Nguyên bản được xem là máy in tiền AI, lại trở thành cơn ác mộng lớn nhất của thị trường chứng khoán Mỹ?

Vừa qua vào thứ Năm, Nasdaq đã giảm 2%, Apple, Meta dẫn đầu đà giảm mạnh, S&P 500 gần như đã mất hết tất cả mức tăng của năm nay, Bitcoin ở gần 66000 đô la đã đi ngang. Nhưng điều kỳ lạ nhất không phải là thị trường chứng khoán, mà là vàng. Tại sao trong lúc hoảng loạn này, tài sản an toàn vàng lại giảm hơn 3%?

Điều này nằm ở thái độ của thị trường đối với AI đã chuyển hướng. Trước đây mọi người nghĩ rằng AI là tương lai, giờ đây mọi người bắt đầu lo lắng rằng AI sẽ lật đổ mọi thứ, từ phát triển phần mềm đến môi giới vận chuyển, thậm chí cả những ông lớn vận tải xe tải cũng vì lo ngại bị AI thay thế mà giảm 24%.

Mọi người thực sự lo lắng về sự tiến bộ công nghệ sao? Hay lo lắng về những trung tâm dữ liệu siêu quy mô đã đầu tư hàng trăm tỷ đô la, rốt cuộc khi nào mới thấy được lợi nhuận?

Khi các tổ chức lớn bắt đầu nghi ngờ về tỷ suất lợi nhuận, làn sóng bán tháo không thể ngừng lại. Điều này giải thích tại sao ngay cả vàng và bạc cũng lao dốc theo, vì thiệt hại quá nhanh, các nhà đầu tư lớn buộc phải bán vàng trong tay để huy động tiền mặt bổ sung. Thêm vào đó, Tết Nguyên Đán sắp đến, nhu cầu mua vào ở châu Á giảm sút, vàng đã mất đi điểm tựa cuối cùng.

Tại sao BTC lại đi ngang ở 66,000 đô la, không còn bay cao như trước? Bởi vì vào ngày hôm nay năm 2026, thuộc tính của Bitcoin đã thay đổi, mối tương quan giữa Bitcoin và Nasdaq đã đạt 0.8.

Khi tiền đã thoát khỏi cổ phiếu, BTC và vàng, chúng thực sự đã trốn đi đâu?

Câu trả lời là trái phiếu chính phủ Mỹ. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm, điều này có nghĩa là mọi người đang điên cuồng mua trái phiếu để tránh nợ. Lần đấu giá trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm này, tỷ lệ đăng ký của ngân hàng đã đạt mức thấp kỷ lục, không phải là không ai muốn, mà là bị các nhà đầu tư tư nhân săn lùng hết.

Nhưng việc tránh né này thực sự có an toàn không? Tại sao thị trường lại nhạy cảm như vậy vào thời điểm này?

Thực tế, đợt giảm mạnh này là các nhà đầu tư đang mua bảo hiểm cho ngày mai. Đừng vội vàng bắt đáy, thứ Sáu, tức tối nay mới là thời điểm sinh tử thực sự. Chỉ số CPI sắp công bố, thị trường dự đoán lạm phát sẽ giảm xuống 2.5%. Có một trò chơi cực kỳ tinh tế ở đây: nếu dữ liệu thấp hơn dự đoán, liệu Cục Dự trữ Liên bang thực sự sẽ hạ lãi suất để cứu thị trường không? Hay nói rằng, lạm phát giảm lại chứng minh rằng nền kinh tế đang suy thoái?

Sự lật đổ do AI mang lại là điều không thể tránh khỏi, nhưng trước khi dữ liệu được công bố, tâm lý của thị trường giống như con chim sợ cung.