Hiện nay có nhiều người cho rằng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã bước vào chu kỳ nới lỏng, không chỉ bắt đầu giảm lãi suất, mà thậm chí còn mua trái phiếu ngắn hạn, điều này tương đương với QE.
Vì vậy, họ rút ra kết luận:
Thị trường chứng khoán Mỹ không thể giảm mạnh, thị trường tiền điện tử hiện tại chỉ đang trong giai đoạn điều chỉnh, không thể xuất hiện thị trường gấu.
Nhưng vấn đề cốt lõi ở đây là họ hoàn toàn không nhận thấy những rủi ro tích tụ trong chu kỳ lãi suất cao, và chúng chưa bao giờ thực sự biến mất.
Chi phí nợ của các doanh nghiệp vẫn đang ở mức cao, áp lực trong ngành bất động sản vẫn còn tồn tại, những rủi ro cấu trúc này chỉ bị che giấu tạm thời, chứ không phải đã được giải quyết.
Hiện tại, mọi thứ trông có vẻ ổn chỉ vì cơn sốt AI này, dòng kể chuyện vĩ đại này, tạm thời đã che khuất và làm tê liệt thị trường. Nếu không có AI làm điểm tựa cho câu chuyện, rất có thể chúng ta đã đứng trước ngưỡng cửa suy thoái kinh tế.
Và một khi thực sự bước vào suy thoái, thậm chí chỉ cần xuất hiện dấu hiệu của suy thoái, nền tảng định giá cốt lõi của thị trường chứng khoán Mỹ, chính là hiệu suất doanh nghiệp sẽ chịu ảnh hưởng trực tiếp nhất.
Ngay cả chỉ là 'thổi phồng suy thoái', cũng đủ để kích hoạt sự lo ngại và bán tháo trên thị trường. Điều này, bản thân nó đã là một khởi đầu của một câu chuyện kinh dị. Khi sự bán tháo bắt đầu xuất hiện tập trung, ngay cả những công ty mạnh mẽ nhất cũng sẽ bị đẩy xuống sâu.
Và một điều thú vị hơn, cũng tàn khốc hơn là nhiều người thực sự không thể hiểu được:
Giá trị thị trường, bản chất chỉ là một lớp giấy.
Dưới cảm xúc hoảng loạn do sự kiện thiên nga đen kích hoạt, thị trường sẽ xuất hiện một trạng thái rất chết người:
Lượng bán ra tăng vọt ngay lập tức, nhưng lượng mua lại cực kỳ mỏng manh. Tính thanh khoản rất dễ bị xuyên thủng, sự sụt giảm không chỉ là 'giảm giá', mà là 'rơi tự do mất kiểm soát'. Trong sự sợ hãi, con người chỉ có thể nhìn thấy trước mắt.
Ngay cả những người giàu kinh nghiệm hơn, có thể nhìn thấy câu chuyện phía sau, cũng sẽ chọn chờ đợi thêm một thời gian xem liệu có thể mua được giá rẻ hơn. Nhưng chính trong quá trình mọi người đều chọn chờ đợi, sự rơi tự do đã xảy ra.
Thực tế, kịch bản 'nới lỏng thanh khoản' hiện tại đã gần đến hồi kết. Thị trường đã sớm, thậm chí là quá mức định giá cho kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất và QE.
Dấu hiệu suy thoái kinh tế, dưới sức mạnh đối phó của AI, đã tạm thời bị ẩn giấu. Nhưng hãy nhớ một điều, AI cũng cần phải hoàn thành nhiệm vụ.
Một khi câu chuyện tăng trưởng của AI không thể duy trì được 'vượt mong đợi', thị trường sẽ phải đối mặt với hai câu chuyện cùng một lúc bị sụp đổ ở thời điểm tối tăm nhất.
Và điều giết người nhất là, giá cả đang ở mức cao. Giá ở mức cao, tự thân nó đã là lý do đầy đủ cho sự sụt giảm mạnh.
Bạn có thể nghĩ như thế này:
Tất cả những cảm xúc lạc quan đã được bơm vào giá cả. Điều này có nghĩa là gì?
Điều đó có nghĩa là bất kỳ sự rung chuyển nào, thị trường chỉ còn lại một hướng, đi xuống, để tìm kiếm hỗ trợ.
Nếu bạn thực sự hiểu tất cả những điều này, bạn sẽ hiểu tại sao tôi lại nhấn mạnh nhiều lần: Đối với thị trường chứng khoán, tiền điện tử và những thị trường đã ở mức cao, không nên đổ tiền vào.
Đây là sự tôn trọng tối thượng đối với chu kỳ tài chính và yếu điểm của con người.
