🚨 CẢNH BÁO: CÚ SỤP ĐỔ TIẾP THEO SẼ KHÔNG GIỐNG NHƯ NĂM 2008.
Dữ liệu vĩ mô mới vừa được công bố — và nó tệ hơn mong đợi.
Nhưng đây là điều mà gần như không ai thấy:
Rủi ro thực sự không còn là sự lây lan toàn cầu nữa.
Nó là căng thẳng nợ công của Hoa Kỳ.
Và đến khi nó trở nên rõ ràng… việc định vị sẽ đã quá muộn.
---
Trong nhiều năm, chúng ta đã lo sợ một sự sụp đổ domino — một quốc gia ngã, thế giới theo sau.
Thời kỳ đó đã qua.
Hệ thống ngân hàng toàn cầu đã được phân chia.
Vốn được bảo vệ. Thanh khoản được địa phương hóa. Sự lây lan khó khăn hơn.
Điều này dẫn đến một khả năng mới nguy hiểm:
Hoa Kỳ không kéo thế giới xuống.
Nó chìm một mình.
---
Đây là logic:
1️⃣ Hoa Kỳ bị mắc kẹt trong một vòng xoáy nợ công.
Fed in tiền. Bộ Tài chính phát hành. Đồng đô la hấp thụ chi phí.
2️⃣ Basel III buộc các ngân hàng nước ngoài bảo vệ bảng cân đối kế toán của chính họ.
Một cuộc khủng hoảng ở New York không tự động kích hoạt việc thanh lý ở London.
3️⃣ Các thị trường mới nổi hiện giao dịch với nhau.
Người tiêu dùng Hoa Kỳ không còn là động cơ duy nhất cho sự tăng trưởng toàn cầu.
4️⃣ Fed giữ lãi suất “cao hơn trong thời gian dài” để chống lại tình trạng đình trệ.
Châu Âu và Trung Quốc nới lỏng.
Sự khác biệt chính sách = sự luân chuyển vốn.
5️⃣ Các tài sản rủi ro lớn nhất?
Bất động sản thương mại của Hoa Kỳ.
Trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ.
Hầu hết do các ngân hàng Hoa Kỳ nắm giữ.
Trong khi đó, vốn toàn cầu đang âm thầm giảm bớt sự tiếp xúc.
Đó không phải là một cuộc suy thoái toàn cầu đồng bộ.
Đó là một tình trạng đình trệ cục bộ.
---
Điều gì có thể làm mất hiệu lực điều này?
• Một sự bùng nổ năng suất vượt qua chi phí lãi suất
• Bất động sản thương mại ổn định trước bức tường tái tài chính
• Một cú sốc toàn cầu kiểu 2008 thực sự
Tôi đang theo dõi cả ba điều này một cách chặt chẽ.
---
Điều này đang hình thành một chu kỳ luân chuyển toàn cầu.
Khi rủi ro của Hoa Kỳ được kiềm chế, vốn không biến mất.
Nó di chuyển.
➡️ Hàng hóa
➡️ Tài sản thực
➡️ Cổ phiếu bị định giá thấp bên ngoài Hoa Kỳ
Đó là cách một nền kinh tế đình trệ… trong khi những nền kinh tế khác tăng tốc.
#manipulation