Mọi thị trường, cho dù là cổ phiếu, hàng hóa hay tiền điện tử, đều hoạt động theo chu kỳ. Giá tăng hoặc giảm không phải là sự thất bại của thị trường mà là cách mà các thị trường hoạt động. Hầu hết các nhà đầu tư không mất tiền vì thị trường sụp đổ, mà vì họ tham gia mà không chuẩn bị cho những kịch bản giảm giá.
Sự sụp đổ của thị trường không lấy đi tiền của bạn, mà là phản ứng của bạn mới là điều đó.
Trong hầu hết các đợt giảm sâu, áp lực bán hiếm khi đến từ việc phá vỡ các yếu tố cơ bản. Nó đến từ áp lực tâm lý khi giá di chuyển ngược lại với kỳ vọng. Một cú giảm 30 - 50% tự nó không phá hủy một danh mục đầu tư, mà việc bán gần đáy mới là điều khóa lại những khoản lỗ.
Thị trường không ép bạn phải thua, nó đặt bạn vào một tình huống mà kỷ luật của bạn (hoặc thiếu nó) được phơi bày.
Biến động cao là nơi vốn di chuyển từ những tay cầm thiếu kiên nhẫn sang những tay cầm đã chuẩn bị.
Trong các thị trường ngang hoặc xu hướng tăng chậm, việc tạo ra lợi nhuận vượt trội là khó khăn. Tuy nhiên, biến động mạnh là khi việc định giá sai trở nên rõ ràng nhất.
Những người không có kế hoạch thấy rủi ro, những người có kế hoạch thấy các mức. Thị trường không thưởng cho ai thông minh nhất mà thưởng cho những người đã chuẩn bị trước khi hoảng loạn xảy ra.
Không phải tài sản nào cũng đáng mua chỉ vì nó đang giảm.
Một trong những sai lầm phổ biến nhất là đồng nhất hóa “rẻ” với “đáng mua”. Trong mỗi đợt suy giảm, một số tài sản không bao giờ lấy lại được mức cao trước đó.
Câu hỏi thực sự không phải là một tài sản đã giảm bao nhiêu, mà là liệu nó vẫn còn lý do để tồn tại trong chu kỳ tiếp theo hay không. Thị trường gấu hoạt động như những bộ lọc, và những tài sản sống sót thường là những tài sản xứng đáng được nắm giữ lâu dài.
Quản lý vốn quan trọng hơn thời điểm thị trường.
Không ai chọn đúng đáy một cách nhất quán, và những người cố gắng thường hy sinh sự lâu dài. Những người sống sót lâu dài không cần phải đúng, họ cần đủ vốn để điều chỉnh.
Giữ tiền mặt khi cần thiết, gia tăng thay vì đi tất cả vào, và chấp nhận sai lầm là những gì giữ cho các nhà đầu tư trong trò chơi khi cơ hội thực sự xuất hiện.
Các chu kỳ không phá hủy những nhà đầu tư kiên nhẫn, họ loại bỏ những người thiếu kiên nhẫn.
Thị trường gấu không phải là kẻ thù. Chúng loại bỏ những người tham gia bước vào với kỳ vọng sai lệch: tiền nhanh, không thua lỗ, không có đường cong học tập.
Lịch sử cho thấy, những vị trí lớn nhất thường được xây dựng một cách yên lặng khi thị trường nhàm chán, các câu chuyện phai nhạt và tiếng ồn biến mất. Nếu bạn vẫn ở đây khi hầu hết đã rời đi, bạn có khả năng đứng ở phía đúng của chu kỳ.
……
Đừng sợ những cú sập thị trường. Sợ việc bước vào một chu kỳ mà không có kế hoạch.
Các chu kỳ lặp lại. Cơ hội lặp lại.
Những gì thay đổi là ai có kỷ luật và kiên nhẫn để tận dụng chúng.
