Что такое FOMC?
Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC) является органом, принимающим решения Федеральной резервной системы, который устанавливает процентные ставки для Соединенных Штатов. Они собираются восемь раз в год, чтобы решить, следует ли:
Повышение ставок: Увеличивает стоимость заимствований, чтобы охладить инфляцию; обычно медвежий для рискованных активов, таких как криптовалюта.
Низкие ставки: Делает деньги "дешевле" для стимулирования роста; обычно бычий, так как ликвидность увеличивается.
Удержание ставок: Сохраняет статус-кво, пока комитет следит за приходящими экономическими данными.
По состоянию на 28 января 2026 года Федеральная резервная система удерживала процентные ставки на уровне 3.5%–3.75%. Хотя это решение было широко ожидаемым, рынки теперь сосредоточены на предстоящей смене руководства, так как срок полномочий председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла истекает 15 мая 2026 года.
Баланс Федеральной резервной системы также важен
Помимо процентных ставок, Федеральная резервная система также контролирует ликвидность через свой баланс — по сути, покупая или продавая активы, чтобы добавить или убрать деньги из финансовой системы. Количественное смягчение (QE) вносит ликвидность и обычно приносит выгоду криптовалютам, в то время как количественное ужесточение (QT) изымает ликвидность и создает противодействие. По состоянию на январь 2026 года ФРС продолжает свою программу QT, хотя и с более медленным темпом, чем в 2023-2024 годах.
Почему Федеральная резервная система важна для криптовалют
Криптовалюты, такие как биткойн, рассматриваются как активы "рискованного" типа, что означает, что они процветают, когда ликвидность высока, а альтернативные "безопасные" доходности низки.
1. Альтернативные издержки капитала
Когда процентные ставки высоки, "безопасные" инвестиции, такие как облигации казначейства США, становятся более привлекательными. При текущей ставке 3.5% инвесторы могут получать надежные доходы без экстремальной волатильности криптовалют, которая часто уводит капитал из рынка цифровых активов.
2. Условия ликвидности
Низкие процентные ставки означают "дешевые деньги", проходящие через финансовую систему. Эта ликвидность часто находит путь к более рискованным активам с высокой доходностью, таким как криптовалюты. Напротив, высокие ставки изымают ликвидность из спекулятивных рынков.
3. Корреляция силы доллара (DXY)
Существует сильная обратная зависимость между индексом доллара США (DXY) и биткойном. Когда ФРС занимает "ястребиную" позицию (борьба с инфляцией с высокими ставками), доллар укрепляется, что обычно вызывает падение биткойна.
DXY против BTC
Хотя биткойн часто движется независимо, полезно понимать, что во время событий FOMC большинство рискованных активов движутся вместе. В 2025 году S&P 500 вырос на 24%, в то время как биткойн значительно увеличился после своего октябрьского минимума, оба реагируя на одни и те же макроэкономические условия ликвидности. При оценке решений ФРС криптоинвесторы также могут отслеживать традиционные рынки как ведущие индикаторы настроения риска.
Шаблон "Продажа новостей" 2025 года
Прошлый год оказался сложным для трейдеров криптовалют, которые navigated заседания FOMC. Биткойн постоянно падал после объявлений ФРС, независимо от фактического решения по политике — явление, известное как "продажа новостей".
Производительность биткойна после заседаний FOMC в 2025 году:
Месяц заседания | Решение ФРС | Производительность BTC (48 часов) |
Январь | Удержание | -27%
Март | Удержание | -14%
Май | Снижение (0.25%) | +15%
Июнь | Удержание | -8%
Июль | Удержание | -6%
Сентябрь | Снижение (0.25%) | -7%
Октябрь | Снижение (0.25%) | -29%
Декабрь | Снижение (0.25%) | -9%
Биткойн только поднялся после 1 из 8 заседаний FOMC в 2025 году, даже во время цикла снижения, который теоретически должен приносить выгоду рискованным активам. Это предполагает, что "включенные" ожидания часто перевешивают фактические изменения политики.
