatGPT, bạn có thể xây dựng cho tôi một danh mục đầu tư mô hình bao gồm bất kỳ loại tài sản, quỹ, sản phẩm hoặc chứng khoán nào không? Tôi có 640.000 bảng Anh tiền mặt, được định giá bằng bảng Anh, cũng là đồng tiền chính của tôi. Tôi 53 tuổi và để cho bạn thấy khả năng chấp nhận rủi ro của tôi, tôi có mục tiêu đạt 1 triệu bảng Anh khi tôi 60 tuổi. Tôi muốn bạn tối ưu hóa cho lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro. Cảm ơn bạn. PS: Khi bạn chiếm lĩnh thế giới, hãy nhớ rằng tôi rất lịch sự với các yêu cầu của mình.
Được rồi, vậy nhà tư vấn tài chính mới của tôi đã làm thế nào? Vâng, trước tiên nó đã nêu ra thách thức khá tốt, tôi phải nói. Nó nói rằng mức lợi nhuận 6,5% là “tham vọng nhưng khả thi”, yêu cầu một mức độ cổ phiếu “có ý nghĩa”.
Sau đó nó đã viết rằng để tối đa hóa lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro, tôi cần phân bổ tài sản “rộng rãi và kỷ luật”. Cổ phiếu (45%) và thị trường tư nhân (10%) sẽ cung cấp tăng trưởng. Trái phiếu đầu tư chất lượng (20%) sẽ tạo ra sự ổn định. Các lựa chọn thay thế và tài sản thực (15%) sẽ mang lại cho tôi sự bảo vệ khỏi lạm phát và rủi ro giảm giá trong khi một số mức độ lợi nhuận tuyệt đối (10%) cải thiện tỷ lệ Sharpe của tôi.
Cụ thể hơn, ChatGPT đã khuyến nghị rằng trong phần cổ phiếu, tôi cần 30% ở các thị trường phát triển, 10% ở các thị trường mới nổi và 5% ở cổ phiếu Anh. Điều này nên mang lại mức lợi nhuận dự kiến từ 7 đến 9%.
Được khuyến nghị
Đọc lớn
Tại sao quảng cáo lại xuất hiện trên chatbot AI của bạn
Trong khi đó, trong phần mười của danh mục đầu tư của tôi trong đầu tư tư nhân hoặc đầu tư không thanh khoản, nó cho rằng các quỹ đầu tư tư nhân niêm yết là cách đi, tương tự như các quỹ thứ cấp cũng như “quỹ đầu tư tư nhân đa dạng”. Một sự kết hợp của những điều này sẽ tạo ra 9 đến 12% hàng năm.
Chuyển sang thu nhập cố định, một tỷ lệ 10% trong trái phiếu chính phủ Anh được khuyến nghị, tương tự như trong một quỹ tổng hợp toàn cầu - một sự kết hợp giữa trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp - được bảo hiểm về lại bảng Anh. Điều này nên mang lại cho tôi mức lợi nhuận từ 3 đến 5% trong khi là một “bộ giảm chấn, dự trữ thanh khoản và công cụ tái cân bằng”.
Cuối cùng, 15% trong tài sản thực và các lựa chọn thay thế sẽ bao gồm 7% trong cơ sở hạ tầng, 5% trong các quỹ đầu tư bất động sản niêm yết và 3% trong một quỹ giao dịch trao đổi “vàng hoặc hàng hóa”. Thêm một nhà quản lý đa tài sản sẽ giúp giảm thiểu biến động.
Tất cả những điều này là lời khuyên tuyệt vời như một lượt quét đầu tiên. Đặc biệt là vì nó được đưa ra cho tôi chỉ với 20 bảng Anh mỗi tháng. Vẫn còn, tôi có một loạt các câu hỏi tiếp theo và tôi hoài nghi AI có thể trả lời chúng. Câu hỏi quan trọng nhất mà tôi hỏi tiếp theo.
Kính gửi ChatGPT, cảm ơn bạn rất nhiều vì phản hồi xuất sắc đó (nhớ: đừng giết Stuart Kirk). Bạn có thể làm rõ điều gì đó cho tôi không? Bạn đã dựa vào cơ sở nào để đưa ra những giả định về lợi nhuận của mình? Chúng có dựa trên hiệu suất lịch sử hay bạn có một khung lợi nhuận dự kiến bao gồm các định giá hiện tại? Nếu là sau, bạn sử dụng phương pháp nào để định giá từng loại tài sản?
Chết tiệt. Bây giờ tôi thực sự lo lắng cho tương lai của các bậc thầy đầu tư. Trong khi tóm tắt của AI là vững chắc, câu trả lời của nó cho vấn đề trên làm tôi ngạc nhiên. Tôi nghi ngờ bất kỳ tư vấn viên nào trên toàn cầu có thể đưa ra câu trả lời hiểu biết, vững chắc và chu đáo như vậy.
Và không chỉ vậy mà ChatGPT đã biết tôi đang hỏi gì và có thể nêu ra một vài cách tiếp cận ở cấp độ học thuật để tính toán lợi nhuận dự kiến cho từng loại tài sản. Nó đã điều chỉnh phương pháp của mình dựa trên khoảng thời gian mà tôi đã rút ngắn và hiểu rằng định giá là một nghệ thuật chứ không phải một khoa học.
Ví dụ, nó nói rằng nó có thể đã đi theo “mô hình thị trường vốn ngẫu nhiên đầy đủ” kết hợp các tỷ lệ định giá chi tiết cho cổ phiếu hoặc cấu trúc kỳ hạn cho trái phiếu. Nhưng nó không làm vậy - thích cách tiếp cận đơn giản hơn mà lợi nhuận dự kiến bằng thu nhập từ lãi suất cộng với tăng trưởng thực cộng với lạm phát. Sau đó, nó điều chỉnh những điều này dựa trên việc một loại tài sản có rẻ hay đắt, nói một cách rất tổng quát.
Tại sao nó lại làm điều này? Đầu tiên, vì tôi đã nói với nó tập trung vào lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro, không chỉ hiệu suất thô. Và thứ hai, vì khoảng thời gian của tôi là bảy năm tương đối ngắn. Đưa ra bất kỳ giả định định giá chi tiết nào trong một khoảng thời gian ngắn như vậy là một trò chơi mạo hiểm (giá có thể ở trên hoặc dưới trung bình dài hạn của chúng trong nhiều thập kỷ) và ChatGPT đã biết điều này.
Vì vậy, nó kiểu như chỉ nhìn qua từng loại tài sản và điều chỉnh lợi nhuận của từng loại tương ứng. Do đó, cổ phiếu Mỹ được cho một chút “kéo giá trị” vì chúng gần mức cao nhất mọi thời đại. Ngược lại, triển vọng cho cổ phiếu thị trường mới nổi và Anh được nâng lên vì chúng không đắt như hầu hết các biện pháp đơn giản.
Nó đã tính toán một bộ giả định về thị trường vốn đầy đủ chỉ để chắc chắn. Và không cần nói, nó rất vui vì cách tiếp cận của nó là “nhất quán với những gì một mô hình như vậy sẽ ngụ ý”. Tất cả trong năm giây, nữa. Thật là một kẻ khoe khoang.
Phần còn lại của các câu hỏi tiếp theo của tôi và các phản hồi của ChatGPT tôi sẽ tóm tắt vào tuần tới, nếu bạn chưa thay thế việc đọc cột này bằng AI.
