29 января 2026 года рынки драгоценных металлов испытали одно из самых драматичных внутридневных событий в современной финансовой истории. Фьючерсы на золото стремительно выросли до нового рекорда почти $5,600 за унцию, прежде чем испытать резкое падение более чем на 8%, опустившись до уровня около $5,100–$5,200 менее чем за час (с некоторыми отчетами, указывающими на падение до $5,104). Серебро последовало за ним, упав примерно на 12% с пиков выше $117–$121 за унцию до уровней около $106. Быстрая распродажа стерла триллионы в оценках подразумеваемой рыночной капитализации, которые варьировались от $2.7 триллиона до более чем $3.4 триллиона только для золота в самый острый период, при этом серебро добавило сотни миллиардов в убытках. К концу торговой сессии мощный восстановительный рост вернул значительную стоимость (около $2.3–$2.5 триллиона в совокупности по металлам), оставив оба актива с закрытием выше по сравнению с днем, но все еще отражая крайнюю волатильность. Этот эпизод был широко описан как крупнейший внутридневный шок ликвидности, когда-либо зафиксированный в драгоценных металлах, затмевающий исторические прецеденты, такие как серебряный сжим Хантов в 1980 году или даже крупные коррекции во время финансового кризиса 2008 года. Колебания рыночной капитализации золота только за один день достигли ошеломляющих цифр, при этом один анализ отметил, что -$3.2 триллиона было стерто менее чем за час до быстрого восстановления.

Что вызвало хаос? Множество пересекающихся факторов, похоже, способствовали.flash crash:

Фиксация прибыли после параболических приростов — Золото подскочило почти на 90–100% в годовом исчислении и более чем на 20–26% только в январе, в то время как серебро показало еще более взрывные приросты (выросло на 50–60%+ с начала года и значительно выше в некоторых промышленных контекстах). Переполненные длинные позиции оставили рынок уязвимым к любому катализатору.

Широкие потоки избегания рисков — Скоординированные ликвидации затронули различные активы, включая акции технологий, криптовалюту и кредитные позиции. Сообщения указывали на маржинальные коллы, алгоритмические охоты за стопами и принудительные продажи, поскольку фонды переходили в наличные или USD на фоне внезапных спекуляций по ястребиной политике (включая слухи о потенциальной номинации председателя ФРС).

Динамика ликвидности на фьючерсных рынках — Сильное давление на продажу на фьючерсах COMEX (особенно в часы работы США) создало временные дислокации. Некоторые наблюдатели отметили необычные спреды между бумажными ценами США и физическими/глобальными бенчмарками (например, Лондон, Гонконг, Мумбаи), подогревая теории о агрессивном шорте или манипуляциях для временной поддержки индекса доллара (DXY).

Макро фон — Непрекращающаяся слабость доллара, геополитические напряженности, угрозы тарифов и неопределенность центрального банка способствовали многомесячному ралли. Краткий ястребиный поворот или волна избегания рисков резко изменили потоки.

В отличие от истинного структурного обрушения, движение было кратковременным. Золото стабилизировалось и вернулось к уровням $5,300–$5,500 к концу сессии и к 30 января, в то время как серебро восстановилось к $117. Многие аналитики рассматривают это как здоровую (хотя и жестокую) коррекцию в в целом бычьем тренде, с восточным физическим спросом (Индия, Китай), остающимся устойчивым и рассматривающим падения как возможности для покупки.

Смотря вперед, этот.flash crash подчеркивает повышенную чувствительность на перегретых рынках. Хотя краткосрочная волатильность может сохраняться, особенно с учетом неопределенности в политике и потенциальных событий ФРС, долгосрочные факторы (геополитический риск, хеджирование инфляции, покупки центрального банка и промышленный спрос на серебро) остаются неизменными для многих наблюдателей. Для инвесторов это событие служит ярким напоминанием: в сегодняшних взаимосвязанных, кредитных рынках даже самые "безопасные" активы могут испытывать экстремальные колебания. Независимо от того, рассматривается ли это как сигнал манипуляции, эпизод сокращения или классическая коррекция, 29 января 2026 года закрепило за собой статус определяющего момента в продолжающемся бычьем рынке драгоценных металлов.