Торговцы акциями все проходят через "образование ожиданий".
Те, кто часто торгует акциями, почти все сталкиваются с интуитивно противоречивым явлением.
Политика только что началась, технологии только что предложили концепцию, путь к коммерциализации еще неясен, но соответствующие акции уже начали непрерывно расти;
А когда хорошие новости действительно реализуются, а данные действительно подтверждаются, цена акций, наоборот, застревает на месте или даже падает.
Когда я только вошел на рынок, я тоже был в замешательстве.
Разве не говорят, что "фундаментальные факторы определяют стоимость"?
Разве не говорят, что "реализация результатов - это настоящая хорошая новость"?
Позже я медленно осознал:
На фондовом рынке торгуют не реальностью, а будущим.
Точнее говоря, это "изменение консенсуса о будущем".
Это может быть не только правила рынка,
А это базовая логика, от которой мы не можем избежать в нашей жизни.
Почему "непроизошедшие события" стоят дороже?
Вы обнаружите, что некоторые сектора, находящиеся на пике, могут сохранять активность и тенденцию роста на протяжении длительного времени, даже без явного позитивного стимула.
Причина не сложна —
Потому что они — самые вероятные места для "переоценки следующего цикла ожиданий".
Новые источники энергии, ИИ, полупроводники, инновационные лекарства…
Эти сегменты постоянно преследуются капиталом не потому, что они сейчас приносят больше всего прибыли,
А не потому, что они наиболее способны нести "будущие возможности".
Так в чем же вопрос:
Почему люди готовы ставить на "возможные события, которые могут не произойти"?
Даже зная, что некоторые из них — это "высокие ожидания", все равно вносят реальные деньги?
Ответ не в акциях, а в самих финансах.
Финансы не пустота, они стоят на потоке времени.
Многие, услышав слово "финансы", инстинктивно думают: абстрактно, неясно, "срезать траву", не заниматься реальными делами.
Спросите рабочего на стройке, торговца, обычного офисного работника, их первое впечатление часто заключается в том, что это "игры с деньгами", "быстрые деньги", "высокий риск".
Но если вы действительно верите в эту систему оценки, ваша жизнь, вероятно, будет стоять на стороне оценки, задержки и пассивного принятия рисков.
Потому что самая истинная природа финансов состоит в одном предложении:
Он продает не деньги, а время.
Кто ждет деньги, кто оценивает время?
Я расскажу о очень реальной картине.
Представьте себе улицу:
На самом низком уровне — это физические работники, расчет по дням;
Далее идут торговцы, которые продают товары с наценкой;
Далее идут дистрибьюторы, которые берут комиссию;
Далее идут платформы, которые собирают аренду;
А кто там на самом верху?
Это и поставщик капитала, и оценщик капитала.
Почему? Потому что все предыдущие ждут денег:
Ждать зарплату (работники)
И ждать бонусов (для старших менеджеров)
Ждать расчетного периода, возврата средств (предприниматели)
Ждать финансирования (более высокие уровни компаний или потребителей капитала)
Ждать финансирование (капиталовый рынок)
Ждать оборота, ждать, когда верхние уровни освободят ликвидность (вся финансовая система)
Это также можно абстрагировать в виде цепочки времени:
Капитал покупает время предпринимателей,
предприниматели покупают время менеджеров,
менеджеры покупают время работников.
Каждый уровень обменивает определенность будущего на текущий результат.
А ключ в том, что —
Вам придется ждать.
Ждать зарплаты, ждать расчетного периода, ждать возврата средств, ждать финансирования, ждать передачи ликвидности.
Если вы не хотите ждать, вы можете —
Но какова цена?
Это дисконт, это процент, это кредитное плечо, это риск-надбавка.
Чем больше хотите ускориться, тем больше придется заплатить.
Это именно та самая логика, которая является самой жестокой на самом низком уровне финансов:
Те, кто ждут, оцениваются временем;
Не ждущие, определяют цену времени;
Те, кто стоит на самом верхнем уровне, не производят товары и не создают ценность напрямую,
Он делает только одну вещь —
оценивает "опережение времени".
В конечном итоге, пройдя через множество посредников и множество скидок,
На самом деле, лишь небольшая часть доходов доходит до самых низкооплачиваемых работников.
Это не теория заговора, а способ функционирования самой финансовой структуры.
Вот почему власть финансов на самом деле приходит от:
Кто контролирует "ритм выдачи денег", тот контролирует власть оценки.
Время имеет свою цену.
В экономике есть очень важное, но часто игнорируемое понятие — стоимость времени.
Время не бесплатно, оно оценивается.
Почему вы берете кредит на покупку дома?
Не потому, что вам нравится платить больше процентов, а потому, что вы меняете свои тридцать лет на одну квартиру сегодня.
Почему вы хотите финансироваться?
