Автор: Kernel Ventures Stanley
Редакторы: Kernel Ventures Роуз, Kernel Ventures Мэнди, Kernel Ventures Джошуа
TLDR:
Всего за несколько дней ZK Fair достигла общей заблокированной стоимости (TVL) в размере 120 миллионов долларов США, которая в настоящее время стабилизируется на уровне 80 миллионов долларов США, что делает его одним из самых быстрорастущих накопительных пакетов. Эта публичная сеть «три-нет», без финансирования, без маркет-мейкеров и без институтов, сумела добиться такого роста. В этой статье мы углубимся в развитие ZK Fair и предоставим фундаментальный анализ динамики текущего рынка Rollup.
Фон свертки
Введение
Rollup — это одно из решений уровня 2, которое передает вычисления и хранение транзакций из основной сети Ethereum (уровень 1) на уровень 2 для обработки и сжатия. Сжатые данные затем загружаются обратно в сеть Ethereum, чтобы повысить производительность Ethereum. Появление Rollup значительно снизило комиссию за газ на уровне 2 по сравнению с основной сетью, что привело к экономии потребления газа, более быстрому количеству транзакций в секунду (TPS) и более плавному взаимодействию транзакций. Некоторые основные цепочки Rollup, которые уже запущены, включают решения Arbitrum, Optimism, Base и ZK Rollup, такие как Starknet и zkSync, которые широко используются на рынке.
Обзор данных
Сравнение данных сводной цепочки, источник изображения: Kernel Ventures
Из данных видно, что в настоящее время среди сетей Rollup по-прежнему доминируют OP и ARB. Однако новичкам, таким как Manta и ZK Fair, удалось за короткий период накопить значительный TVL. Тем не менее, с точки зрения количества протоколов, им может потребоваться некоторое время, чтобы наверстать упущенное. Протоколы основных накопительных пакетов хорошо развиты, а их инфраструктура надежна. Между тем, развивающимся сетям все еще есть куда развиваться с точки зрения расширения протоколов и улучшения инфраструктуры.
Анализ сверток
Мы классифицируем и представим некоторые недавно популярные цепочки Rollup, а также хорошо зарекомендовавшие себя цепочки Rollup.
Существующие цепочки объединения
АРБ
Arbitrum — это решение для масштабирования Ethereum Layer 2, созданное Offchain Labs на основе Optimistic Rollup. Хотя расчеты Arbitrum по-прежнему происходят в сети Ethereum, исполнение и хранение контрактов происходит вне цепочки, при этом в Ethereum передаются только основные данные транзакций. В результате Arbitrum взимает значительно более низкие комиссии за газ по сравнению с основной сетью.
НА
Optimism основан на Optimistic Rollup, в котором используется однораундовый интерактивный механизм защиты от мошенничества, гарантирующий достоверность данных, синхронизированных с уровнем 1.
Полигон зкЭВМ
Polygon zkEVM — это решение масштабирования Ethereum Layer 2, построенное на базе ZK Rollup. Это решение расширения zkEVM использует доказательства ZK для снижения транзакционных издержек, увеличения пропускной способности и одновременного поддержания безопасности уровня 1 Ethereum.
Новые агрегированные цепочки
ЗК Ярмарка
ZK Fair в виде накопительного пакета имеет несколько ключевых особенностей:
Построен на основе Polygon CDK, с уровнем доступности данных (DA) с использованием Celestia (в настоящее время поддерживается самостоятельным комитетом по данным) и совместимостью с EVM.
В качестве платы за газ используется USDC.
Токен Rollup, ZKF, на 100% распространяется среди сообщества. 75% токенов распределяются в четыре этапа, завершая распределение среди участников деятельности по потреблению газа в течение 48 часов. По сути, участники участвуют в продаже токена на первичном рынке, уплачивая комиссию за газ официальному секвенатору. Соответствующая оценка финансирования на первичном рынке составляет всего 4 миллиона долларов.
Тенденции роста ZK Fair TVL, Источник изображения: Kernel Ventures
ZK Fair пережила быстрый рост TVL в краткосрочной перспективе, отчасти из-за ее децентрализованного характера. Согласно мнению сообщества, листинг на основных биржах, таких как Bitget, Kucoin и Gate, стал результатом того, что сообщество и пользователи установили контакт с биржами. Впоследствии официальная команда была приглашена для технической интеграции, инициированной сообществом. Такие проекты, как он-чейн Izumi Finance, также основаны на подходе, ориентированном на сообщество: сообщество берет на себя ведущую роль, а команда проекта обеспечивает поддержку, демонстрируя сильную сплоченность сообщества.
