Сначала дам тебе вывод
Биткойн не является заменой государству/центральному банку, а скорее ограничивает их.
Биткойн — это «часы, которые не врут» в цифровом мире.
Биткойн делает право собственности «переносимым»: иногда деньги нужны не для того, чтобы приумножить, а для того, чтобы унести с собой.
Биткойн может стать более надежным «основным залогом» в кремниевой экономике.
Биткойн — это резервный канал: обычно он кажется излишним, но в критический момент может спасти жизнь — но надеемся, что он нам никогда не понадобится.
Мы думали, что торгуем монетой, на самом деле мы свидетельствуем о том, как «общественное правило» записывается в мир.
0) Место, где биткойн недооценен, не в том, что "он вырастет", а в том, что "он собой представляет".
Массовый нарратив делит BTC на две категории:
Спекулятивные товары (рисковые активы, бета, ликвидность)
Цифровое золото (защита от инфляции, сохранение стоимости)
Обе категории недостаточно "низкоуровневые". Более низкоуровневое понимание состоит в том, что BTC является глобально проверяемой, безразрешительной, необратимой "системой публичных правил". Вы можете рассматривать это как дополнительный стандарт расчетов и учета, помимо государств, банков и платформ — как "гравитация физического мира", она не предлагает мягких услуг, но обеспечивает проверяемые жесткие ограничения и неизменные правила.
В этом мире финансов, полном манипуляций, биткойн — это единственные "жесткие правила", которые мы можем найти. Здесь стоит отметить некоторые мнения, которые хотят "сравняться с Уолл-стрит", надев костюм и "выйдя на мейнстрим". Я считаю, что биткойн никогда не был для того, чтобы надеть костюм и сесть за стол. За последние два года множество событий, перевернувших наши представления, лишь подтвердили: традиционные финансы — это красиво упакованный черный ящик, в котором нет ничего более благородного, чем просто отправить мем или выпустить собаку на цепочке.
Это отклонение от темы. Я хотел сказать, что когда мир начинает шататься, люди будут переосмысливать: самое дефицитное никогда не было доходом, а скорее определенностью.
Следующие 5 пунктов на самом деле объясняют его как "систему публичных правил" в различных измерениях.
1) Внешние жесткие правила, ограничивающие власть: есть выбор, власть должна научиться сдерживаться.
BTC не заменяет правительства/центральные банки, а больше похоже на предоставление общественности опции выхода. В мире валют это дало обычным людям возможность "перевернуть стол".
Границы власти и институций не определяются моралью или убеждением, а реальной проблемой: есть ли у вас выбор.
Когда вы можете выбрать только один продукт, он становится все более грубым; когда есть конкуренты, пользователи всегда могут проголосовать ногами, и только тогда они начнут серьезно относиться к услугам, правилам и опыту.
Государственные и валютные системы такие же — только они сталкиваются с движением "капитала и доверия".
Так что "ограничение" BTC не является сказочным: оно не предотвращает печать денег и не делает мир мгновенно справедливым. Оно ограничивает более реальные вещи:
Чувство границ власти — в системе с возможностью выхода власть будет сжиматься; в системе без возможности выхода власть будет расширяться.
BTC не нужно, чтобы все пользовались им, достаточно, чтобы достаточно людей знали, что "можно сбежать", структура игры изменится:
Эффективность контроля капитала: наличие переносимых активов за границей увеличивает стоимость контроля.
Предел налога на инфляцию: наличие каналов для побега делает печать денег или размывание покупательной способности более сложным.
Устойчивость финансового подавления: политика принудительного распределения/снижения ставок становится сложнее для долгосрочного поддержания, то есть заставить вас принять низкие ставки становится сложнее.
Когда обычные люди впервые получают возможность сказать "нет", власти и правила должны научиться быть более цивилизованными.
2) Глобальная согласованная последовательная бухгалтерская книга: дающая цифровому миру часы, которые не врут
Биткойн не является обычной "временной меткой"; он обеспечивает последовательность событий с глобальным консенсусом и необратимым подтверждением.
