token

Thị trường tiền điện tử đang dạy một bài học khiêm tốn trong tuần này. Trong khi Bitcoin vật lộn để giữ ở mức 66.000 đô la và các màn hình chuyển sang màu đỏ, một loại tiền điện tử đã quyết định phớt lờ sự nghiêm trọng.
Đó là #UNI , #Token của gã khổng lồ phi tập trung @Uniswap Protocol , vừa mới tăng vọt hơn 40% trong một động thái khiến các nhà phân tích phải dụi mắt. Nhưng đằng sau ngọn nến xanh khổng lồ này không có một tin đồn nào trên internet cũng như không phải là một "hype" đơn thuần từ mạng xã hội. Có một cái tên khiến Phố Wall phải im lặng: #BlackRock⁩ .

Vanar Chain là một dự án mà theo tôi, xứng đáng thu hút sự chú ý của bất kỳ ai quan tâm đến sự phát triển của công nghệ blockchain và ứng dụng thực tế của nó. @vanar tập trung vào việc tạo ra một cơ sở hạ tầng nhanh chóng, có khả năng mở rộng và thân thiện với người dùng, có thể kết nối gaming, quyền sở hữu kỹ thuật số và các ứng dụng hiện đại Web3 thành một hệ sinh thái chức năng. Đơn giản trong việc sử dụng là điều quan trọng ngày nay – blockchain không còn chỉ dành cho những người đam mê công nghệ, mà dần dần cũng mở ra cho người dùng thông thường.

Arbitrum One — một trong những giải pháp cấp hai trên nền tảng Ethereum được yêu cầu nhiều nhất, mở ra những cơ hội mới cho việc token hóa tài sản kỹ thuật số và thực. Khả năng thông qua cao, phí thấp và tính tương thích với EVM làm cho mạng lưới trở thành nền tảng thuận tiện cho việc phát hành token, RWA và các công cụ DeFi.

Xu hướng FDV cao – nguồn cung ban đầu thấp đang là một mô hình phổ biến trong thị trường crypto vài năm gần đây. Đây có thể nói là mô hình slowrug của Ventures Coin. Đã có rất nhiều nhà phân tích cảnh báo rõ mô hình này có thể phá huỷ altcoin. Tuy nhiên có lẽ xu hướng khả năng cao tiếp tục, nhưng thay vì né tránh chúng ta nên thích nghi với các dự án low float-high FDV như thế nào? Bởi vì cũng có không ít dự án có low float-high FDV tăng trưởng mạnh và tăng trưởng tốt qua từng gia đoạn

1. Ảnh hưởng của mô hình Low Float - High FDV?

Nguồn cung ban đầu ít, giá token có thể tăng mạnh trong thời gian đầu niêm yết. Điều này làm cho FDV của các dự án đó đạt mức cao ngang với nhóm dự án hàng đầu thị trường hiện nay.

Tuy nhiên việc có mức tăng trưởng cao ban đầu thường phải đánh đổi bằng sự suy giảm về lâu dài. Việc gọi vốn nhiều vòng trước khi đưa token ra công chúng đã cho những nhà đầu tư ở vòng đầu tiên tỷ lệ lợi nhuận cao. Khi token của họ được mở khóa, họ có xu hướng bán token từ đó khiến giá giảm. Tỷ lệ MC/FDV càng chênh nhau và FDV càng cao thì lực bán tương lai sẽ càng mạnh.

Để hình dung rõ hơn các dự án Low Float - High FDV ảnh hưởng dài hạn đến dư án crypto như thế nào thì chúng ta hãy xem xét các ví dụ sau.

FF Falcon Finance

Falcon Finance (FF) là ví dụ điển hình của mô hình FDV cao – nguồn cung ban đầu thấp khi FDV ~800M USD trong khi market cap chỉ ~187M, circulating mới ~23%.

Hiệu suất của FF qua từng thời điểm có thể chúng ta thấy rõ :
Hiệu suất 3 tháng: -37.7%Hiệu suất 1 năm: -83.6%

Dễ dàng nhìn thấy được rằng kể từ khi niêm yết trên sàn Binance, FF chỉ có một đợt tăng trưởng nhẹ ban đầu sau đó là giảm liên tục vì chịu áp lực bán kéo dài từ các đợt unlock và trong bối cảnh volume không đủ lớn để hấp thụ lượng token mở khóa, rủi ro lớn nhất rơi vào nhà đầu tư mua hold dài hạn.

Tất nhiên hành vi giá token còn bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố ngoài FDV.

2. Cách đầu tư hợp lý với dự án có mô hình Low Float - High FDV

2.1 Tính toán và dự phóng

Những dự án crypto thường cung cấp các thông tin cơ bản như: định giá gọi vốn, số tiền gọi vốn và tokenomics. Nếu như các dự án không công bố thông tin trên, đó là một “cảnh báo” về độ rủi ro.

Ví dụ với Falcon Finance, dự án gọi vốn ở các mức pre-valuation ~$100M (Strategic/Strategic Investment) và ~$450M (ICM trên Buildpad), trong khi tổng cung 10 tỷ FF ⇒ giá vốn tương ứng của quỹ chỉ khoảng $0.01/FF và $0.045/FF, nên khi token list quanh $0.08 (FDV ~800M), các vòng sớm đã có lợi thế giá rất lớn, và khi nguồn cung được unlock dần, chỉ cần bán ra từng phần nhỏ cũng đủ tạo áp lực khiến giá suy giảm kéo dài — đúng mô hình FDV cao, cung ban đầu thấp, retail gánh unlock.

Chỉ cần nhìn sơ qua định giá và dự phóng bước đi thì chúng ta cơ bản cũng đã biết hành vi giá của các dự án kiểu Low Float- High FDV

2.2 Cách đầu tư hiệu quả?

Không all-in, không hold mù quáng: coi đây là kèo trade theo giai đoạn, tránh tư duy mua hold lâu dài như chu kỳ cũ, vì áp lực unlock thường kéo dài và bào mòn giá theo thời gian.

• Ưu tiên vào sớm, thoát trước unlock: chỉ tham gia khi có catalyst rõ (listing, incentive, trend hệ sinh thái), và thoát dần trước các mốc mở khóa lớn, không chờ đến lượt unlock đợt lớn vì nghĩ rằng giá giảm sẽ hồi.

• So FDV với sức hút dòng tiền: chỉ cân nhắc nếu dự án thực sự đủ mạnh để hút lực mua thật (user, fee, doanh thu,..) nhằm hấp thụ lượng cung mới unlock ra, nếu không, FDV cao chỉ là con số trên giấy.

• Vị thế nhỏ, kỷ luật chốt lời: chia vốn nhỏ, đặt sẵn mục tiêu chốt, chấp nhận ăn mỏng — vì trong mô hình này, người thắng thường là người ra sớm, không phải người kiên nhẫn nhất.

Kết luận.

Low float – high FDV là mô hình có lẽ là mô hình phổ biến trong tương lai của thị trường crypto, điều này sẽ gây bất lợi cho holder dài hạn. Tuy nhiên không có nghĩ là dự án nào Low Float- high FDV cũng không thể đầu tư được. Vì vậy hãy phân tích một cách kỹ càng để thích nghi với bất kỳ sự thay đổi nào của thị trường

#Token #FDV