По информации от Lumoz, команды разработчиков ZK Fair (ранее Opside), в будущем они планируют представить различные тематические цепочки Rollup. Сюда входят цепочки Rollup, основанные на актуальных темах, таких как Биткойн, а также те, которые ориентированы на социальные аспекты и производные финансовые инструменты. Будущие цепочки могут быть запущены в сотрудничестве с проектными командами, что напоминает текущую тенденцию концепций уровня 3, где каждое децентрализованное приложение имеет свою собственную цепочку. Как сообщила команда, эти будущие сети также будут использовать модель Fair, распределяя часть исходных токенов между участниками цепочки.
Взрыв
Blast — это сеть уровня 2, основанная на Optimistic Rollups и совместимая с Ethereum. Всего за 6 дней TVL в сети превысил 500 миллионов долларов и приблизился к 600 миллионам долларов. Этот всплеск заметно увеличил цену токена $Blur вдвое.
Взрыв произошел из-за наблюдения основателя Pacman о том, что средства на сумму более миллиарда долларов в пуле заявок Blur по сути бездействовали и не приносили никакой прибыли. Такая ситуация распространена в приложениях практически во всех цепочках, что указывает на то, что эти средства подвергаются пассивному обесцениванию, вызванному инфляцией. В частности, когда пользователи вносят средства в Blast, соответствующий ETH, заблокированный в сети уровня 1, используется для ставок в собственной сети. Заработанные вознаграждения за ставку ETH затем автоматически возвращаются пользователям на платформе Blast. По сути, если пользователь держит 1 ETH в своей учетной записи Blast, со временем она может автоматически увеличиваться.
Забывать
Manta Network служит шлюзом для модульных приложений ZK, устанавливая новую парадигму для платформ смарт-контрактов L2 за счет использования модульного блокчейна и zkEVM. Целью проекта является создание модульной экосистемы для децентрализованных приложений следующего поколения (dApps). В настоящее время Manta Network предоставляет две сети.
Основное внимание здесь уделяется Manta Pacific, модульной экосистеме L2, построенной на Ethereum. Он решает проблемы удобства использования за счет модульной конструкции инфраструктуры, обеспечивая плавную интеграцию модульной доступности данных (DA) и zkEVM. Став первой платформой, интегрированной в Celestia на Ethereum L2, Manta Pacific помогла пользователям сэкономить более 750 000 долларов США на комиссии за газ.
помещать
Metis работает уже более двух лет, но недавнее появление децентрализованного секвенсора снова привлекло к нему внимание. Metis — это решение второго уровня, построенное на блокчейне Ethereum. Это первая инновация, использующая децентрализованный пул секвенирования (PoS Sequencer Pool) и гибрид оптимистического накопительного пакета (OP) и накопительного пакета с нулевым разглашением (ZK) для повышения сетевой безопасности, устойчивости и децентрализации.
В конструкции Metis начальные узлы секвенсора создаются пользователями из белого списка и дополняются механизмом параллельных ставок. Пользователи могут стать новыми узлами секвенсора, разместив собственный токен $METIS, что позволяет участникам сети контролировать узлы секвенсора. Это повышает прозрачность и надежность всей системы.
Технический анализ стека
Полигон СДК
Polygon Chain Development Kit (CDK) — это модульный набор программных инструментов с открытым исходным кодом, предназначенный для разработчиков блокчейнов для запуска новых цепочек уровня 2 (L2) на Ethereum.
Polygon CDK использует доказательства с нулевым разглашением для сжатия транзакций и повышения масштабируемости. Приоритет отдается модульности, что облегчает гибкую разработку цепочек для конкретных приложений. Это позволяет разработчикам выбирать виртуальную машину, тип секвенсора, токен Gas и решение для обеспечения доступности данных в соответствии со своими конкретными потребностями. Он имеет:
Высокая модульность
Polygon CDK позволяет разработчикам настраивать цепочки L2 в соответствии с конкретными требованиями, удовлетворяя уникальные потребности различных приложений.
Доступность данных
Цепочки, построенные с использованием CDK, будут иметь специальный комитет по доступности данных (DAC) для обеспечения надежного доступа к данным вне цепочки.
Селестия ДА
Celestia стала пионером концепции модульных блокчейнов, разделив блокчейн на три уровня: данные, консенсус и исполнение. В монолитном блокчейне эти три уровня обычно обрабатываются одной сетью. Celestia фокусируется на уровнях данных и консенсуса, позволяя L2 делегировать уровень доступности данных (DA) для снижения комиссий за газ за транзакцию. Например, Manta Pacific уже внедрила Celestia в качестве уровня доступности данных, и, согласно официальным заявлениям Manta Pacific, после миграции DA с Ethereum на Celestia затраты снизились на 99,81%.
