В прошлую пятницу на рынке золота и серебра произошел самый жестокий "массакр" с 1980 года. Если у вас есть золото или серебро, прошлой ночью вы, возможно, не могли уснуть, так как серебро обрушилось на 31% за один день, а золото показало историческое падение в долларах за один день. Почему такая волатильность, которая даже более экстравагантна, чем "воздушные монеты", произошла с самыми стабильными драгоценными металлами? Ответ, похоже, указывает на одно имя — Кевин Уорш.

Трамп официально выдвинул его на пост следующего председателя Федеральной резервной системы. В этот момент вы, возможно, задаетесь вопросом: разве это не просто смена человека, который издает приказы? Разве рынок должен так пугаться? Мы можем представить Федеральную резервную систему как управляющего, который помогает хозяину организовать вечеринку.

Предыдущий управляющий, Пауэлл, был довольно гладким, и все считали, что даже если инфляция высока, он продолжит включать музыку и раздавать бесплатные напитки (снижая ставки), поэтому все безумно покупали золото как защиту, ставя на "обесценивание валюты".

Но Уорш другой. В предыдущей статье я уже говорил, что он известен в кругу как "железный кукушка". Его логика проста: пока инфляция не вернется на свое место, я прекращу подачу воды и электричества (повышение ставок/сокращение баланса). Когда все осознали, что этот человек, похожий на директора по обучению, собирается войти в дверь, какая была первая реакция? Это было изъятие капиталовложений.

За последние несколько месяцев глобальные капиталы хлынули в золото и серебро, делая ставки на обесценивание, полагая, что доллар обесценится. В результате, как только он появился, индекс доллара взлетел, показав самый большой рост за несколько месяцев. Это похоже на то, как если бы вы купили кучу страховок от несчастных случаев, а потом выяснили, что несчастные случаи вообще не произойдут, и тогда ваши огромные страховые взносы (премия) естественно становятся пузырем. Но еще более странно: если просто сменить председателя, почему даже промышленный медь тоже падает? Неужели это тоже все индивидуальные инвесторы в панике?

Это не так. За этим стоит не только разворот ожиданий, но и истощение ликвидности. К тому же, внутри Федеральной резервной системы сейчас разворачивается "дворцовая драма": нынешний председатель Пауэлл сейчас под следствием Министерства юстиции из-за старых долгов по реконструкции здания, он говорит, что это политическая угроза. А Трамп пытается полностью очистить Федеральную резервную систему от голубиных сил. Означает ли это, что бычий рынок драгоценных металлов окончательно завершен?

Текущие прогнозы рынка показывают, что Уорш официально вступит в должность только в июне. До этого момента золото по-прежнему держится на уровне 4700 долларов. Вы действительно считаете, что эра сильного доллара возвращается? Или это просто психологическая война Трампа по снижению инфляции?