$BTC Биткойн сейчас проходит через интересную фазу. Цена составляет около $70,882, слегка снизившись на 1.07% за последние 24 часа, однако более широкая структура рынка все еще выглядит устойчиво. За последнюю неделю BTC вырос более чем на 5%, а месячная производительность также положительная. В то же время Индекс Страха и Жадности составляет 30, что ставит рынок твердо в зону «страха» — состояние, которое исторически появляется во время периодов накопления, а не во время крупных пиков.
Один из самых больших сигналов, стоящих за текущей рыночной структурой, — это институциональное поведение.
Согласно недавним заявлениям BlackRock, примерно 90% инвесторов, держащих ETF Биткойна IBIT, являются долгосрочными накопителями. Вместо частой торговли они склонны покупать больше Биткойна, когда цена падает. Этот тип поведения важен, потому что ETF представляют собой один из основных мостов между традиционными финансами и крипторынком.
Цифры уже значительные.
ETF IBIT от BlackRock в настоящее время держит около 779,504 BTC, стоимостью более $55 миллиардов, что представляет собой примерно 3.7% от общего предложения Биткойна. Этот единственный фонд стал одним из крупнейших институциональных держателей Биткойна в мире.
Потоки ETF также продолжают демонстрировать стабильный спрос.
Спотовые ETF на Биткойн зафиксировали $115.2M в притоках 11 марта, затем $53.8M 12 марта и $36.8M 13 марта. Хотя эти цифры колеблются каждый день, общий тренд остается положительным. IBIT один только увидел $1.2 миллиарда чистых притоков за семь торговых дней ранее в этом месяце, показывая, что капитал продолжает поступать в экосистему даже во время рыночной неопределенности.
Еще одно важное изменение — это состав инвесторов.
Институциональные распределения теперь составляют около 73% от общего объема активов ETF на Биткойн, при этом BlackRock контролирует примерно 41% доли рынка ETF. За последний год 1,595 учреждений присоединились к IBIT, в то время как 527 вышли, что привело к чистому увеличению на 1,068 учреждений и $5.36 миллиарда капитала.
Это не типичное поведение розничных инвесторов.
Это указывает на то, что крупные инвесторы занимаются долгосрочной экспозицией, а не краткосрочной спекуляцией.
Тем временем рынки деривативов также показывают сильную активность.
Соотношение длинных и коротких позиций в настоящее время составляет около 2.02, что указывает на бычий уклон среди трейдеров фьючерсов. Данные показывают, что примерно 406 позиций китов длинные, по сравнению с 215 короткими позициями. Однако ситуация немного смешанная, поскольку многие длинные позиции вошли по средней цене около $73,634, что означает, что некоторые трейдеры временно находятся в убытке, пока Биткойн торгуется около $70K.
Короткие продавцы, с другой стороны, вошли на уровне около $70,106, что означает, что они в настоящее время ближе к прибыльности.
Эта динамика может создать волатильность, если цена резко изменится в любом направлении.
Общая экспозиция фьючерсов на рынке теперь превышает $1.77 миллиарда, что отражает сильное участие крупных трейдеров и учреждений. Кроме того, данные от крупнейших торговых счетов показывают $6.1M в объеме покупок по сравнению с $3.5M в объеме продаж в последнем торговом окне, что указывает на то, что покупатели все еще активны, несмотря на недавние корректировки.
Тем не менее, есть риски.
Если Биткойн упадет ниже $69,500, это может вызвать ликвидации среди кредитных длинных позиций, которые вошли на более высоких уровнях. Такой каскад исторически вызывал краткосрочные падения перед тем, как рынок снова стабилизировался.
В то же время более широкие индикаторы настроений, такие как Индекс Страха и Жадности на уровне 30, часто появляются в периоды, когда опытные инвесторы медленно накапливают активы, а не гоняются за ралли.
Этот контраст между страхом в данных настроений и продолжающимися институциональными притоками является одной из самых интересных динамик на рынке прямо сейчас.
Хотя движения цен в краткосрочной перспективе остаются неопределенными, структурный тренд показывает, что под поверхностью происходит нечто иное: крупные инвесторы постоянно увеличивают свою долю в Биткойне, особенно через ETF, предназначенные для долгосрочных портфелей.
Для многих наблюдателей за рынком это тихое накопление может иметь большее значение, чем ежедневные колебания цен.
Что вы думаете — является ли эта текущая фаза страха зоной накопления или предупреждением о более глубокой коррекции?
Поделитесь своим мнением ниже 👇