Для получения конкретных технических подробностей вы можете обратиться к предыдущей статье Kernel Ventures: Исследование доступности данных — в отношении проектирования уровня исторических данных (подробности могут быть предоставлены в упомянутой статье).
Сравнение OP и ARB
Оптимизм — не единственное существующее решение для объединения. Arbitrum также предоставляет аналогичное решение, и с точки зрения функциональности и популярности Arbitrum является ближайшей альтернативой Optimism. Arbitrum позволяет разработчикам запускать немодифицированные контракты EVM и транзакции Ethereum по протоколам уровня 2, сохраняя при этом преимущества безопасности сети Ethereum уровня 1. В этих аспектах он предлагает функции, очень похожие на Оптимизм.
Основное различие между Optimism и Arbitrum заключается в типе доказательства мошенничества, которое они используют: Optimism использует доказательства мошенничества за один раунд, а Arbitrum использует доказательства мошенничества за несколько раундов. Одноэтапные доказательства мошенничества в Optimism полагаются на уровень 1 для выполнения всех транзакций уровня 2, гарантируя мгновенную проверку доказательств мошенничества.
С момента своего запуска Arbitrum постоянно демонстрировал лучшую производительность по различным данным на уровне 2 по сравнению с Optimism. Однако эта тенденция начала постепенно меняться после того, как Optimism начал продвигать стек OP. Стек OP — это стек технологий уровня 2 с открытым исходным кодом. Это означает, что другие проекты, желающие запустить уровень 2, могут использовать его бесплатно для быстрого развертывания собственного уровня 2, что значительно снижает затраты на разработку и тестирование. Проекты L2, использующие стек OP, могут обеспечить безопасность и эффективность благодаря технической согласованности архитектуры. После запуска стека OP он получил первоначальное признание Coinbase, а благодаря демонстрационному эффекту Coinbase стек OP был принят большим количеством проектов, включая opBNB Binance, проект NFT Zora и другие.
Будущие перспективы
Ярмарка запуска
Модель честного запуска текущей вертикали Inscription имеет широкую аудиторию, что позволяет розничным инвесторам напрямую приобретать оригинальные токены. По этой же причине Inscription остается популярной и по сей день. ZK Fair следует сути этой модели, а именно публичному запуску. В будущем больше сетей могут принять эту модель, что приведет к быстрому увеличению TVL.
Накопительный пакет, поглощающий долю рынка L1
С точки зрения пользовательского опыта, Rollup и L1 не имеют существенной разницы. Эффективные транзакции и низкие комиссии часто привлекают пользователей, поскольку большинство пользователей принимают решения, основываясь на опыте, а не на технических деталях. Некоторые быстрорастущие сети Rollup предлагают отличный пользовательский опыт с высокой скоростью транзакций, обеспечивая существенные стимулы как для пользователей, так и для разработчиков. Учитывая прецедент, созданный ZK Fair, будущие сети могут продолжать использовать этот подход, еще больше поглощая долю рынка у L1.
Четкие планы и здоровая экосистема
В этом повествовании о текущей волне Rollup такие проекты, как ZK Fair и Blast, предоставляют значительные стимулы, способствуя оздоровлению экосистемы. Это позволило сократить значительную часть ненужных TVL и бессмысленных действий. Например, zkSync уже много лет работает без распространения токенов. Хотя он может похвастаться высоким TVL благодаря значительному сбору средств и постоянному участию технических энтузиастов, в цепочке работает немного новых проектов, особенно с новыми сюжетами и темами.
Общественные блага
В ходе последней волны Rollup многие сети ввели концепцию разделения комиссий. В случае с ZK Fair 75% комиссий распределяются между всеми участниками токена ZKF, а 25% распределяется между развертывателями dApp. Blast также распределяет комиссию среди развертывающих Dapp. Это позволяет многим разработчикам выйти за рамки доходов от проектов и грантов из экосистемных фондов, используя доходы от газа для разработки большего количества бесплатных общественных благ.
Децентрализованные секвенсоры
Сбор затрат на уровне 2 (L2) и оплата затрат на уровне 1 (L1) выполняются секвенсором L2. Прибыль также относится к секвенатору. В настоящее время секвенаторы OP и ARB управляются соответствующими официальными организациями, а прибыль поступает в официальные казначейства.