Не потому, что вам нравится быть размытыми в акциях, а чтобы перенести будущий рост в настоящее.
На уровне государства это еще более жестоко:
Нидерланды: становятся мировым торговым центром благодаря банкам Амстердама, акционерным компаниям и морскому страхованию;
Великобритания: контролирует глобальные потоки капитала через систему государственных облигаций, центральный банк и Лондонский финансовый центр, расширяется за счет финансов, а не только армии;
Франция: укрепляет государственные финансы и военную мощь через колониальную торговлю, финансирование казны и государственные займы;
США: становится глобальным гегемоном за счет доллара, рынков капитала, глобальной системы долгов и финансовых деривативов;
Япония (после реставрации Мэйдзи): достигает индустриализации через реформу финансовой системы, банковскую систему и финансирование промышленности;
Китай (современность): после реформы и открытия, через рынок капитала, финансирование государственных предприятий, валютные системы, а также через недвижимость, продажу земли и местные финансы, быстро аккумулирует государственный капитал и ресурсы индустрии, достигает экономического взлета и структурного накопления.
Развивающиеся страны: такие как Индия, Южная Корея и другие, ускоряют процесс модернизации через экспортные кредиты, промышленные фонды и приток иностранного капитала.
Восхождение великих держав никогда не зависело только от количества авианосцев или только от промышленной мощи, а от того, кто сможет превратить глобальные трудовые результаты и будущую ценность в свои финансовые активы.
Финансы — это средство сжимать время, ресурсы, риски и будущие доходы в реальную контролируемую силу.
Вернемся к личному: как разместить себя внутри структуры.
Пока я пишу это, на самом деле уже не совсем уместно говорить о "техниках" или "стратегиях".
Потому что, когда вы действительно понимаете отношения между финансами, временем и ожиданиями, вы обнаружите, что многие выборы не являются субъективными предпочтениями, а результатами, выведенными из структуры.
Что вы можете делать, а что не можете, часто уже определяется вашим местоположением.
Поняв это, я стал менее требовательным к себе, также более сдержанным.
Я больше не спешу доказывать свои способности и не зацикливаюсь на успехе или неудаче в определенном цикле, а постоянно напоминаю себе о трех вещах.
Во-первых, не воспринимать удачу как способность.
Когда рынок идет на подъем, многие доходы просто стоят на правильной стороне времени и структуры, а не из-за умной личной оценки. Чем больше в этот период, тем больше следует остерегаться ошибочного восприятия циклических благ как долгосрочной силы.
Во-вторых, не выводите долгосрочные выводы из краткосрочных результатов.
Период удачи не означает, что вы уже находитесь на верхнем уровне системы. Истинная опасность часто заключается не в убытках, а в неправильной оценке своего положения.
В-третьих, не противостоять структуре, а соперничать только с собой.
Невозможно выстоять вне правил, можно выжить только внутри структуры. Вместо того чтобы мечтать изменить систему, лучше сосредоточиться на уменьшении фатальных ошибок и увеличении времени выживания.
Поняв финансы, я, наоборот, стал более консервативным и более трезвым:
Личная воля действительно существует, но границы также четко определены;
Свобода — это не отсутствие ограничений, а оставление пространства для выбора после понимания ограничений.
Небольшое напоминание для читателей
Я не увлекаюсь тем, чтобы убеждать людей учиться инвестициям, выходить на рынок, даже не считаю, что каждый "должен" торговать акциями.
Но есть факты, которых вы не сможете избежать, независимо от того, участвуете вы или нет:
Ваши доходы будут зависеть от инфляции, циклов и структуры;
Вы не понимаете финансы, это не означает, что финансы не повлияют на вас;
Вы можете выбрать не ставить, но вы все равно находитесь в этой оцененной сети времени.
Поэтому, вместо того чтобы спрашивать "участвовать или нет", лучше сначала прояснить три вещи:
Кто оценивает время?
Как риски были перенесены?
На каком уровне цепочки находитесь вы?
Понимание финансов не делает людей безразличными или спекулянтами,
Это просто позволяет вам столкнуться с результатом с меньшей путаницей и большей активностью.
В конце концов,
Поняв финансы, я постепенно перестал оценивать результаты по критериям "правильно-неправильно", "добро-зло", "усердие-неусердие".
Многие вещи написаны заранее, еще до вашего реального участия.
Вместо "заработать больше", мне больше важно одно:
Стоите ли вы на стороне, более благоприятной для потока времени?
Свобода не означает отсутствие ограничений,
А в том, чтобы, увидев структуру, все равно оставить себе пространство для выбора.
Те, кто видит структуру, по крайней мере, не потратят всю жизнь,
Доверять системе, которую вы не понимаете.
————— ♦ —————
Писать сложно, следите за моей жизнью в B-круге, учитесь больше о web3. Не забудьте поставить лайк и поделиться!