Có lẽ bạn đã thấy dữ liệu Mỹ vừa rồi - số người xin trợ cấp thất nghiệp thấp hơn nhiều so với dự đoán, điều này dường như là tin tốt cho nền kinh tế vĩ mô.
Dữ liệu mới nhất từ Mỹ cho thấy, số người lần đầu nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp chỉ có 206,000, thấp hơn nhiều so với ước tính ban đầu của thị trường là 223,000, đây là mức thấp nhất kể từ đầu năm nay.
Lẽ ra với thị trường lao động "cứng" như vậy, nền kinh tế ổn định, đáng lẽ phải ủng hộ tài sản rủi ro đúng không? Nhưng thực tế có chút khó xử - Bitcoin không chỉ không reo hò, mà còn tiếp tục giảm giá, có lúc đã tụt xuống dưới ngưỡng $66,000.
Tại sao tin tức "tốt" lại trở thành nỗi lo của Bitcoin?
Nghe có vẻ hơi ngược đời: dữ liệu việc làm mạnh mẽ, cho thấy nền kinh tế vẫn ổn, không nên là tin tốt sao? Logic ở đây.
Dữ liệu mạnh = tin tốt cho nền kinh tế, tin tốt cho việc tăng lãi suất hoặc duy trì lãi suất cao.
Thực ra, dữ liệu yếu mới là thứ mà thị trường tiền ảo thích, vì điều đó sẽ làm tăng kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất - giảm lãi suất có nghĩa là chi phí vốn thấp hơn, tâm lý rủi ro cao hơn, BTC loại "tài sản không sinh lời" sẽ có không gian thể hiện.
Nhưng lần này, dữ liệu thể hiện sáng sủa, lại khiến thị trường kỳ vọng - Cục Dự trữ Liên bang còn xa mới giảm lãi suất.
Kết quả là: lãi suất không giảm trở thành hiện thực → định giá tài sản rủi ro chịu áp lực → BTC giảm.
Một câu tóm tắt là:
"Nền kinh tế tốt đến mức không cần giảm lãi suất, nhưng điều này lại là tin xấu cho Bitcoin."
Thị trường không chỉ nhìn vào một dữ liệu.
Còn một điểm đáng chú ý: số người liên tục xin trợ cấp thất nghiệp thực ra đã tăng nhẹ, điều này có nghĩa là mặc dù số người tìm việc có thể nhiều hơn, nhưng toàn bộ thị trường việc làm cũng ẩn chứa áp lực.
Vì vậy, điều này cũng đặt ra một câu hỏi khác:
Thị trường đang thực sự ăn mừng sự ổn định việc làm, hay đang vạch ra tiền đề cho việc không giảm lãi suất?
Đây là tâm điểm thảo luận của nhiều nhà phân tích chuyên nghiệp - và đối với chúng ta, những người quan sát thông thường, điều này giống như là "tin tốt và tin xấu được gói lại".
Có người nói "BTC giảm chỉ là điều chỉnh kỹ thuật".
Ngay cả những ông lớn cũng đã xuất hiện để tiêm một liều thuốc tinh thần.
Michael Saylor, đồng sáng lập MicroStrategy, đã trực tiếp phát biểu trong lần giảm này:
"Chưa bao giờ nhìn Bitcoin lạc quan như vậy." (Never Been More ₿ullish)
Câu này nghe có vẻ hay, nhưng chỉ dựa vào một câu "lời lẽ mạnh mẽ" có thể duy trì xu hướng không?
Thị trường không chạy bằng niềm tin.
Vậy, liệu "thị trường gấu" có trở lại không?
Nói "thị trường gấu" có thể là quá phấn khích, nhưng ít nhất chúng ta hiện đang thấy là:
Giá Bitcoin phản ứng rõ ràng với dữ liệu vĩ mô.
Kỳ vọng lãi suất trở thành yếu tố quyết định thị trường.
Tài sản rủi ro chịu áp lực dưới dữ liệu vĩ mô mạnh.
Nhà đầu tư huyền thoại kêu gọi tăng, nhưng giá cả thì không chắc chắn.
Thị trường hiện giờ giống như một giai đoạn chờ đợi xác nhận chu kỳ lãi suất, chứ không phải là đơn giản "giảm thì xong".
Điểm cần thảo luận nhất
Liệu sau này lợi ích vĩ mô lại trở thành "tin xấu cho Bitcoin"?
Câu này nghe có vẻ kích thích, nhưng từ dữ liệu lần này và hiệu suất của Bitcoin, thực sự có lý.
Nhiều người khi nhìn vào BTC vẫn phản ứng đầu tiên là "dữ liệu tốt → thị trường tốt → BTC↑", nhưng giờ đây chúng ta thấy logic dữ liệu là:
Dữ liệu càng tốt → khả năng giảm lãi suất càng thấp → hiệu suất BTC có thể càng kém.
Đây có phải là một loại logic thị trường mới không? Chào mừng bạn để lại ý kiến của mình
