📊 Rủi ro-lợi nhuận của Bitcoin đã thay đổi sau đợt bán tháo gần đây: nhà phân tích on-chain
Sự sụt giảm giá gần đây của Bitcoin đã khiến các nhà phân tích thị trường đánh giá xem liệu một mức đáy giá có đang hình thành hay không, với một nhà nghiên cứu on-chain nổi bật cho biết rằng hồ sơ rủi ro-lợi nhuận đã thay đổi sau đợt bán tháo.
James “Checkmate” Check, một cựu nhà nghiên cứu chính tại Glassnode và tác giả của Check On Chain, đã nói với Danny Knowles, người dẫn chương trình What Bitcoin Did, rằng Bitcoin đã bước vào vùng “giá trị sâu” theo nhiều khung tái hồi trung bình khi nó giảm vào các vùng giá gần đây, theo các phát biểu được đưa ra trên podcast. Check lưu ý rằng các khoản lỗ kiểu capitulation đã tăng vọt đến mức độ mà lần cuối cùng thấy ở đáy chu kỳ 2022.
Check cho biết rằng nếu Bitcoin không đang có xu hướng hướng về zero, thì thiết lập thống kê có vẻ ngày càng không đối xứng sau đợt bán tháo. Nhà phân tích nói rằng môi trường hiện tại đại diện cho một thời điểm mà các nhà tham gia thị trường cần chú ý hơn là mất tập trung.
Nhà nghiên cứu cho biết ông tập trung vào cấu trúc thị trường hơn là xác định một người bán cưỡng bức duy nhất đứng sau sự chuyển động giá.
Check đã đưa ra một đánh giá xác suất, cho biết xác suất một mức đáy hình thành đã tăng lên đáng kể. Ông nói rằng xác suất thị trường đã thiết lập một mức thấp có ý nghĩa đứng ở mức hơn 50%, có thể khoảng 60%, theo phân tích của ông. Nhà phân tích đã gán xác suất thấp cho việc Bitcoin đạt mức cao kỷ lục mới trong năm nay mà không có sự thay đổi kinh tế vĩ mô lớn hoặc sự kiện thị trường đáng kể.
Về quỹ giao dịch trao đổi, Check đã trích dẫn hàng tỷ USD trong dòng tiền ra trong thời gian sụt giảm, nhưng đã mô tả tình hình là những điều chỉnh vị trí thay vì sự thất bại cấu trúc. Ông lưu ý rằng tại một đỉnh cao trước đó, khoảng 62% tổng dòng tiền vào đã ở dưới nước, trong khi tài sản ETF dưới sự quản lý chỉ giảm trong phạm vi đơn số giữa. Check đã gợi ý rằng dòng tiền ra trước đó phù hợp với lãi suất mở CME, nhất quán với các điều chỉnh giao dịch cơ sở.
Nhà phân tích đã chỉ trích việc phụ thuộc vào chu kỳ halving bốn năm như một công cụ định thời, gọi đó là một “thiên kiến không cần thiết.”
