В ноябре 2023 года, когда биткойн все еще колебался около 34,522 долларов, один автор написал глубокие размышления о халвинге, дефиците и долгосрочном удержании. Через 16 месяцев биткойн пережил резкие колебания от исторического максимума в 73,000 долларов до "обрушения" на уровне 75,000 долларов. Эта статья пересматривает основные логики, проходящие через циклы — модель запасов-производства, эффект ETF-канала, игру ценового якоря — и исследует, почему простая стратегия "держать биткойн" все еще актуальна в идеальном шторме.
1. Пересечение предсказаний и реальности
4 ноября 2023 года, цена закрытия биткойна составила 34,522 долларов.
Анонимный автор в статье пишет: "К 2025 году, возможно, мы действительно увидим биткойн за $100K+." В то время рынок только медленно восстанавливался после глубокого медвежьего рынка 2022 года, цикл сокращения еще не наступил, а одобрение спотового биткойн ETF оставалось неизвестным.
Сегодня, спустя 16 месяцев, биткойн действительно достиг исторического максимума в 73,000 долларов, но затем снова вернулся к уровню 75,000 долларов в феврале 2025 года. Эта цена оказалась ключевой поддержкой во время тарифного кризиса в апреле 2025 года и психологической линией для многих инвесторов.
История не повторяется просто, но всегда имеет схожие рифмы.
Тот автор упомянул: "Вы думаете, что все еще в медвежьем рынке, на самом деле медвежий рынок тихо закончился, пока вы этого не осознавали." Эта фраза была подтверждена в начале 2024 года — когда большинство людей все еще обсуждали, пройдет ли ETF, биткойн уже тихо преодолел уровень 45,000 долларов, начиная новый цикл.
Тем не менее, рынок также подал всем "держателям монет" сигнал: даже если логика долгосрочного роста на лицо, она не может защитить от краткосрочной ликвидной бури.
Два, модель запаса и производства: математическое доказательство дефицита
Арабский ученый Сайфиддин Амос в (биткойн-стандарте) предложил модель "запас-производство" (SF), которая по сей день остается ключевой основой для понимания ценности биткойна.
В 2023 году значение SF биткойна составляло около 54, что сопоставимо с золотом. После завершения четвертого сокращения в апреле 2024 года это значение выросло до 108, годовая инфляция снизилась до около 0.9% — биткойн официально стал самым дефицитным активом в истории человечества, превзойдя золото.
Это изменение в соотношении предложения является долгосрочной логикой роста цен на биткойн, а не любой нарратив ETF или институциональных игроков.
Интересно, что когда в феврале 2025 года золото и серебро столкнулись с эпическим падением (цена золота упала более чем на 10% за день, серебро обрушилось на 26%), относительная производительность биткойна, наоборот, подтвердила устойчивость этой модели. Падение цен на драгоценные металлы вызвало принудительное закрытие позиций с высокой кредитной нагрузкой и ожидания сжатия ликвидности, вызванные "ударом Ваша", но логика дефицита биткойна осталась непоколебимой.
Тот автор в 2023 году написал: "Биткойн стал самым дефицитным активом в истории человечества после золота." Теперь это мнение, похоже, переоценивается рынком — не через умеренный рост, а через резкие колебания.
Три, канал ETF: метафора Суэцкого канала становится реальностью
Автор сравнил биткойн ETF от BlackRock с "Суэцким каналом", который соединяет старые деньги с новыми потоками. Это предсказание стало реальностью в 2024 году.
Одобрение спотового биткойн ETF действительно привело к огромному притоку средств. Данные, которые вы ранее делились, показывают, что в какой-то момент в 2025 году чистый приток спотового биткойн ETF за последние пять недель составил 6.63 миллиарда долларов, а объем криптовалютного портфеля BlackRock вырос с 54.77 миллиарда долларов в начале года до 102.09 миллиарда долларов.
Но автор также напоминает: "Неважно, пройдет ли биткойн ETF через BlackRock, и когда это произойдет. Важно ожидание "одобрения биткойн ETF", которое, как приманка для мобилизации рыночной уверенности, постепенно сформирует импульс."
Это мнение было подтверждено в феврале 2025 года. Когда рынок начал беспокоиться о ястребиных позициях кандидата на пост председателя ФРС Ваша, средства ETF начали выходить, и цена биткойна оказалась под давлением. Канал все еще существует, но направление потока может измениться.
Метафора Суэцкого канала по-прежнему актуальна — он соединяет два океана, но возможность прохода судов зависит от ветра и прилива.
Четыре, игра с ценовыми якорями: от манхэттенской земли до цифрового золота
Автор сравнил биткойн с "землей Манхэттена", это своего рода маркер социального статуса. Эта точка зрения была полностью подтверждена на рынке в 2024-2025 годах.
Когда биткойн превысил 70,000 долларов, он действительно стал "четырехугольником в Пекине, старым洋房ом на улице Хэншань в Шанхае, виллой на полукруглом холме в Гонконге". Держать биткойн уже не просто инвестиционное действие, это символ статуса — он подчеркивает силу, стабильность, преданность и веру владельца.
Но жестокость игры с ценовыми якорями заключается в том, что она одновременно является и защитной стеной, и ловушкой.
Падение в феврале 2025 года доказало, что когда ликвидность сжимается, даже "земля Манхэттена" может временно обесцениться. Падение цен на золото и серебро уже показало, что ни один актив не может оставаться в стороне от бурь по снижению плеча.
Тем не менее, основной аргумент автора остается в силе: "Главный якорь биткойна — это консенсус о его общем количестве в 21 миллион." Этот консенсус не пошатнулся в бурю. На самом деле, то, что пошатнулось, — это позиции игроков с плечом, уверенность спекулянтов и поток краткосрочных капиталов.
