Hành động giá gần đây của Bitcoin đã gây ra chấn động trong cảnh quan tài sản kỹ thuật số, phản ánh cường độ của sự sụp đổ FTX năm 2022. Trong 24 giờ qua, đồng tiền điện tử hàng đầu đã trải qua một sự sụt giảm mạnh về mức giá xuống khoảng $60,000, được thúc đẩy bởi một đợt bán tháo gia tăng. Trong khi BTC đã phục hồi một phần lên khoảng $69,800, dữ liệu on-chain cho thấy thị trường vẫn đang vật lộn với áp lực cấu trúc đáng kể. 📉
🔍 Khoảng Cách Giữa Giá và Thực Tế On-Chain
Dữ liệu từ Glassnode làm nổi bật sự khác biệt rõ rệt giữa giá giao ngay của Bitcoin và một số tiêu chuẩn on-chain quan trọng. Khi thị trường giảm mạnh, giá đã giảm xuống thấp hơn nhiều so với các mức chi phí đầu tư chính:
Chi Phí Cơ Bản của Người Nắm Giữ Ngắn Hạn (STH): $94,000 🚩
Trung Bình Các Nhà Đầu Tư Hoạt Động: $86,800 🚩
Thị Trường Trung Bình: $80,100 🚩
Giá Thực Tế Hiện Tại: $55,600 📍
📉 Một Sự Giải Tỏa Cơ Học, Không Phải Là "Chứng Cứ Cháy"
Khi các nền tảng mạng xã hội như X (trước đây là Twitter) bị ngập tràn với những lý thuyết đầu cơ—từ việc sụp đổ quỹ đầu tư ở Hồng Kông đến sự biến động của yen—bằng chứng cho thấy một sự "giải tỏa" mang tính kỹ thuật và cơ học hơn. ⚙️
Các yếu tố chính gây ra sự biến động này bao gồm:
Dòng Tiền Ra ETF Liên Tục: Các ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã chứng kiến hơn $6 tỷ trong dòng tiền ra ròng trong bốn tháng qua. Sự chuyển biến này loại bỏ "người mua dip tự động" khỏi phương trình, khiến thị trường dễ bị tổn thương trước những đợt giảm mạnh. 🏦
Lỗ Chưa Thực Hiện: Các nhà phân tích Bloomberg lưu ý rằng các nhà đầu tư ETF hiện đang phải đối mặt với những tổn thất sâu nhất kể từ khi các sản phẩm này ra mắt vào tháng 1 năm 2024, với đợt điều chỉnh hiện tại đại diện cho sự giảm 42% từ mức cao địa phương. 📊
Chuỗi Thanh Lý: Khi các mức hỗ trợ chính thất bại, một hiệu ứng domino cơ học đã xảy ra. Hơn $1.2 tỷ trong các vị thế đòn bẩy đã bị thanh lý, biến một đợt điều chỉnh thông thường thành một cú giảm mạnh. 🌊
🐋 Hành Vi Cá Voi và Sự Đầu Hàng của Thị Trường
Các tín hiệu trên chuỗi xác nhận rằng các nhà đầu tư đang khóa lỗ ở quy mô chưa từng thấy kể từ thị trường gấu năm 2022. Vào ngày 4 tháng 2, các khoản lỗ thực hiện đạt $889 triệu mỗi ngày, một dấu hiệu rõ ràng của sự đầu hàng. 🏳️
Hơn nữa, dữ liệu CryptoQuant đã theo dõi hoạt động cá voi đáng kể trên Binance, với các nhà nắm giữ quy mô lớn chuyển giao nguồn cung lên các sàn giao dịch—có khả năng để bán hoặc phòng ngừa các vị thế của họ. Sự gia tăng nguồn cung này, kết hợp với thanh khoản mỏng, đã cho phép việc bán cưỡng chế thống trị việc khám phá giá. 🚢
Điều Gì Tiếp Theo?
Môi trường hiện tại phản ánh một thị trường loại bỏ đòn bẩy dư thừa. Trong khi "vùng chân không câu chuyện" vẫn tràn ngập những tin đồn, dữ liệu chỉ ra một sự điều chỉnh đơn giản được thúc đẩy bởi dòng tiền ra từ ETF và các đợt thanh lý cưỡng chế.
#Bitcoin #CryptoMarket #BlockchainData #BTC #CryptonewswithJack
