Khi vàng và bạc gặp khó khăn, Franklin Templeton thấy giá trị trong cổ phiếu khai thác
Giá vàng và bạc tiếp tục gặp khó khăn trong việc tìm kiếm điểm tựa, khi họ không thể giữ mức hỗ trợ ban đầu; tuy nhiên, theo một quản lý quỹ, vẫn còn rất nhiều giá trị trong lĩnh vực kim loại quý, đặc biệt là trong ngành khai thác.
Trong ghi chú kim loại quý gần đây nhất của mình, Steve Land, Giám đốc Danh mục Đầu tư của Quỹ Vàng và Kim loại quý Franklin Templeton, cho biết mặc dù sự biến động thị trường gần đây, vàng và bạc vẫn được hỗ trợ tốt bởi các yếu tố cơ bản vững chắc lâu dài.
Tuy nhiên, trong khi vàng và bạc có thể đang ổn định vào một giai đoạn củng cố rộng lớn hơn, Land cho biết các nhà đầu tư nên tìm kiếm giá trị trong ngành khai thác, vì nó đã hoạt động kém hơn so với hàng hóa thô. Ông giải thích rằng, theo các mô hình của mình, định giá đã tụt lại phía sau giá vàng giao ngay khoảng 20% trong vài năm qua.
“Các ngân hàng trung ương và các quỹ ETF được hỗ trợ bởi kim loại quý đã thúc đẩy đà tăng giá vàng, cho phép giá kim loại quý tăng nhanh hơn đáng kể so với dòng vốn vào cổ phiếu khai thác,” ông nói. “Sự khác biệt này phản ánh nhận thức của nhà đầu tư hơn là các yếu tố cơ bản. Các nhà đầu tư vẫn nhớ các chu kỳ trước đây của lạm phát chi phí, phân bổ vốn sai lệch, và pha loãng, nhưng theo quan điểm của chúng tôi, ngành công nghiệp đã thay đổi. Ngày nay, các công ty khai thác có bảng cân đối tài chính mạnh mẽ hơn, kỷ luật vốn tốt hơn, và lợi suất cổ đông cao hơn. Tại mức giá vàng cao gần đây, các công ty khai thác cung cấp đòn bẩy hoạt động thực sự, với lợi nhuận và dòng tiền tự do tăng nhanh hơn giá kim loại quý.”
Mặc dù cổ phiếu khai thác cũng đã chứng kiến sự biến động đáng kể tương ứng với thị trường vàng, Land cho biết các công ty sẽ tiếp tục tạo ra dòng tiền tự do đáng kể ở mức giá hiện tại.
Chúng tôi ước tính giá vàng sẽ cần phải giảm xuống dưới ~US$3,500/oz trước khi kinh tế ngành bắt đầu giống như các chu kỳ giảm trước đây,” ông nói.
“Vàng từ lâu đã hoạt động tốt trong các giai đoạn căng thẳng tài chính và địa chính trị, và những căng thẳng thương mại gần đây, $XRP
$CYS
