UNI đã ghi nhận mức tăng khiêm tốn sau khi người sáng lập Uniswap xác nhận việc tích hợp quỹ tiền thị trường token hóa của BlackRock, BUIDL, vào hệ sinh thái Uniswap — đánh dấu một bước quan trọng khác trong sự hội tụ của tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính phi tập trung (DeFi).
Theo thông báo chính thức từ Uniswap Labs, BlackRock — nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới — sẽ cho phép quỹ token hóa trị giá 2,1 tỷ đô la của mình được giao dịch qua UniswapX. Giao thức hoạt động như một thị trường cạnh tranh nơi các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp cạnh tranh để cung cấp giá thực hiện tối ưu cho người dùng thông qua mô hình Yêu cầu báo giá (RFQ).
Đầu tư chiến lược và sự phù hợp của hệ sinh thái
Ngoài việc tích hợp sản phẩm, Uniswap Labs tiết lộ rằng BlackRock đã thực hiện một "đầu tư chiến lược" vào hệ sinh thái Uniswap. Mặc dù các chi tiết tài chính cụ thể không được công khai, một nguồn tin quen thuộc với vấn đề này cho biết BlackRock có ý định mua lại token UNI. Nếu được xác nhận, điều này sẽ đại diện cho token gốc DeFi đầu tiên xuất hiện trên bảng cân đối kế toán của BlackRock.
Tuy nhiên, thông báo cũng lưu ý rằng bất kỳ vị trí đầu tư nào cũng có thể được điều chỉnh hoặc chấm dứt theo quyết định của BlackRock, phản ánh các thực tiễn quản lý danh mục đầu tư tiêu chuẩn của tổ chức.
Cách BUIDL sẽ hoạt động trên Uniswap
Sự tích hợp cho phép BUIDL giao dịch trên chuỗi trong một cấu trúc tương tự như các token kỹ thuật số khác, nhưng với một lớp tuân thủ và bảo mật bổ sung. Securitize — nền tảng mã hóa tài sản kỹ thuật số quản lý quỹ — sẽ tiếp tục phối hợp các hoạt động. Hệ thống tự động lấy báo giá từ một mạng lưới các nhà cung cấp thanh khoản được chấp thuận.
Các nhà tạo lập thị trường tiền điện tử lớn như Wintermute và Flowdesk dự kiến sẽ tham gia, cạnh tranh để cung cấp giá tốt nhất thông qua cơ sở hạ tầng RFQ. Cấu trúc lai này duy trì sự giám sát của tổ chức trong khi tận dụng cơ chế thanh khoản phi tập trung.
Uniswap Labs cho biết mục tiêu là "thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và DeFi," cho phép các sản phẩm tài chính tuân thủ tương tác với cơ sở hạ tầng blockchain mở.
Mã hóa như là sự phát triển cơ sở hạ tầng
BUIDL hiện là một trong những tài sản thực tế được mã hóa lớn nhất (RWAs), theo dữ liệu từ RWA.xyz. Token của quỹ được gắn với đô la Mỹ và được bảo đảm bằng tiền mặt và chứng khoán kho bạc Mỹ. Khác với hầu hết các stablecoin, BUIDL phân phối lợi suất cho các nhà đầu tư đủ điều kiện, định vị nó như một công cụ thị trường tiền tệ trên chuỗi có lợi suất thay vì một token thanh toán đơn giản.
Giám đốc điều hành Securitize, Carlos Domingo, nhấn mạnh rằng mô hình này bảo tồn các yếu tố tự quản lý trong khi đáp ứng các yêu cầu tuân thủ của tổ chức.
"Đây là khóa mở mà chúng tôi đã theo đuổi — kết hợp sự tin tưởng và tiêu chuẩn quy định của tài chính truyền thống với tốc độ và sự mở cửa của DeFi," Domingo nói. Ông thêm rằng khung này có thể được mở rộng cho các tài sản thực tế khác ngoài quỹ thị trường tiền tệ.
Đề xuất mã hóa rộng hơn của BlackRock
Lãnh đạo BlackRock đã công khai về tiềm năng lâu dài của mã hóa. Trong một bình luận vào tháng 12 được xuất bản trên The Economist, Giám đốc điều hành Larry Fink và COO Rob Goldstein mô tả mã hóa là "sự phát triển lớn tiếp theo trong cơ sở hạ tầng thị trường," nhấn mạnh việc thanh toán ngay lập tức và khả năng tiếp cận tài sản mở rộng như những lợi thế chính.
Trong báo cáo triển vọng chủ đề năm 2026, BlackRock đã xác định Ethereum là blockchain hàng đầu hỗ trợ các sáng kiến mã hóa. Ethereum hiện đang hỗ trợ phần lớn các stablecoin và RWAs được mã hóa. Uniswap, ban đầu được ra mắt trên mạng chính Ethereum vào năm 2018, vẫn là một trong những giao thức DeFi cơ bản của mạng và gần đây đã giới thiệu mạng Layer-2 của riêng mình, Unichain.
Sự tích hợp BUIDL càng củng cố vị trí của Ethereum như một lớp thanh toán cho các sản phẩm tài chính được mã hóa, trong khi báo hiệu sự thoải mái ngày càng tăng của các tổ chức với cơ sở hạ tầng trên chuỗi.
Sự hội tụ dần dần
Việc niêm yết một quỹ được mã hóa do BlackRock quản lý trên một cơ sở hạ tầng trao đổi phi tập trung đại diện cho một cột mốc biểu tượng và vận hành. Mặc dù các khung pháp lý và các hạn chế về lưu ký vẫn đang phát triển, sự hợp tác này minh họa cách mà vốn tổ chức và các giao thức DeFi đang bắt đầu đồng tồn tại trong các môi trường thanh khoản chung.
Khi các RWAs được mã hóa tiếp tục thu hút sự chú ý, sự tương tác giữa các nhà quản lý tài sản tuân thủ và các nền tảng giao dịch phi tập trung có thể định hình lại cách các thị trường vốn hoạt động trong thập kỷ tới.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Độc giả nên tiến hành nghiên cứu độc lập và đánh giá rủi ro trước khi đưa ra quyết định tài chính.
Theo dõi để cập nhật thêm về việc áp dụng tiền điện tử của các tổ chức và sự phát triển của thị trường DeFi.
