Pendle — это децентрализованная финансовая платформа (DeFi), которая позволяет людям отделять и торговать доходами (доходностью), которые они получают от инвестирования в определенные криптоактивы.
Платформа разбивает эти активы на две части: Основные токены (PT), которые представляют собой первоначальные инвестиции, и Токены доходности (YT), которые представляют собой дополнительные доходы от этих инвестиций.
Токен PENDLE используется для вознаграждения пользователей, помощи в управлении платформой и распределения сборов с людьми, которые блокируют свои токены (vePENDLE).
Введение
В мире криптовалют и DeFi люди всегда ищут лучшие способы заработка на своих инвестициях. Pendle предлагает способ справляться с этим, отделяя первоначальные инвестиции от прибыли, которую они генерируют, чтобы пользователи могли торговать или управлять каждой частью так, как им нравится. Это открывает новые горизонты, привнося идеи из традиционных финансов в DeFi, делая торговлю доходностью более доступной и гибкой.
Что такое Pendle?
Pendle - это открытая платформа, где каждый может торговать частями своих криптоактивов, приносящих доход. Она делит эти активы на:
Токены основного капитала (PT): они представляют собой вашу первоначальную сумму инвестиций и могут быть возвращены после определенного периода. Поскольку часть доходов изымается, PT, как правило, стоят меньше полного актива, предлагая вариант "фиксированной доходности".
Токены дохода (YT): они представляют собой прибыль, которую актив приносит, такую как проценты или вознаграждения. Владение YT позволяет вам собирать эти доходы и дает возможность делать ставки на то, насколько прибыльным будет актив.
Эта система дает пользователям свободу выбирать, хотят ли они стабильный доход, делать ставки на более высокие доходы или защищаться от потерь.
Как работает Pendle?
Преобразование дохода в торгуемые части
Pendle берет токены, генерирующие доход, и оборачивает их в стандартную форму, называемую SY (Стандартизированный доход). Затем они разбиваются на PT и YT. Например, стейкинг эфира (ETH) с протоколом Lido дает вам stETH, который приносит вознаграждения за стейкинг. Pendle оборачивает это в SY-stETH и создает PT-stETH (оригинальный ETH, который вы ставили) и YT-stETH (вознаграждения за стейкинг).
Каждый токен имеет определенную дату погашения, когда вы можете получить свой основной капитал, и токен дохода истекает, когда доходы прекращаются после этого времени.
Автоматизированный маркет-мейкер Pendle (AMM)
AMM Pendle облегчает эффективную торговлю токенами PT и YT через один пул ликвидности на актив. Он использует флеш-обмены, чтобы обеспечить одновременную торговлю PT и YT с минимальным проскальзыванием и уменьшением непостоянных потерь.
Токены PENDLE и vePENDLE
Токен PENDLE поощряет людей предоставлять ликвидность и участвовать в управлении платформой. Пользователи, которые блокируют свои токены PENDLE, получают vePENDLE, что дает им права голоса по тому, как распределяются вознаграждения, увеличивает их доходы и предоставляет долю в сборах протокола. Это побуждает пользователей оставаться вовлеченными в платформу в долгосрочной перспективе.
Что вы можете сделать с Pendle?
Pendle предлагает несколько способов управления вашими крипто доходами:
Закрепите фиксированную доходность: покупайте токены PT по скидке и держите их до погашения, чтобы обеспечить предсказуемую прибыль.
Сделайте ставку на изменения доходности: покупайте токены YT, чтобы получить прибыль, если будущие доходы актива вырастут или останутся стабильными.
Защити себя от падения доходности: продавай токены YT или используй продвинутые стратегии для защиты от снижения доходности.
Зарабатывай на предоставлении ликвидности: предоставляй средства в пулы Pendle и получай вознаграждение от торговых сборов.
Что дальше для Pendle?
Текущая дорожная карта Pendle подчеркивает масштабируемость и расширение рынка:
Улучшенные функции V2: улучшение динамических механизмов сборов, участие в управлении и интерфейсе пользователя для расширения возможностей создания пулов третьими сторонами и оптимизации баланса ликвидности.
Цитадели: расширение за пределами экосистем EVM на цепочки, не относящиеся к EVM, такие как Solana и TON, наряду с запуском продуктов, соответствующих KYC, нацеленных на традиционные финансовые учреждения.
Борос: новый продуктовый вертикаль, вводящий вечные доходности, позволяющие пользователям торговать плавающими и фиксированными потоками доходов из различных источников дохода, начиная с рынков процентных ставок на вечных фьючерсах, расширяя охват протокола как в CeFi, так и в TradFi.
Риски, которые следует учитывать
Как и все платформы DeFi, Pendle имеет риски. Умные контракты проверены, но ошибки или атаки всегда возможны. Кроме того, основные активы, генерирующие доход, могут быть волатильными. Токенизированные продукты доходности имеют срок действия, поэтому пользователи должны активно отслеживать и управлять своими позициями. Также управление через vePENDLE может представлять риски, если голосующая власть станет слишком сосредоточенной.
Заключительные мысли
Pendle предлагает новый подход к заработку и управлению крипто доходами, разбивая инвестиции на торгуемые части. Эта гибкость может подойти многим различным пользователям, от обычных инвесторов до сложных трейдеров и учреждений. С постоянными инновациями и планами расширения по экосистемам Pendle является интересным проектом в области децентрализованного дохода, помогая связать криптомир с концепциями традиционных финансов.
