知名投资人罗杰斯说：“史上最惨烈的金融危机，将在2026年发生，而这场危机主要来自于两个原因，一个是疫情后各国疯狂的债务增长，另一个就是人工智能的泡沫。”
82岁的吉姆·罗杰斯最近放了一颗大雷，他说2026年会爆发史上最惨烈的金融危机，而且用的词不是“可能”，是“必然”。
这话要是换个人说，大家可能当笑话听听就完了，但罗杰斯这个名字，在投资圈的分量实在太重。
Какой же этот старик? В 1970 году он вместе с Соросом основал Квантовый фонд, за десять лет его доходность превысила 4200%, перевернув Уолл-Стрит.
В 37 лет он ушел на пенсию, в то время как другие занимаются цветами и прогулками, он путешествовал на мотоцикле по всему миру, занимаясь одной единственной вещью — поиском недооцененных инвестиционных возможностей.
В 2005 году Роджерс заявил, что на рынке недвижимости в США есть серьезные проблемы. В то время элиты Уолл-Стрит считали его бредом, но три года спустя наступил кризис субстандартного кредитования, и экономика США чуть не рухнула.
Такая способность предугадать, если говорить о круге инвесторов, — это почти божественное существование.
Теперь Роджерс стал еще жестче: он не только говорит, но и действует, он уже распродал все свои активы на американском рынке, ни одной акции не осталось.
82-летний старик ставит все свои многолетние накопления на эту оценку, и это заставляет задуматься.
Первая бомба, о которой беспокоится Роджерс, — это огромная дыра в глобальном долге. Государственный долг США уже превысил 37 триллионов долларов, это число слишком абстрактно, давайте скажем по-другому.
Ежедневно федеральное правительство США создает новый долг в 4,4 миллиарда долларов, 1,8 миллиона долларов в час, 300 тысяч долларов в минуту. Как только вы моргнули, правительство США снова задолжало.
Еще более страшно, что расходы на проценты в 2024 году в США составят 1,1 триллиона долларов только на оплату процентов. Эта цифра уже превышает бюджет США на оборону.
Величайшая страна в мире зарабатывает денег недостаточно, чтобы покрыть проценты. На кого бы это ни свалилось, это вызовет панику. Ситуация в Японии еще более пугающая: долг составляет более 250% от ВВП.
В то время как греческий долговой кризис вызвал хаос на мировых финансовых рынках, тогда греческий долг составлял 180% от ВВП. Японское число превышает это на значительное количество.
На глобальном уровне общий долг уже достиг 315 триллионов долларов. Что это означает? Если сложить деньги всех людей на Земле, этого не хватит, чтобы покрыть эту дыру.
Откуда же взялись эти плохие долги? Грубо говоря, это последствия безумного печатания денег правительствами различных стран в годы пандемии.
В 2020 году глобальная экономика остановилась, ФРС, Европейский центральный банк и Японский центральный банк запустили все свои мощности, накачав рынок огромным объемом ликвидности.
Когда-то это были спасительные деньги, теперь это стало символом гибели. Чтобы подавить инфляцию, ФРС была вынуждена значительно повысить процентные ставки, и как только ставки поднимаются, стоимость процентов по этим долгам начинает расти.
ФРС сейчас в затруднительном положении: если снизить ставки, инфляция сразу же вернется, и жизненные расходы для населения снова возрастут; если не снижать ставки, предприятия и правительство не смогут справиться с долговой нагрузкой, и что-то может пойти не так в любой момент.
Основатель хедж-фонда Bridgewater Далийо выразился очень образно: сейчас США похожи на корабль, который направляется к рифам. Капитан знает, что впереди опасность, но уже слишком поздно, чтобы изменить курс.
Во время финансового кризиса 2008 года центробанки различных стран имели боеприпасы, процентные ставки имели пространство для снижения, можно было спасать рынок через снижение ставок и количественное смягчение.
Теперь боеприпасы исчерпаны, процентные ставки уже на высоком уровне, баланс активов и пассивов раздувается, как шарик. Когда наступит следующий кризис, кто придет на помощь? Это то, о чем больше всего беспокоится Роджерс.
Вторая бомба, о которой беспокоится Роджерс, — это пузырь вокруг искусственного интеллекта. Не поймите неправильно, Роджерс не говорит, что технология ИИ фальшивая, технология, безусловно, настоящая, революционная, но цена акций — это виртуально, пузырь же — это реальность.
Сейчас на американском рынке "семь гигантов" — Apple, Microsoft, Google, Amazon, Meta, Nvidia, Tesla. Эти семь компаний составляют 36% веса индекса S&P 500.
Что это значит? Более половины колебаний на американском рынке зависят от этих семи компаний. Такая концентрация значительно превышает уровень пузыря интернета 2000 года.
Во времена самого безумного пузыря интернета акции технологий составляли всего 6% от общей рыночной капитализации, а сейчас это число увеличилось в несколько раз.
Рыночная капитализация компании Nvidia достигла 4 триллионов долларов. Что это за цифра? Суммарная капитализация 20 крупнейших компаний Европы не дотягивает до этого.
Шиллеровское соотношение цен и доходов для S&P 500 уже поднялось выше 40, приближаясь к историческому максимуму в 44, достигнутому в 1999 году во время пузыря интернета.
Что произошло в 1999 году? Nasdaq начал обрушиваться с марта 2000 года, за два года упав на 78%, бесчисленное количество людей разорилось.
Более интересно то, что делают технологические магнаты: на словах все кричат, что ИИ изменит мир, ИИ — это будущее, но на деле они безумно распродают активы.
Цукерберг сокращает доли в акциях Meta, Безос сокращает доли в акциях Amazon, SoftBank распродал более 30 миллионов акций Nvidia и выручил 5,8 миллиарда долларов.
Эти люди лучше всех понимают рынок, их тело гораздо честнее, чем их слова. "Большой шорт" Майкл Берри, тот самый легендарный персонаж, о котором сняли фильм, уже начал шортить Nvidia. Если посмотреть на все эти сигналы вместе, подумайте об этом.
Роджерс говорит, что текущие акции ИИ напоминают ему Cisco 2000 года. В то время Cisco была самой высоко оцененной компанией в мире, все верили, что интернет — это будущее, а покупка Cisco — это покупка будущего.
Интернет действительно изменил мир, но если вы купили Cisco на пике в 2000 году, вам пришлось бы ждать десятилетиями, чтобы выйти из убытков. Техническая революция и пузырь на фондовом рынке — это совершенно разные вещи.
Что же тогда делать обычным людям? Совет Роджерса очень традиционен — держите наличные, купите немного серебра, держитесь подальше от популярных пузырьковых активов. Эти слова не звучат захватывающе, нет соблазна мгновенного обогащения, но в данный момент важнее сохранить капитал, чем зарабатывать деньги.
Для обычных людей лучше упорядочить свои финансы, снизить долги, оставить достаточно наличных и подготовиться ко всем возможным ситуациям, вместо того чтобы каждый день жить в страхе.