Механизм децентрализованных секвенаторов, скорее всего, будет работать на основе Proof-of-Stake (POS). В этой системе децентрализованным секвенаторам необходимо использовать собственные токены L2, такие как ARB или OP, в качестве залога. Если они не выполнят свои обязанности, залог может быть сокращен. Обычные пользователи могут либо ставить себя в качестве секвенсоров, либо использовать сервисы, аналогичные сервису ставок Lido. В последнем случае пользователи предоставляют токены для ставок, а профессиональные операторы децентрализованного секвенсора выполняют услуги секвенирования и загрузки. Стейкеры получают значительную часть комиссий L2 секвенаторов и вознаграждений MEV (в механизме Lido это 90%). Цель этой модели — сделать Rollup более прозрачным, децентрализованным и заслуживающим доверия.
Подрывная бизнес-модель
Почти все решения Layer2 получают выгоду от модели «субаренды». В этом контексте «субаренда» означает прямую аренду недвижимости у арендодателя и последующую сдачу ее в субаренду другим арендаторам. Аналогичным образом, в мире блокчейнов цепочки уровня 2 генерируют доход, собирая плату за газ с пользователей (арендаторов) и впоследствии выплачивая комиссию уровню 1 (арендодателям). Теоретически, экономия от масштаба имеет решающее значение: пока достаточное количество пользователей внедряет уровень 2, затраты, уплачиваемые на уровень 1, существенно не изменяются (если только объем не огромен, как в случае с OP и ARB). Следовательно, если объем транзакций сети не может соответствовать ожиданиям в течение определенного периода, она может оказаться в долгосрочном убыточном состоянии. Именно поэтому такие сети, как zkSync, как упоминалось ранее, предпочитают активно привлекать и вовлекать пользователей; при значительном TVL они не беспокоятся об отсутствии пользовательских транзакций.
Однако эта бизнес-модель не является устойчивой в долгосрочной перспективе. Хотя основное внимание уделялось таким цепочкам, как zkSync, у которых отличные условия финансирования, для небольших цепочек полагаться исключительно на активное привлечение и удержание пользователей может оказаться не столь эффективным. Таким образом, появление таких «массовых» проектов, как ZK Fair, как упоминалось ранее, дает ценные уроки другим сетям. В поисках TVL важно учитывать долгосрочную устойчивость TVL, а не просто слепо сосредотачиваться на его приобретении.
Краткое содержание
Статья начинается с того, что ZK Fair за короткий период достигла TVL в размере 120 миллионов долларов США и использовала его в качестве отправной точки для изучения ландшафта Rollup. Он охватывает как признанных игроков, таких как Arbitrum и Optimism, так и новых участников, таких как ZK Fair, Blast, Manta и Metis.
С технической точки зрения он углубляется в модульный набор инструментов Polygon CDK и модульную концепцию Celestia DA. В нем сравниваются различия между Optimism и Arbitrum, подчеркивается потенциальное внедрение механизма POS для децентрализованных секвенсоров с целью сделать Rollup более прозрачным и децентрализованным.
В перспективе в статье подчеркивается широко распространенная привлекательность модели честного запуска и потенциальная возможность Rollup поглотить долю рынка у L1. В нем указывается на незначительную разницу в пользовательском опыте между Rollup и L1, а эффективные транзакции и низкие комиссии привлекают пользователей. Подчеркивается значение общественных благ и концепции разделения платы, представленной сетями в последней волне Rollup. В заключение статьи говорится о необходимости сосредоточиться не только на приобретении TVL, но и на его долгосрочной устойчивости.
По сути, эта новая волна Rollup характеризуется новыми проектами с токенами, модульным дизайном, щедрыми стимулами, ускорением начального бизнеса и динамикой цен на токены.
Kernel Ventures — это криптовалютный венчурный фонд, управляемый сообществом исследователей и разработчиков, с более чем 70 инвестициями на ранних стадиях, фокусирующийся на инфраструктуре, промежуточном программном обеспечении, dApps, особенно ZK, Rollup, DEX, Modular Blockchain и вертикалях, которые привлекут следующий миллиард пользователей в криптовалюту. такие как абстракция учетных записей, доступность данных, масштабируемость и т. д. В течение последних семи лет мы взяли на себя обязательство поддерживать рост основных сообществ разработчиков и университетских ассоциаций блокчейна по всему миру.
Ссылка
Коллекция Summer Reflection: https://www.chaincatcher.com/article/2110635
Официальные документы ZK Fair: https://docs.zkfair.io/
