stablecoin

KGST đã được khởi động vào năm 2025 trong khuôn khổ chương trình quốc gia phát triển kinh tế số của Kyrgyzstan. Đây là một trong những ví dụ thực tế đầu tiên về stablecoin quốc gia, được gắn với đồng tiền fiat địa phương (không phải đô la hay euro). Dự án được hỗ trợ mạnh mẽ ở cấp nhà nước, và trong việc quảng bá còn có sự tham gia của những nhân vật nổi tiếng từ thế giới crypto (ví dụ, CZ từ Binance đã là cố vấn và tham dự các sự kiện liên quan).

Sự gia tăng của các stablecoin được chính phủ hỗ trợ đánh dấu một sự chuyển mình chiến lược trong cách các quốc gia tiếp cận tài chính kỹ thuật số. Không giống như các loại tiền điện tử phi tập trung hoàn toàn, những tài sản này thường được phát hành hoặc giám sát bởi các cơ quan công quyền và được gán giá trị với các đồng tiền quốc gia. Tuy nhiên, chúng khác với các Đồng tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDCs) về cấu trúc và triển khai.
CBDCs là các nghĩa vụ kỹ thuật số trực tiếp của các ngân hàng trung ương, thường được thiết kế để tích hợp sâu vào các hệ thống tiền tệ quốc gia. Các stablecoin được chính phủ hỗ trợ, mặt khác, có thể hoạt động trên các chuỗi khối công cộng trong khi vẫn duy trì sự giám sát quy định và tài sản hỗ trợ. Mô hình kết hợp này có thể cung cấp sự linh hoạt, đổi mới và sự chấp nhận thị trường nhanh hơn.

Sự gia tăng của các stablecoin được chính phủ hỗ trợ đánh dấu một sự chuyển hướng chiến lược trong cách các quốc gia tiếp cận tài chính kỹ thuật số. Khác với các loại tiền điện tử phi tập trung hoàn toàn, các tài sản này thường được phát hành hoặc giám sát bởi các cơ quan công quyền và gắn liền với các đồng tiền quốc gia. Tuy nhiên, chúng khác với Tiền tệ Kỹ thuật số Ngân hàng Trung ương (CBDC) về cấu trúc và cách thực hiện.
CBDC là các nghĩa vụ kỹ thuật số trực tiếp của các ngân hàng trung ương, thường được thiết kế để tích hợp sâu vào các hệ thống tiền tệ quốc gia. Các stablecoin được chính phủ hỗ trợ, ngược lại, có thể hoạt động trên các chuỗi khối công cộng trong khi vẫn duy trì sự giám sát quy định và tài sản hỗ trợ. Mô hình kết hợp này có thể cung cấp sự linh hoạt, đổi mới và sự chấp nhận nhanh chóng trên thị trường.

Cuộc tranh luận xung quanh việc tính lãi suất cho stablecoin có thể thay đổi chính cách hiểu về các tài khoản “tiền tệ” của người tiêu dùng trong bối cảnh căng thẳng trong ngành ngân hàng.
Sự đối đầu xung quanh việc quản lý stablecoin tại Washington ngày càng giống với cuộc tranh cãi về tiền gửi ngân hàng. Các ngân hàng ngay lập tức nhìn thấy đây là một vấn đề quen thuộc. Vấn đề là ai thực sự kiểm soát tiền của khách hàng.

Trong bối cảnh biến đổi nhanh chóng trong thế giới tài chính phi tập trung, dự án World Liberty Financial (WLFI) nổi bật như một trong những sáng kiến nhằm xây dựng cầu nối thực tiễn giữa hệ thống tài chính truyền thống và công nghệ blockchain. Dự án đưa ra một tầm nhìn toàn diện dựa trên quản trị phi tập trung, các loại tiền ổn định, và các giải pháp thanh toán xuyên biên giới, với sự chú trọng rõ rệt vào tính minh bạch, khả năng tiếp cận và chi phí thấp. Trung tâm của hệ thống này là đồng tiền ổn định USD1 và những gì liên quan đến nó, được biết đến với tên gọi USD1+.

Cơ quan Quản lý Liên minh Tín dụng Quốc gia Hoa Kỳ (NCUA) đã ban hành các quy tắc đề xuất đầu tiên theo Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin của Hoa Kỳ (GENIUS), phác thảo một lộ trình cấp phép liên bang cho các nhà phát hành stablecoin thanh toán liên kết với các liên minh tín dụng được bảo hiểm liên bang.

Những điểm chính
NCUA đề xuất một giấy phép Phát hành Stablecoin được phép (PPSI) cho các chi nhánh của các liên minh tín dụng được bảo hiểm liên bang.
Các liên minh tín dụng sẽ bị cấm phát hành stablecoin trực tiếp hoặc tham gia với các nhà phát hành không có giấy phép.

Ngày 10/2/2026, Tether Treasury đã burn (đốt vĩnh viễn) 3.5 tỷ USDT trên mạng Ethereum – một trong những lần burn lớn nhất lịch sử stablecoin!
Theo Whale Alert và xác nhận từ CEO Paolo Ardoino:
🔸 Giao dịch burn được thực hiện trực tiếp từ địa chỉ treasury chính thức.
🔸 Không có dấu hiệu chainswap hoặc chuyển chain liên quan (như các lần trước với HTX recovery trên Tron/Eth).
🔸 Không mint mới bù đắp trên chain khác (trái ngược với một số burn gần đây kèm mint trên Tron).

Tại sao burn lớn thế này?

Thông thường, mint/burn của Tether liên quan đến nhu cầu thực tế: Mint khi người dùng nạp fiat để lấy USDT, burn khi redeem (rút fiat về).

Lần này không có hoạt động redeem/chainswap rõ ràng → Khả năng cao Tether đang giảm dư thừa USDT do nhu cầu sử dụng thấp trong giai đoạn thị trường điều chỉnh mạnh.
Nhà đầu tư lớn/institutional có thể đang redeem USDT về fiat (rút vốn khỏi crypto).
Giảm supply USDT → Có thể hỗ trợ ổn định peg 1:1, nhưng cũng phản ánh dòng tiền ra khỏi hệ sinh thái crypto ngắn hạn.
Tác động thị trường:
🔸 Ngắn hạn: Giảm supply USDT có thể tạo áp lực thanh khoản (ít USDT hơn để trade), góp phần vào dip BTC/ETH gần đây.
🔸 Dài hạn: Burn lớn thường là tín hiệu “reset” supply, giúp Tether duy trì lòng tin (reserves khớp circulating supply). Nếu nhu cầu quay lại, họ sẽ mint mới.
🔸 Đây là lần burn thứ 2 lớn liên tiếp (sau 3 tỷ USDT tháng trước) → Market cap USDT tăng trưởng âm lần đầu sau 2 năm!
Bạn nghĩ sao? Đây là dấu hiệu rút vốn lớn từ institutional? Hay chỉ là điều chỉnh bình thường của Tether?
$BTC $BNB $ZAMA
#Tether #USDT #stablecoin #CryptoNews #BinanceSquare