Khi tôi lần đầu tiên bắt đầu học về thị trường tài chính, tôi nhận thấy rằng hầu như ai cũng nói về việc mua thấp và bán cao. Ý tưởng đó rất đơn giản và tự nhiên. Bạn mua một cái gì đó rẻ, chờ đợi, và bán khi giá tăng lên. Nhưng trong quá trình nghiên cứu của mình, tôi bắt đầu biết đến một phương pháp khác hoạt động theo hướng ngược lại. Phương pháp này được gọi là bán khống, và nó được sử dụng khi giá đang giảm thay vì tăng.
Bán khống có nghĩa là bán một tài sản mà bạn thực sự không sở hữu vào thời điểm đó. Tôi đã học rằng các nhà giao dịch vay tài sản trước, thường từ một nhà môi giới hoặc một sàn giao dịch, và sau đó bán nó ở giá thị trường hiện tại. Họ làm điều này vì họ tin rằng giá sẽ giảm trong tương lai. Nếu giá thực sự giảm, họ mua lại cùng một tài sản với giá thấp hơn và trả lại cho người cho vay. Sự chênh lệch giữa giá bán và giá mua trở thành lợi nhuận của họ, sau khi trừ phí và lãi suất.
Trong cuộc tìm kiếm của tôi, tôi phát hiện rằng bán khống rất phổ biến trong cổ phiếu, tiền điện tử, forex và thậm chí hàng hóa. Mọi người sử dụng nó khi thị trường yếu hoặc khi họ tin rằng một tài sản đang được định giá quá cao. Thay vì chờ đợi và theo dõi giá giảm, họ cố gắng kiếm lợi từ sự giảm giá đó. Đó là lý do tại sao bán khống trở nên phổ biến trong các thị trường gấu, khi giá tiếp tục giảm trong thời gian dài.
Cách thức hoạt động của nó dễ hiểu hơn với một ví dụ đơn giản. Hãy tưởng tượng tôi vay một đơn vị tài sản và bán nó hôm nay với giá cao. Nếu giá giảm sau đó, tôi mua lại với giá rẻ hơn. Tôi trả lại những gì tôi đã vay, và số tiền dư thừa ở lại với tôi. Nhưng nếu giá tăng thay vì giảm, tôi vẫn phải mua lại. Điều đó có nghĩa là tổn thất của tôi tiếp tục gia tăng khi giá tăng. Đây là lúc bán khống trở nên rủi ro.
Một điều tôi phát hiện trong quá trình nghiên cứu là bán khống cần có ký quỹ. Điều này có nghĩa là tôi phải giữ một số tiền làm tài sản thế chấp trong tài khoản của mình. Nền tảng kiểm tra tài khoản của tôi thường xuyên. Nếu tổn thất của tôi tăng và số dư của tôi trở nên quá thấp, họ có thể buộc phải đóng vị thế của tôi. Điều này được gọi là thanh lý. Khi điều đó xảy ra, các nhà giao dịch có thể mất tiền rất nhanh.
Bán khống không chỉ được sử dụng để kiếm lợi nhuận. Nhiều nhà đầu tư sử dụng nó như một hình thức bảo vệ. Nếu ai đó nắm giữ tài sản trong thời gian dài và lo sợ một sự sụt giảm ngắn hạn, họ có thể mở một vị thế bán khống để cân bằng rủi ro. Theo cách này, tổn thất ở một vị thế có thể được giảm bớt bởi lợi nhuận ở một vị thế khác.
Tuy nhiên, bán khống có những nguy cơ nghiêm trọng. Tôi phát hiện rằng tổn thất có thể không giới hạn vì giá có thể tiếp tục tăng mà không có giới hạn. Cũng có những chi phí bổ sung như phí vay và lãi suất. Trong cổ phiếu, những người bán khống thậm chí phải trả cổ tức nếu công ty phát hành trong khoảng thời gian đó. Một rủi ro khác là hiện tượng short squeeze, nơi giá tăng đột ngột và buộc nhiều người bán khống phải mua lại với giá cao.
Sau khi xem xét tất cả những điều này, tôi nhận ra rằng bán khống là một công cụ mạnh mẽ nhưng nguy hiểm. Nó có thể giúp các nhà giao dịch kiếm tiền trong các thị trường giảm và quản lý rủi ro, nhưng nó cũng có thể phá hủy tài khoản nếu được sử dụng mà không cẩn thận. Đây không phải là điều mà một người mới bắt đầu nên nhảy vào mà không hiểu biết. Từ những gì tôi đã nghiên cứu, bán khống hoạt động tốt nhất khi được sử dụng một cách cẩn thận, với kiểm soát rủi ro mạnh mẽ và kiến thức rõ ràng về cách thị trường hoạt động.