Какую проблему оно решает?
Суть многих споров не в "истине", а в том: кто первым подаст заявку? Кто первым опубликует? Кто первым овладеет? Кто первым передаст?
Существовало ли какое-либо обещание/заявление в то время? Было ли оно переписано позже?
Традиционный подход полагается на санкцию учреждений (судов, нотариусов, журналов платформы, времени серверов), но все это зависит от центров, подверженных давлению/атаке/изменению. BTC предлагает: открытую бухгалтерскую книгу, в проверке которой может участвовать любой. Вам даже не нужно доверять "записывающим", достаточно доверять "правилам проверки + экономическим затратам".
Почему его недооценили?
Потому что люди слишком легкомысленно относятся к "временным меткам". Но действительно ценным становится: когда цифровой мир углубляется, а ИИ становится все мощнее, "проверяемый порядок и существование" становятся инфраструктурой.
Когда изображение, аудиофайл или видео могут быть подделаны одним нажатием кнопки, действительно дорого стоит "доказать, что вы не подделка".
Как это выглядит в реальности?
На интуитивном уровне вы можете спросить: "Разве нужно писать весь контракт/текст статьи в блокчейн биткойна?" — нет, не нужно.
Практика заключается в том, чтобы сначала вычислить "отпечаток" (хэш) оригинального содержания.
Если данных много, создайте много отпечатков в виде дерева Меркла (в общем, это значит, что многие доказательства сжимаются в один общий сертификат), запишите "корень дерева", то есть общий сертификат, в BTC.
В будущем, просто представив оригинал + путь доказательства, вы сможете доказать, что он существовал до определенного момента времени и не был изменен.
Это приведет к появлению "доказательств услуг/нотариальных услуг/аудиторских услуг", в конечном итоге BTC станет конечной опорой.
Когда рынок начинает воспринимать BTC как "самый мощный публичный бухгалтерский регистр мира", а не как "спекулятивную монету", его спрос больше не будет исходить только от макроэкономической ликвидности, склонности к риску или нарратива инфляции, а будет исходить из потребностей инфраструктуры цифровой экономики (больше похоже на "низкоуровневые активы глобальной расчетной сети"). Такой спрос более жесткий и менее подвержен краткосрочным колебаниям.
Как только этот нарратив становится мейнстримом в определенный период, BTC будет больше похож на "платформенный актив", а не просто на рискованный актив, структура откатов и источники волатильности могут измениться.
BTC продает последовательность и доказательства, а не истории.
3) Низкоуровневый инструмент для миграции и дискретных сообществ: помещая права собственности в память.
Во время миграции врагом богатства часто не является волатильность, а заморозка, конфискация, контроль и недействительность идентификации. Основная суть BTC: права собственности могут быть перенесены в память (ключи/мнемонические фразы).
Мы всегда сосредотачиваемся на "как заработать деньги", но редко думаем о "как сохранить деньги". Иногда деньги нужны не для того, чтобы увеличиться, а чтобы "можно было унести". Другая сторона финансовой свободы — это "куда я хочу пойти, деньги могут следовать за мной".
Почему его недооценили?
Основной инвестиционный дискурс говорит о доходности, не упоминая переносимость; говорит об annualized, не упоминая выживание. Но когда геополитические риски возрастают, переносимость становится основной потребностью.
Самая жесткая сторона BTC — это не рост, а "переносимые права собственности".
4) Уровень активов машин/ИИ: это не для людей, это для работы системы
ИИ не требует денег по умолчанию, ИИ больше нуждается в программируемых правах и обмене ресурсами, автоматизированных контрактах/ипотеках, расчетах между субъектами, микроплатежах или гарантиях, не зависящих от идентификационных систем.
Когда ИИ работает как агент (закупая вычислительную мощность, покупая данные, вызывая API, выдавая задания, рассчитывая производительность), он сталкивается с трениями при международных платежах, причем частота этих платежей выше, суммы меньше, а субъектов больше.
Вы думаете, что AI, покупая вычислительную мощность и данные, будет использовать карту Visa? Будет ждать три дня для международного перевода? Будет терпеть заморозку из-за "необычного аккаунта"?
