Việc phân bổ vốn cho tài sản kỹ thuật số đang trải qua một sự chuyển mình cấu trúc, với các tài sản thực tế được mã hóa của Ethereum tăng 315% so với năm trước lên 17 tỷ đô la. Các tổ chức đang chuyển đổi trái phiếu tư nhân và các công cụ Kho bạc sang cơ sở hạ tầng blockchain công cộng với quy mô ngày càng tăng.
#Ethereum hiện tại chiếm 34% của #RWA ngành và dẫn đầu việc thanh toán cho các tài sản được mã hóa gắn với USD. Đồng thời, dữ liệu trên chuỗi cho thấy những người nắm giữ lớn đang tích lũy Ether trong thời gian thua lỗ chưa thực hiện, một mẫu hình trước đây liên quan đến đáy thị trường theo chu kỳ.
Vốn tổ chức di chuyển lên chuỗi
Giá trị tổng hợp của các tài sản trên chuỗi đã mở rộng mạnh mẽ trong năm qua. Sự tăng trưởng mã hóa Ethereum đã đưa lĩnh vực này đến mức định giá cao nhất được ghi nhận. Các tổ chức tài chính hiện đang chuyển đổi tín dụng tư nhân và tài sản trái phiếu trực tiếp lên mạng chính của Ethereum.
Kết quả là, Ethereum nắm giữ 34% của ngành RWA toàn cầu. Hạ tầng hợp đồng thông minh và sự minh bạch trong quy định đã thu hút các nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm sự tiếp xúc với blockchain tuân thủ. Tính thanh khoản cho các tài sản được mã hóa cũng đã tăng lên song song với sự di cư đó.
Nhiều sự tăng trưởng này xuất phát từ các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa và các công cụ được hỗ trợ bởi trái phiếu. Các quản lý tài sản ngày càng phát hành các sản phẩm thu nhập cố định thông qua các chuỗi blockchain công cộng. Sự chuyển đổi đánh dấu một bước chuyển từ các thí điểm hạn chế sang việc triển khai quy mô của các tổ chức.
Quỹ Tính thanh khoản kỹ thuật số USD của BlackRock, được biết đến với tên gọi BUIDL, đứng ở trung tâm của sự mở rộng này. Quỹ đã ra mắt trên Ethereum và được hỗ trợ bởi trái phiếu của Hoa Kỳ và các tài sản tương đương tiền mặt. Sau đó, nó đã mở rộng sang Solana, phản ánh nhu cầu tổ chức rộng hơn.
Các quỹ được mã hóa tham gia vào cơ sở hạ tầng giao dịch
Hạ tầng thị trường tiếp tục phát triển xung quanh các tài sản được mã hóa. Binance xác nhận rằng họ sẽ chấp nhận BUIDL làm tài sản thế chấp ngoài sàn cho các khách hàng tổ chức đủ điều kiện. Các nhà giao dịch có thể triển khai sự tiếp xúc với trái phiếu được mã hóa khi các tài sản vẫn nằm với các người giám sát được phê duyệt.
Sự phát triển này tích hợp các quỹ được mã hóa trực tiếp vào các hoạt động giao dịch tiền điện tử. Nó cũng báo hiệu rằng các công cụ thu nhập cố định dựa trên blockchain hiện phục vụ các vai trò chức năng ngoài việc phát hành. Các tổ chức ngày càng coi các sản phẩm được mã hóa là các thành phần hoạt động của quản lý thanh khoản.
JPMorgan Chase cũng đã mở rộng dấu chân blockchain của mình. Ngân hàng đã giới thiệu một quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa trị giá 100 triệu đô la trên Ethereum. Các nhà đầu tư đủ điều kiện hiện có thể tiếp cận các công cụ nợ ngắn hạn thông qua thanh toán dựa trên blockchain.
Trong một giao dịch riêng biệt, JPMorgan đã làm việc với Galaxy Digital để cấu trúc một đợt phát hành giấy thương mại trên #solana . Thỏa thuận đó đã chứng minh cách thức nợ ngắn hạn của doanh nghiệp có thể được phát hành và thanh toán trên hạ tầng blockchain. Tuy nhiên, Ethereum vẫn tiếp tục chiếm ưu thế về tổng giá trị RWA.
Tích lũy của cá voi và cấu trúc thị trường
Trong khi các tổ chức xây dựng các sản phẩm trên chuỗi, dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy một mẫu nổi bật giữa các nhà nắm giữ Ether lớn. Các khoản lỗ chưa thực hiện hiện tại giữa các cá voi vẫn ở mức cao. Lịch sử cho thấy, các điều kiện tương tự đã liên quan đến đáy thị trường theo chu kỳ.
Các nhà đầu tư lớn không giảm bớt sự tiếp xúc. Thay vào đó, họ tiếp tục tích lũy ETH ở mức giá thấp hơn. Hành động của họ phản ánh sự tự tin vào quỹ đạo mã hóa của Ethereum và vị trí lâu dài.
Thị phần của Ether vẫn bền vững mặc dù có sự yếu kém kỹ thuật gần đây. Việc các tổ chức chấp nhận RWAs được mã hóa cung cấp chiều sâu cấu trúc cho mạng lưới. Khi các cá voi hấp thụ nguồn cung lưu thông, các nhà tham gia thị trường theo dõi khả năng xảy ra cú sốc cung.
Các RWAs được mã hóa ngày càng kết nối tài chính truyền thống và các giao thức phi tập trung. Lãi suất tăng cũng đã củng cố nhu cầu về các công cụ kỹ thuật số được hỗ trợ bởi trái phiếu. Các nhà đầu tư hiện tìm kiếm lợi suất thông qua các tài sản thu nhập cố định được phát hành trên blockchain.
Với hơn 17 tỷ đô la tài sản trên Ethereum, hạ tầng blockchain công cộng hiện hỗ trợ việc phát hành, giám sát và giao dịch các sản phẩm tài chính truyền thống. Khi các ngân hàng và quản lý tài sản mở rộng hoạt động, một câu hỏi trung tâm nổi lên: liệu mã hóa có định nghĩa lại cách thức hoạt động của thị trường vốn trong những năm tới?
Kết luận
Thị trường RWA của Ethereum đã mở rộng 315% theo năm lên 17 tỷ đô la khi các tổ chức chuyển trái phiếu và tín dụng tư nhân lên chuỗi. BlackRock và JPMorgan đã tăng cường phát hành blockchain trong khi các cá voi tích lũy ETH. Dữ liệu cho thấy mã hóa đang chuyển sang việc chấp nhận quy mô. Các nhà tham gia thị trường hiện đang theo dõi cách thức chuyển đổi này định hình lại việc phân bổ vốn.
Nội dung trên mạng xã hội:
Thị trường RWA của Ethereum đã tăng vọt 315% lên 17 tỷ đô la khi các tổ chức chuyển trái phiếu lên chuỗi và mở rộng tài sản thực tế được mã hóa. Với sự gia tăng hoạt động của BlackRock BUIDL và JPMorgan, việc chấp nhận đang tăng tốc.