ARK Invest tin rằng câu chuyện lớn nhất trong chu kỳ này không chỉ là giá bitcoin—mà là ai đang mua nó.
Trong báo cáo mới nhất của mình, công ty lập luận rằng bitcoin đang rời xa danh tiếng của một giao dịch đầu cơ và chuyển sang một vai trò mới như một tài sản danh mục chiến lược. Theo ARK, sự chuyển đổi này được thúc đẩy bởi nhu cầu cấu trúc từ các tổ chức, bao gồm các quỹ ETF giao ngay, kho bạc doanh nghiệp và thậm chí là các thực thể chính phủ.
Một trong những dấu hiệu rõ ràng nhất của sự chuyển tiếp này là quy mô sở hữu của các tổ chức. Đến cuối năm 2025, các quỹ ETF bitcoin giao ngay và các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số cùng nhau nắm giữ hơn 12% tổng cung BTC. ARK lưu ý rằng phần lớn vốn này đến từ các nhà phân bổ dài hạn thay vì các nhà giao dịch ngắn hạn, điều này bắt đầu định hình lại cấu trúc thị trường.
Sự chấp nhận của các công ty cũng đang tăng tốc. Các công ty đại chúng có sự tiếp xúc với bitcoin hiện đang là một phần của các chỉ số cổ phiếu lớn, mang lại cho các nhà đầu tư truyền thống quyền truy cập gián tiếp vào tài sản này. Đồng thời, các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số kiểm soát chung hơn một triệu BTC, củng cố ý tưởng rằng bitcoin đang trở thành một tài sản trong bảng cân đối kế toán thay vì chỉ là một công cụ đầu cơ.
Sự chuyển đổi này cũng mở rộng đến các chính phủ. ARK chỉ ra việc tạo ra một Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược của Hoa Kỳ—được xây dựng từ các tài sản bị tịch thu—như một tín hiệu khác rằng bitcoin đang gia nhập hệ thống tài chính chính thống. Những động thái như thế này, công ty cho biết, phản ánh một sự thay đổi rộng rãi hơn trong cách mà tài sản này được nhìn nhận ở các cấp cao nhất của tài chính và chính sách.
ARK cũng lưu ý rằng hành vi thị trường của bitcoin đang phát triển. Mặc dù sự biến động vẫn tồn tại, các đợt giảm giá trong chu kỳ hiện tại đã ít nghiêm trọng hơn so với các đợt suy thoái trong quá khứ, cho thấy tính thanh khoản sâu hơn và một cơ sở nhà đầu tư đa dạng hơn.
Tổng hợp lại, công ty tin rằng những thay đổi cấu trúc này đánh dấu một bước ngoặt. Thay vì tranh luận xem bitcoin có tồn tại hay không, các tổ chức ngày càng đặt câu hỏi về mức độ tiếp xúc mà họ nên giữ—và thông qua những phương tiện nào.
#Bitcoin #CryptoNews #Institutional $BTC