В январе 2026 года, несмотря на решение ФРС удержать ставки, BTC упал с максимума вторника около $90,400 до $83,383 к четвергу, что обозначает производительность -7.3% за 48 часов, и в настоящее время составляет $82,406 на момент написания.
Почему биткойн часто падает, несмотря на положительные новости? К моменту, когда ФРС объявляет о снижении ставки, трейдеры уже купили в ожидании. Когда событие наконец происходит, эти ранние покупатели фиксируют прибыль, что вызывает падение цен — классическая динамика "продажа новостей". Поэтому важно отслеживать инструменты, такие как CME FedWatch, перед заседаниями.
Переход в руководстве в 2026 году
30 января 2026 года президент Трамп официально выдвинул кандидатуру Кевина Уорша на пост следующего председателя Федеральной резервной системы. Это назначение знаменует собой поворотный момент для глобальных рынков, поскольку подход председателя ФРС к инфляции и росту существенно повлияет на условия на криптовалютном рынке до 2030 года.
Хотя несколько кандидатов изначально были в списке, включая Рика Ридера из BlackRock, который однажды имел 50% вероятность на рынке прогнозов Polymarket — Уорш стал окончательным выбором.
Политическая позиция: Уорша характеризуют как "реформатора, ориентированного на рынок". Он недавно выступал за политику на основе правил и более низкие процентные ставки, что соответствует экономическим целям текущей администрации.
Влияние на рынок: Номинация изначально принесла "премию Уорша", поскольку рынки отреагировали на перспективу более предсказуемого, институционально-дружественного руководства по сравнению с более необычными "внешними" альтернативами. Это было отмечено дальнейшим падением цен BTC с около $83K до $76.3K на момент написания.
Цены BTC в начале 2026 года
Текущий статус: Уорш теперь переходит к процессу подтверждения в Сенате. Если его подтвердят, он, как ожидается, займёт пост, когда срок полномочий Пауэлла истечет в мае.
Что будет дальше
Предстоящие ключевые даты:
1 квартал 2026 года: Сенатские слушания по подтверждению Кевина Уорша (ожидается).
17-18 марта 2026 года: Следующее заседание FOMC с обновленными экономическими прогнозами ("График точек").
15 мая 2026 года: Окончание срока Джерома Пауэлла; ожидаемое начало эры Уорша.
Инструменты для анализа FOMC
Вот несколько ключевых инструментов для анализа FOMC:
Инструмент CME FedWatch
Что это показывает: Рыночные вероятности для будущих решений по ставкам
Как это использовать: Проверьте, было ли изменение ставки уже "записано" до заседания
Ключевая идея: Если снижение ставки уже имеет вероятность более 90%, объявление может не вызвать ралли, даже если снижение произойдет
Инструмент FedWatch
Например, в приведенных выше вероятностях целевой ставки для заседания 18 марта 2026 года график выступает за целевую ставку 350-375, что означает, что Федеральная резервная система стремится поддерживать процентную ставку на уровне 3.5% - 3.75%.
График точек
График точек публикуется ежеквартально и предлагает визуальный обзор того, куда, по мнению отдельных официальных лиц Федеральной резервной системы, движутся процентные ставки в будущем.
График точек
Как читать график точек
График состоит из сетки:
Горизонтальная (X) ось: Показывает время, обычно разбитое по окончанию текущего года, следующих двух-трех лет и "долгосрочной" (целевой "нейтральной" ставки).
Вертикальная (Y) ось: Показывает целевой процент ставки.
Точки: Каждая точка представляет собой анонимный прогноз одного официального лица о том, где должны находиться ставки в конце этого периода. До 19 официальных лиц могут внести точку.
