Это не просто еще одна сделка с облигациями — это ясный сигнал о том, что глобальное доверие подвергается испытанию.
Европейские учреждения тихо продали почти на $9 миллиардов облигаций казначейства США, несмотря на политическое давление со стороны Вашингтона, чтобы избежать таких шагов. Что делает это особенным, так это мотив: это не было решением, основанным на прибыли.
🔹 Датский пенсионный фонд вышел из инвестиций на сумму около $100 миллионов
🔹 Государственный пенсионный фонд Швеции AP7 распродал огромные $8,8 миллиарда
📉 Общая распродажа: ~$9 миллиардов
Согласно данным фондов, участвующих в процессе, решение было вызвано политическими и институциональными соображениями, включая:
Риски правопорядка
Растущая политическая нестабильность в США
Неприятие недавнего поведения внешней политики
На протяжении десятилетий европейские пенсионные фонды рассматривали казначейские облигации США как актив с нулевым риском. Эта предпосылка теперь ставится под сомнение.
⚠️ Широкий фон имеет значение:
Напряженность вокруг Гренландии
Споры, связанные с НАТО
Растущее разочарование Европы в том, что воспринимается как финансовое давление и принудительная дипломатия со стороны США
До недавнего времени дедолларизация в значительной степени была нарративом БРИКС — Китай, Россия, Индия и другие медленно снижают зависимость от доллара США. Вход Европы в эту сферу полностью меняет разговор.
Европа по-прежнему держит примерно 1,6 триллиона долларов в долгах США — больше, чем Япония — что делает этот шаг символически мощным, даже если цифра выглядит небольшой.
💥 Дело не в доходности облигаций.
Это связано с эрозией доверия.
Рынки начинают осознавать, что политика теперь может перемещать капитал быстрее, чем экономика — и этот сдвиг имеет долгосрочные последствия для глобального доминирования доллара США.
