$BTC trong các giai đoạn chịu áp lực vĩ mô luôn cho thấy một đặc điểm nhất quán: cấu trúc dài hạn quan trọng hơn mọi narrative ngắn hạn.

Trên biểu đồ khung tuần, BTC vẫn đang giao dịch bên trong một kênh tăng dài hạn đã dẫn dắt giá qua nhiều chu kỳ. Các pha mở rộng lớn trong quá khứ đều tôn trọng cấu trúc này, trong khi các đợt điều chỉnh sâu thường quay về kiểm tra vùng biên dưới của kênh.

Một mốc mang tính lịch sử và cấu trúc nổi bật trong bối cảnh này là đường trung bình động 200 tuần (MA 200W).

Vai trò của MA 200W

MA 200W nhiều lần đóng vai trò là vùng đáy chu kỳ trong các thị trường gấu của Bitcoin:

  • Năm 2018, BTC tạo đáy ngay quanh khu vực này

  • Năm 2022, giá tạm thời xuyên thủng MA 200W, gây ra áp lực tâm lý mạnh nhưng đồng thời hình thành một vùng tích lũy dài hạn

Do đó, nếu Bitcoin một lần nữa đánh mất MA 200W, lịch sử cho thấy đây là tín hiệu cấu trúc cần được theo dõi nghiêm túc, thay vì bỏ qua.

Sự hội tụ tại vùng $38.000

Mốc $38.000 không đơn thuần là một con số tâm lý. Trên biểu đồ, khu vực này hội tụ nhiều yếu tố kỹ thuật quan trọng:

  • Tiệm cận biên dưới của kênh tăng dài hạn

  • Trùng với một vùng Fibonacci retracement đáng chú ý

  • Gần các vùng tích lũy có khối lượng giao dịch cao trong quá khứ

Trong chu kỳ 2022, khi BTC đánh mất MA 200W, giá không sụp đổ ngay lập tức. Tuy nhiên, sau khi cấu trúc bị phá vỡ, động lượng giảm giá gia tăng rõ rệt. Một rủi ro cấu trúc tương tự vẫn tồn tại nếu kịch bản này lặp lại.

Điều này không đồng nghĩa với việc BTC chắc chắn phải quay về $38.000. Thay vào đó, nếu MA 200W bị phá vỡ, đây sẽ trở thành một vùng có xác suất cao để thị trường phản ứng, chứ không phải một dự đoán cứng nhắc.

Bối cảnh chu kỳ hiện tại

Điểm khác biệt của chu kỳ này là Bitcoin đã từng thiết lập đỉnh cao mới trong một môi trường vĩ mô thắt chặt, với động lực lớn đến từ ETF và dòng vốn tổ chức.

Thị trường hiện đang đứng trước hai kịch bản mang tính cấu trúc:

  • Bitcoin giữ vững kênh dài hạn, xác nhận độ bền của xu hướng

  • Hoặc cấu trúc bị phá vỡ, buộc giá phải tìm đến các vùng thanh khoản sâu hơn trước khi một pha mở rộng mới có thể hình thành

Việc phân biệt rõ hai trạng thái này có ý nghĩa quan trọng cho quản trị rủi ro, không chỉ đối với nhà giao dịch ngắn hạn mà cả nhà đầu tư dài hạn.

MA 200W đại diện cho ranh giới giữa niềm tin dài hạn và căng thẳng cấu trúc.

Nếu đường này bị xuyên thủng, $38.000 là một mức mà thị trường nhiều khả năng sẽ phản ứng.