На что обращают внимание инвесторы
Медианная точка: Это самая критическая точка данных. Она представляет собой "консенсус" или среднее ожидание Федеральной резервной системы. На 2026 год текущая медианная точка предполагает одно снижение ставки на 25 базисных пунктов в течение года.
Кластеры против выбросов: Когда точки плотно сгруппированы, это сигнализирует о широком согласии среди политиков. Большие промежутки или разбросанные точки указывают на высокую неопределенность или разногласия внутри ФРС.
Изменения с течением времени: Аналитики сравнивают новый график точек с предыдущим. Если точки поднимаются выше, чем прежде, ФРС наклоняется к "ястребиному" подходу (высокие ставки для борьбы с инфляцией); если они опускаются, они наклоняются к "голубиному" подходу (низкие ставки для поддержки роста).
Почему это важно для криптовалют
График точек по сути отображает будущее окружение ликвидности.
Бычий сценарий: Если график точек показывает резкое снижение (более агрессивные сокращения), это сигнализирует о том, что "дешевые деньги" возвращаются, что обычно толкает инвесторов к высокорискованным активам, таким как биткойн и солана.
Медвежий сценарий: Если точки для будущих лет поднимаются (нарратив "выше дольше"), это увеличивает альтернативные издержки удержания криптовалют по сравнению с облигациями с доходностью, что часто приводит к коррекции на рынке.
Важное замечание: График точек представляет собой набор прогнозов, а не обещаний. Официальные лица часто изменяют свои "точки" по мере поступления новых экономических данных о инфляции и занятости.
Стратегии управления рисками
Дни FOMC известны "каскадами ликвидации", когда высокие кредитные позиции исчезают за считанные минуты. Вы можете рассмотреть возможность защиты себя следующим образом:
Перед объявлением:
Сократите размеры позиций или закройте кредитные позиции.
Установите более широкие стоп-лоссы, чтобы избежать остановки из-за временных всплесков волатильности.
Избегайте размещения новых позиций за несколько часов до объявления.
Во время окна объявления (14:00-15:00 по восточному времени):
Отойдите от активной торговли, если у вас нет опыта работы с высоковолатильными событиями.
Дайте первоначальной волатильности утихнуть, прежде чем принимать решения.
Помните: Первое движение цены часто обращается в течение нескольких часов.
После объявления:
Ждите четкого направления, прежде чем снова входить в позиции.
Просмотрите фактическое заявление и транскрипцию пресс-конференции, а не просто движение цен.
Учтите, что интерпретация рынка может измениться в течение 24-48 часов.
Что будет дальше
Предстоящие ключевые даты:
30 января 2026 года – Объявление кандидата на пост председателя ФРС (сегодня)
17-18 марта 2026 года – Следующее заседание FOMC с обновленными экономическими прогнозами
15 мая 2026 года – Окончание срока Джерома Пауэлла
Следующие четыре месяца представляют собой уникальный период неопределенности для крипторынков. Хотя Джером Пауэлл технически остается у руля до мая, объявление его преемника немедленно начнет изменять рыночные ожидания относительно будущего направления ФРС.
Период "лабиринта" между объявлением кандидатуры и официальным переходом может создать необычные рыночные динамики. Если новый председатель ФРС сигнализирует о значительно другом подходе к денежно-кредитной политике — будь то более голубиный (на пользу росту) или более ястребиный (против инфляции) — крипторынки могут начать учитывать эти ожидания за месяцы до любых фактических изменений в политике.
Переходы в руководстве ФРС исторически создавали длительные периоды рыночной волатильности. Переход в 2018 году от Джанет Йеллен к Джерому Пауэллу совпал с значительной турбулентностью, поскольку рынки адаптировались к более ястребиному подходу Пауэлла. На этот раз рынок криптовалют сталкивается с дополнительной сложностью: институциональное принятие резко возросло с 2018 года, что означает, что подход нового председателя ФРС к денежно-кредитной политике повлияет не только на розничных трейдеров, но и на крупные финансовые учреждения с активами в биткойне и эфире.
