cryptonews

Thị trường tiền điện tử đang bước vào một giai đoạn nhạy cảm khi gần 3 tỷ đô la hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum sắp hết hạn. Những sự kiện như thế này thường đóng vai trò như những chất xúc tác ngắn hạn, định hình lại tâm lý thị trường và thanh khoản trong vài giờ thay vì vài ngày. Hiện tại, hành động giá đã trở nên chậm chạp một cách bất thường. Biến động đã giảm, khối lượng giao dịch đang thu hẹp, và các nhà giao dịch có vẻ thận trọng. Hành vi bình tĩnh này không phải là ngẫu nhiên mà là điển hình trước khi thanh toán các hợp đồng phái sinh lớn. Khi một ngày hết hạn hợp đồng quyền chọn lớn đến gần, cả người mua và người bán đều tránh những động thái quyết liệt vì vị thế trở nên không chắc chắn cho đến khi hợp đồng được thanh toán. Tại sao Ngày Hết Hạn Lại Quan Trọng Các hợp đồng quyền chọn là các hợp đồng cho phép các nhà giao dịch quyền mua hoặc bán một tài sản với một mức giá cụ thể trước một ngày nhất định. Khi một số lượng lớn hết hạn đồng thời: Các vị thế bảo hiểm được giải phóng Các nhà tạo lập thị trường cân bằng lại rủi ro Các vụ thanh lý có thể đột ngột tăng lên Hướng giá trở nên rõ ràng hơn Nói đơn giản, ngày hết hạn loại bỏ áp lực giá nhân tạo. Những gì còn lại là nhu cầu thực sự của thị trường. Nhiều lần thị trường giao dịch đi ngang trước khi hết hạn, rồi di chuyển mạnh mẽ sau đó vì sự không chắc chắn biến mất. Vị Trí Thị Trường Hiện Tại Dữ liệu gần đây cho thấy cấu trúc tương đối cân bằng giữa các cược tăng giá và giảm giá. Không bên nào chiếm ưu thế áp đảo, điều này giải thích tại sao giá vẫn bị kẹt trong một phạm vi chặt chẽ. Tuy nhiên, lãi suất mở tập trung quanh các mức tâm lý quan trọng. Điều này có nghĩa là giá có thể nghiêng về những khu vực mà số lượng hợp đồng lớn nhất hết hạn vô giá trị — một hành vi thường được gọi là “nỗi đau tối đa” trong các thị trường phái sinh. Khi việc thanh toán kết thúc, các nhà giao dịch đã bảo hiểm không còn cần bảo vệ nữa. Đó là khi biến động thường trở lại. Các Kịch Bản Có Thể Xảy Ra Sau Ngày Hết Hạn 1) Mở Rộng Biến Động Kết quả phổ biến nhất. Giá phá vỡ ra khỏi sự hợp nhất và di chuyển nhanh chóng theo một hướng khi thanh khoản trở lại. 2) Ép Giá Ngắn hoặc Thanh Lý Dài Nếu giá vượt qua một mức độ có đòn bẩy nặng, các vụ thanh lý liên tiếp có thể tăng tốc độ di chuyển. 3) Động Thái Giả Trước, Động Thái Thật Sau Đôi khi các thị trường tăng giá trong một hướng để giải phóng vị thế, sau đó đảo ngược mạnh mẽ. Điều này khiến các nhà giao dịch có đòn bẩy cao bị mắc kẹt. Những Gì Các Nhà Giao Dịch Đang Quan Sát Các nhà tham gia thị trường đang tập trung vào ba tín hiệu ngay sau khi thanh toán: Tăng khối lượng giao dịch Tăng vụ thanh lý Sự thống trị của thị trường giao ngay so với phái sinh Nếu người mua giao ngay tham gia sau khi hết hạn, động thái này có xu hướng duy trì. Nếu phái sinh thống trị một lần nữa, biến động có thể vẫn không ổn định. Bức Tranh Lớn Các ngày hết hạn lớn hiếm khi xác định xu hướng dài hạn. Thay vào đó, chúng đóng vai trò như các van xả áp lực. Thị trường tích lũy căng thẳng thông qua đòn bẩy, và ngày hết hạn loại bỏ căng thẳng đó. Hiện tại, cấu trúc rộng lớn hơn vẫn giống như một giai đoạn hợp nhất thay vì một sự đảo chiều xu hướng đã được xác nhận. Điều đó có nghĩa là động thái sau khi hết hạn sẽ có khả năng xác định hướng đi ngắn hạn cho những tuần tới. Kết Luận Ngày hết hạn hợp đồng quyền chọn trị giá 3 tỷ đô la sắp tới đại diện cho một điểm chuyển mình cho động lực thị trường ngắn hạn. Các điều kiện bình tĩnh hiện tại không chỉ ra sự ổn định mà chúng chỉ ra sự chuẩn bị. Các nhà giao dịch nên kỳ vọng sự chuyển động, không phải sự im lặng. Câu hỏi then chốt không còn là liệu biến động có trở lại hay không, mà là bên nào sẽ kiểm soát khi áp lực phái sinh biến mất.

Coinbase Global Inc. báo cáo lỗ ròng 667 triệu đô la trong Q4 2025, đánh dấu khoản lỗ quý đầu tiên kể từ năm 2023. Sự suy giảm phản ánh sự yếu kém liên tục trên thị trường tiền điện tử, với hoạt động giao dịch chậm lại và doanh thu giảm so với năm trước.
Giảm doanh thu và chậm lại giao dịch
Tổng doanh thu giảm xuống khoảng 1,78 tỷ đô la, giảm khoảng 20% so với năm trước. Doanh thu giao dịch, nguồn chính của phí, đã giảm mạnh khi khối lượng giao dịch yếu đi. Doanh thu từ đăng ký và dịch vụ, bao gồm staking và stablecoins, đã tăng nhẹ nhưng không thể bù đắp cho sự giảm sút trong phí giao dịch.

Thị trường tiền điện tử đã bước vào giai đoạn sợ hãi cực độ, với tâm trạng của nhà đầu tư giảm mạnh giữa sự biến động giá liên tục. Các nhà giao dịch bán lẻ có vẻ thận trọng, và nhiều người đang giảm thiểu rủi ro khi sự không chắc chắn tiếp tục chiếm ưu thế trên các tiêu đề.
Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam trong Crypto, một chỉ báo tâm lý được theo dõi rộng rãi, đã rơi vào vùng sợ hãi cực độ. Về lịch sử, những mức độ như vậy phản ánh việc bán tháo do hoảng loạn, niềm tin yếu kém và hành vi tránh rủi ro trong toàn thị trường. Khi nỗi sợ gia tăng, các nhà giao dịch ngắn hạn thường thoát khỏi các vị trí để tránh tổn thất thêm.