Рост золотых резервов центральных банков важен, но представлять это как глобальное неприятие доллара — это преувеличение. Накопление золота отражает диверсификацию и защиту от геополитических рисков, а не отказ от казначейских облигаций. Доллар по-прежнему доминирует в мировых резервах, торговых расчетах и финансовых рынках.

Санкции и рост долгов побуждают некоторые страны хеджироваться золотом, но нет доказательств координированного ухода от долларовой системы. Даже внутри БРИКС торговля и финансирование по-прежнему сильно зависят от ликвидности, основанной на USD. Привлекательность золота связана с его ролью нейтрального резервного актива, а не с устареванием казначейских облигаций.

Это указывает на медленную структурную адаптацию в управлении резервами, а не на немедленный переход к новой монетарной системе. Настоящие изменения режимов происходят на протяжении десятилетий и обусловлены условиями ликвидности, доверием к институтам и глубиной рынка — а не одной статистикой резервов.

#BTC #Bitcoin #Gold #MacroInsights #Dollar #GlobalLiquidity #CryptoMarkets