我。。。有点离谱。。。这可能又是一个反常识的冷知识？$BTC

Saylor的公司Strategy，全球最大的囤饼公司，手里有73.8万个BTC，价值大概490亿美元

他的公司市值？445亿。也就是说，市场现在觉得Saylor这个人，加上他的"BTC金融魔法"，加上他的整个公司，值负45亿美元

有个指标叫mNAV，就是公司市值除以它持有的BTC价值。2024年底这个数字是3.4倍 —— 市场愿意花3块4买他手里1块钱的BTC

现在？0.9倍。你花9毛钱就能买到他手里1块钱的BTC。
从3.4到0.9，半年不到。但Saylor完全没有停手的意思

上周他又花了12.8亿美元买了17994个BTC，均价70946。熊市里别人在跑，他在加仓

问题是，他现在每年要付大概9亿美元的优先股股息。BTC继续跌的话，他就得卖股票付股息，股价被压低，就更难融资买币。做空安然的传奇空头Chanos一直说这是"死亡螺旋"

Chanos去年做空Strategy同时做多BTC，赚了一大笔。逻辑很简单：直接买BTC就行了，为什么花溢价买一个"代替你买BTC的公司"？

讽刺的是，现在溢价没了，变成折价了。按他的逻辑，现在反而是买Strategy最合理的时候

但Saylor不在乎。他上个月说：我们不会卖BTC，我们会每个季度永远买下去

牛市的时候所有人都说他是天才，熊市的时候你可以用9毛钱买到他手里1块钱的BTC

到底是他疯了还是市场疯了？也许都没疯，风向变了吧。