Пять, кто украл ваши монеты: версия 2025 года о ловушках альткоинов
Автор в 2023 году предостерег: "Люди говорят одно, а делают другое, на словах любят биткойн, а на деле покупают альткоины. Это как раз соответствует уловке мастера, вы отдаете свои фишки, и получаете мусорные монеты, а он получает биткойн."
Это предупреждение почти было забыто в "сезоне альткоинов" 2024 года. Когда биткойн пробил новые максимумы, Ethereum, Solana, различные AI концептные монеты и мемные монеты взлетели, многие поверили, что "на этот раз все иначе".
Но падение в феврале 2025 года дало ответ. Биткойн упал с 87,000 долларов до 75,000 долларов, падение составило около 14%; в то время как многие альткоины упали более чем на 30%, а некоторые даже на 50%. Курс Ethereum к биткойну снова стал "самой совершенной ловушкой".
Автор написал: "Выбор объектов по десятилетиям, на всем крипторынке у вас есть только один выбор: биткойн." Это мнение кажется слишком консервативным в условиях краткосрочных колебаний, но с точки зрения межциклов, оно по-прежнему остается единственной стратегией с положительным математическим ожиданием.
Шесть, долгожданная ночь: охрана в идеальной буре
Рынок в феврале 2025 года был совершенно другим по сравнению с ноябрем 2023 года:
• Монетарная политика: от ожидания снижения ставок до страхов от ужесточения, вызванного "ударом Ваша"
• Геополитика: от напряженности на Ближнем Востоке до политических рисков, вызванных "документами Эпштейна"
• Ликвидность: от притока средств в ETF до снижения плеча на разных рынках
• AI нарратив: от безумия, вызванного ChatGPT, до сомнений в коммерческом внедрении
Но некоторые вещи никогда не меняются.
Автор пишет: "Биткойн играет роль противоинфляционного амулета. Его суть — это Rug для фиатных валют." Когда дефицит бюджета правительства США в первые три месяца 2026 года ожидается на уровне 601 миллиард долларов, когда выплаты по госдолгу превысят 1 триллион долларов, когда тарифная политика и политическая неопределенность накладываются друг на друга, — хрупкость фиатной системы становится еще более очевидной.
В ноябре 2023 года автор сказал: "Долгая ночь приближается, вы начинаете наблюдать с этой ночи, до самой смерти."
В феврале 2025 года долгожданная ночь, похоже, действительно пришла. Но биткойн, который держат ночные стражи, по-прежнему остается тем самым дефицитным активом в 21 миллион, с алгоритмическими ограничениями, не требующий разрешения и глобально ликвидным.
Семь, повторение стратегии: на медвежьем рынке накапливать монеты, на бычьем рынке фиксировать прибыль
Автор в конце статьи предлагает стратегию, которая проста до жестокости: "На медвежьем рынке накапливать монеты постепенно, на бычьем рынке фиксировать прибыль."
Эта стратегия была эффективна в период с ноября 2023 года по март 2024 года. Инвесторы, которые постепенно накапливали активы около 34,000 долларов, даже пережив падение в феврале 2025 года, по-прежнему имеют значительную прибыль.
Но слова "зафиксировать прибыль" легко сказать, но сложно сделать. Когда биткойн достиг 73,000 долларов, сколько людей выбрали бы зафиксировать прибыль? Когда средства ETF продолжали поступать, сколько людей верили в "на этот раз все иначе"?
Рынок всегда жестоко наказывает жадность, испытывая терпение долгими периодами бокового движения. Падение в феврале 2025 года, возможно, стало расчисткой чрезмерного оптимизма 2024 года.
Заключение: щель шириной в палец все еще существует
Автор пишет в 2023 году: "Это четвертое сокращение биткойна в истории, и последняя возможность для обычных инвесторов, как щель в древней городской стене, оставшаяся в ширину с пальцем. Когда эта дверь закроется, последняя возможность зайти также исчезнет."
Через 16 месяцев эта дверь все еще будет открыта?
С точки зрения цены, биткойн за 75,000 долларов стоит более чем вдвое дороже, чем за 34,522 долларов. Но с точки зрения дефицита, сокращение уже завершено, годовая инфляция снизилась до 0.9%, канал ETF открыт, а институциональное распределение стало трендом.
Щель в двери, возможно, уже сузилась, но еще не закрылась полностью.
Для тех, кто прочитал ту статью в 2023 году и выбрал веру, буря в 2025 году стала испытанием и проверкой. Испытание — это способность управлять позицией, проверка — это правильность основной логики.
Для тех, кто только начинает знакомиться с биткойном, цены в бурю могут быть более важными, чем в период ажиотажа. В конце концов, стратегия "держать биткойн в руках" не является запоздалой в любое время — лишь бы вы могли выдержать колебания, понять дефицит и быть готовым стать тем "стражем, который будет стоять до смерти".
Вы тоже читали ту статью в 2023 году? Как тогдашние решения повлияли на ваши текущие позиции? Делитесь своими историями в комментариях!
Если вы считаете, что эта статья была вам полезна, пожалуйста, поставьте лайк, сохраните, поделитесь. В бурю нам больше нужны сигналы друг друга. Следите за нами, чтобы не заблудиться, вместе пересечем циклы!
Отказ от ответственности: эта статья основана на историческом обзоре и рыночном анализе и не является инвестиционным советом. Рынок криптовалют чрезвычайно волатилен, пожалуйста, принимайте решения осторожно в соответствии с вашей способностью переносить риски.#V神卖币 #黄金白银反弹 #Strategy增持比特币 #爱泼斯坦案烧向币圈 #AI专属社交网络Moltbook $BTC
