Hầu hết các nhà giao dịch lướt qua thông báo của sàn giao dịch như thế này và tiếp tục.

“Điều chỉnh backend… không ảnh hưởng đến giao dịch…” — dễ để bỏ qua.

Nhưng nếu bạn giao dịch perps một cách nghiêm túc, cơ chế Giá Mark là một trong những phần quan trọng nhất của hệ thống, vì chúng quyết định ba điều:

1. Funding

2. Thanh lý

3. PnL chưa thực hiện

Vậy ngay cả một cập nhật độ chính xác nhỏ cũng đáng để hiểu.

Đầu tiên — Giá Mark thực sự là gì

Nhiều nhà giao dịch vẫn nhầm lẫn giữa Giá Cuối và Giá Mark.

Giá Cuối

→ Giá của giao dịch gần đây nhất

Giá đánh dấu

→ Một mức giá được tính toán nhằm ngăn chặn thao túng và thanh lý không công bằng

Các sàn giao dịch xây dựng Giá đánh dấu từ:

• Giá chỉ số (thị trường tham chiếu)

• Cơ sở tài trợ

• Các công thức làm mịn

Các thay đổi về độ chính xác ảnh hưởng đến cách giá trị này được tính toán tinh vi.

Tại sao độ chính xác lại quan trọng bên trong

1. Ngưỡng thanh lý là toán học, không phải hình ảnh

Các động cơ thanh lý không quan tâm đến hình dạng của biểu đồ.

Họ quan tâm đến các con số chính xác.

Khi độ chính xác giá là thô:

• Làm tròn có thể làm méo mó một chút các phép tính rủi ro

• Các sai lệch vi mô có thể xuất hiện giữa giá chỉ số và giá đánh dấu

Độ chính xác cao hơn:

• Các kích hoạt thanh lý mượt mà hơn

• Các phép tính biên rõ ràng hơn

• Ít hành vi trường hợp đặc biệt hơn trong các thời kỳ biến động

Đối với các nhà giao dịch có đòn bẩy cao, sự ổn định đó quan trọng.

2. TradFi Perps hành xử khác với crypto perps

Tài sản như:

• TSLA

• INTC

• HOOD

• Bạc, Bạch kim, Palladium

Có những đặc điểm mà crypto không có:

• Giờ giao dịch trên các thị trường cơ sở

• Các khoảng trống giữa các phiên

• Các khoảng thời gian biến động thấp hơn

• Các bước giá chặt chẽ hơn

Điều này có nghĩa là độ chính xác về giá trị quan trọng hơn, đặc biệt là trong:

• Thị trường mở

• Đóng thị trường

• Thời gian thanh khoản thấp

3. Các phép tính tài trợ và cơ sở trở nên rõ ràng hơn

Tỷ lệ tài trợ phụ thuộc một phần vào:

• Giá đánh dấu

• Độ lệch giá chỉ số

Các sai số làm tròn nhỏ có thể:

• Một chút làm méo mó các phép tính tài trợ

• Tạo ra tiếng ồn chênh lệch vi mô

Cải tiến độ chính xác giảm tiếng ồn đó.

Điều này chủ yếu có lợi cho:

• Các nhà tạo lập thị trường

• Các nhà giao dịch tần suất cao

• Các nhà nắm giữ vị thế lớn

Các nhà giao dịch bán lẻ hiếm khi nhận thấy trực tiếp—nhưng gián tiếp, các khoảng cách và sự ổn định được cải thiện.

Những gì KHÔNG thay đổi

Điều này là quan trọng:

• Các quy tắc đòn bẩy của bạn không thay đổi

• Các yêu cầu về biên không thay đổi

• Các công thức thanh lý không thay đổi

• Việc thực hiện đơn hàng không thay đổi

Chỉ có sự chi tiết của các phép tính nội bộ được cải thiện.

Hãy nghĩ về nó như việc nâng cấp một máy tính từ 2 chữ số thập phân lên 6 — toán học trở nên sạch hơn, ngay cả khi kết quả nhìn thấy vẫn giống nhau.

Điều thực sự mà hầu hết các nhà giao dịch bỏ lỡ

Đây là sự thật trung thực:

Các sàn giao dịch hiếm khi công bố những thay đổi quan trọng nhất đối với các nhà giao dịch.

Và đôi khi, những thay đổi trông có vẻ nhỏ thực sự là một phần của các nâng cấp cơ sở hạ tầng lớn hơn.

Các thay đổi về độ chính xác thường xảy ra trước:

• Tăng trưởng thanh khoản

• Tăng trưởng khối lượng

• Mở rộng thị trường

• Các danh sách phái sinh mới

Bởi vì động cơ phải sẵn sàng trước khi lưu lượng truy cập đến.

Triển vọng của nhà giao dịch: Bạn có nên quan tâm?

Nếu bạn là:

• Scalping → hầu như không đáng chú ý

• Giao dịch swing → không liên quan

• Chạy đòn bẩy lớn hoặc các chiến lược có hệ thống → hơi tích cực

Đó không phải là một chất xúc tác.

Đó là bảo trì.

Nhưng cơ sở hạ tầng tốt là điều giữ cho các nhà giao dịch sống sót trong sự biến động cực đoan.

Và các động cơ rủi ro tốt nhất là những cái mà bạn không bao giờ nhận thấy hoạt động.