Amazon vừa ghi nhận chuỗi thua lỗ dài nhất trong khoảng 20 năm qua. Cổ phiếu đã giảm liên tiếp trong chín ngày giao dịch. Thứ Sáu đã thêm một đợt giảm 0,4 phần trăm nữa. Điều này khớp với một đợt sụt giảm chín ngày đã kết thúc vào tháng 7 năm 2006.
Trong khoảng thời gian này, Amazon đã mất 18 phần trăm. Khoảng 463 tỷ đô la giá trị thị trường đã bị xóa sổ. Cổ phiếu đã đóng cửa ở mức thấp nhất kể từ tháng 5. Chỉ riêng trong tháng này, Amazon đã giảm khoảng 17 phần trăm. Điều đó đặt nó vào đà giảm tháng tồi tệ nhất kể từ tháng 4 năm 2022.
Các nhà đầu tư không bị nhầm lẫn về những gì đã gây ra điều này. Mối quan tâm là chi tiêu vốn. Đầu tháng này, Amazon cho biết họ dự định chi 200 tỷ đô la năm nay cho các trung tâm dữ liệu, chip tiên tiến và thiết bị liên quan.
Con số đó cao hơn nhiều so với kỳ vọng. Quy mô đã gây sốc cho thị trường. Câu hỏi bây giờ rất đơn giản. Liệu Amazon có thể chi tiêu nhiều như vậy mà không làm cạn kiệt tiền mặt hay phải vay nợ?
Amazon tăng cường chi tiêu cho AI và các nhà đầu tư phản ứng
Kế hoạch 200 tỷ đô la liên quan đến cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Giám đốc điều hành Andy Jassy đã thông báo với các nhà đầu tư trong cuộc gọi thu nhập ngày 5 tháng 2 rằng cần phải đầu tư lớn để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng bên trong AWS.
Andy nói, “Đây không phải là một kiểu thu hút doanh thu bất khả thi.” Ông thêm, “Chúng tôi tự tin rằng những khoản đầu tư này sẽ mang lại lợi suất cao trên vốn đầu tư. Chúng tôi đã làm điều đó với doanh nghiệp AWS cốt lõi của mình. Tôi nghĩ điều đó cũng sẽ đúng ở đây.”
Mặc dù có tuyên bố đó, cổ phiếu vẫn tiếp tục giảm. Các nhà đầu tư lo lắng rằng chi phí vốn cao có thể làm cạn kiệt dự trữ. Họ cũng lo ngại về sự khấu hao. Chip và máy chủ mất giá nhanh chóng. Nếu nhu cầu giảm, Amazon có thể bị mắc kẹt với phần cứng đắt đỏ ảnh hưởng đến lợi nhuận trong tương lai.
Làn sóng chi tiêu không chỉ giới hạn ở một công ty. Bốn công ty công nghệ chi tiêu lớn nhất, Amazon, Alphabet, Microsoft và Meta Platforms, đã dự báo tổng cộng khoảng 650 tỷ đô la chi phí vốn cho năm 2026. Số liệu này là lịch sử. Các nhà đầu tư đang đặt câu hỏi liệu lợi suất có đủ để biện minh cho quy mô hay không.
Lo ngại về AI lan rộng khắp công nghệ và logistics
Áp lực đã ảnh hưởng đến toàn bộ lĩnh vực công nghệ. Chỉ số Nasdaq 100 đã giảm 3,2% trong tháng 2. Cổ phiếu công nghệ đã bán tháo trong năm nay sau khi phần mềm mới được xây dựng trên các mô hình AI từ Anthropic và OpenAI được đưa ra thị trường. Một số nhà đầu tư lo ngại rằng những công cụ này có thể làm chậm tăng trưởng tại các công ty phần mềm đã thành lập.
Quỹ ETF Phần mềm Công nghệ Mở rộng iShares đã giảm 24% tính đến thời điểm hiện tại trong năm 2026. Điều đó khiến nó trên đà có năm tồi tệ nhất kể từ năm 2022. Lạm phát và lãi suất tăng đã khiến các công ty phải cắt giảm ngân sách công nghệ sau khi chi tiêu mạnh tay trong thời kỳ đại dịch.
Các nhà phân tích đã gán cho sự suy giảm trong cổ phiếu phần mềm như một "thảm họa SaaS." Các giám đốc điều hành phần mềm đã phản đối và nói rằng các chỉ số cốt lõi của họ vẫn không bị ảnh hưởng.
AWS tạo ra doanh thu từ các khách hàng lâu năm như Adobe, Intuit và Zillow. Nó cũng đã có được các hợp đồng từ các nhà phát triển mô hình AI. Vào tháng 11, AWS đã công bố cam kết chi tiêu 38 tỷ đô la từ OpenAI, đơn vị cung cấp các mô hình AI và dịch vụ đăng ký ChatGPT.
Tuy nhiên, tỷ lệ tăng trưởng vẫn chưa được đẩy mạnh. Hai tuần trước, khách hàng AWS ServiceNow báo cáo tăng trưởng doanh thu 20,7% so với năm trước trong quý thứ tư. Hai năm trước, tỷ lệ đó gần như là 26%. Ngoài phần mềm, nỗi lo về sự gián đoạn AI đã lan sang logistics. Algorhythm Holdings có trụ sở tại Florida cho biết sản phẩm AI của họ cho phép khách hàng tăng gấp bốn lần khối lượng hàng hóa mà không cần tăng số lượng nhân viên. Cổ phiếu của C.H. Robinson Worldwide đã giảm khoảng 23% trong giao dịch giữa trưa sau sự phát triển đó.
Gần hai thập kỷ sau chuỗi 9 ngày giảm giá cuối cùng, Amazon lại đang đối mặt với những nghi ngờ về kỷ luật chi tiêu. Biểu đồ chứng khoán cho thấy thiệt hại. Thị trường đang theo dõi xem cược 200 tỷ đô la có mang lại lợi nhuận hay không.
Kiếm 8% CASHBACK bằng USDC khi bạn thanh toán bằng COCA. Đặt hàng thẻ MIỄN PHÍ của bạn.