Почему у BTC есть шансы?
Не потому, что TPS высок (он не высок), а потому, что: глобально проверяемая собственность, нейтральность (не принадлежит никакой стране/компании), программируемые интерфейсы (мультиподпись/временные блокировки/второй уровень/структура хранения).
Мир машин больше нуждается в залогах/марже/активах для окончательных расчетов, и BTC очень похож на "суперсуверенные залоги".
Представьте себе, что AI-агент покупает вычислительную мощность по всему миру: он не хочет передавать "слабое место" одной платформе и не хочет быть остановленным из-за какого-то контроля рисков. Он предпочитает использовать проверяемые залоги для получения услуг. Для него стабильные, проверяемые, не подлежащие произвольной разбавке залоги важнее, чем "комиссия дешевле".
Когда "кремниевая экономика" (автоматизированные сделки, расчеты и ипотечные сети между ИИ/программными агентами) переходит от концепции к реальным потребностям, BTC может проявить более жесткий "системный тип владения" (как серверам нужна электроэнергия, так и биржам нужен маржинальный залог), а не только спекулятивный спрос со стороны розничных инвесторов.
Как только кремниевая экономика сформируется, BTC может перейти от "эмоционального актива" к "системному запасу".
5) Минимально доверительный уровень расчетов: в обычное время это как запасной вариант, в кризис — как выходная дверь.
Ключевым моментом является не частота платежей, а надежность расчетов. Ценность BTC заключается в том, что: если вы владеете личным ключом, вы "в расчетном смысле" обладаете активом; это не "кто вам должен", а "что вы контролируете". В обычное время это кажется пустой болтовней, а в кризис — вопросом жизни и смерти.
Если вы знаете историю, то знаете, что такие ситуации не редкость: банки закрываются, проходы сужаются, система начинает "выбирать, кого обслуживать", и в такие моменты вы вдруг понимаете: возможность расчета важнее, чем сколько вы зарабатываете.
На самом деле, в текущий момент такая ситуация развивается в некоторых странах/регионах.
Какую проблему решает биткойн?
Нарушение обязательств контрагентом (банком, брокером, хранилищем, клиринговым домом, биржей)
Контроль капитала/заморозка снятия
Политические риски фиатной валютной системы (санкции, заморозка активов, финансовые войны)
Почему его недооценили?
Поскольку большинство людей живут в фазе "нормального функционирования системы": риск расчета — это редкое бедствие, но оно определяет долгосрочное распределение богатства. BTC больше похож на страховку финансовой системы — в обычное время кажется дорогим, но в случае проблемы выясняется, что вы купили слишком мало.
Таким образом, "кризисное поведение" BTC не является единичной моделью, это часто игнорируется:
Кризис ликвидности в долларах: на ранних этапах BTC может быть продан вместе со всеми активами (в обмен на наличные).
Кризис заморозки/контроля ожиданий: BTC может проявить независимую силу (увеличение премии за надежность расчетов).
Биткойн подобен безопасному выходу в здании. В спокойные времена вы считаете, что он занимает место, мешает, даже кажется излишним.
Когда срабатывает пожарная сигнализация, когда лифты останавливаются и двери запираются, этот проход становится единственным путем к спасению.
Тем не менее, с этой точки зрения, я надеюсь, что нам никогда не понадобится, желаю миру мира.
Конец
Биткойн — это не какой-то актив, а набор правил, позволяющий "права собственности, расчеты, порядок и выход" существовать на глобальном уровне без институциональных санкций.
Цифровое золото — это всего лишь его тень в языке старых финансов. Более важно то, как оно будет использоваться в новом мире.
Вы можете не верить в биткойн, даже можете его ненавидеть. Но в этом мире, полном черных лебедей, обязательно оставьте себе "козырь". Потому что биткойн может быть последней линией защиты, которую обычные люди могут использовать.
Вам не обязательно верить в это, но вам лучше понять это: потому что это может быть одним из базовых вариантов будущего мира.
