Что-то не сходится.
Рынки пытаются подняться…
но каждый раз, когда они это делают, что-то снова сбивает их.
Ребаунд.
Падение.
Ребаунд.
Падение снова.
И многие все еще верят, что это простая волатильность.
Это не так.
Мы находимся в одном из тех моментов, когда три гигантские силы сталкиваются одновременно.
И завтра мы могли бы начать видеть, кто победит.
1. Завтра придет данные, которые могут все изменить: инфляция в США.
Завтра выйдет CPI.
Один из самых мощных данных глобальной финансовой системы.
Потому что от него зависит единственная вещь:
может ли ФРС снизить ставки… или нет.
Рынок ожидает чего-то близкого к:
годовая инфляция ≈ 2.4-2.5%
месячная инфляция ≈ 0.3%
Если выйдет ниже, рынок вздохнет.
Если выйдет выше, нарратив полностью изменится.
Потому что тогда у нас будет худший сценарий:
инфляция, которая сопротивляется смерти.
2. Проблема, на которую никто не смотрит достаточно: нефть
Пока Уолл-стрит смотрит на прошлую инфляцию…
мир создает будущую инфляцию.
Война на Ближнем Востоке поднимает нефть.
И это чрезвычайно опасно.
Почему?
Потому что энергия — это кровь всей экономики.
Когда нефть растет:
повышает транспорт
растет производство
повышает стоимость продуктов питания
все растет
И это в конечном итоге отразится на инфляции через несколько месяцев.
Другими словами…
хотя завтра CPI может выйти хорошим,
это может быть последний "хороший" CPI на некоторое время.
3. ФРС в ловушке
Вот где игра становится интересной.
У ФРС есть две проблемы одновременно:
С одной стороны:
экономика начинает охлаждаться
уровень безработицы медленно растет
рост замедляется
Но с другой стороны:
нефть растет
инфляция может отскочить
геополитический контекст ухудшается
Это создает сценарий, которого больше всего боятся центральные банки:
стагфляция.
Слабый рост.
Упорная инфляция.
Чрезвычайно неудобный коктейль.
4. Вот почему рынки ведут себя странно
Если ты почувствовал, что рынок… странный…
ты не сумасшедший.
То, что мы видим, это реальная макроэкономическая неопределенность.
Рынки хотят верить, что скоро придут:
снижения ставок
ликвидность
новая экспансия
Но в то же время видят:
война
дорогая нефть
упрямый инфляция
Вот почему все так ощущается:
растет…
но со страхом.
5. Биткойн ждет
BTC сейчас делает что-то очень ясное.
Он ждет.
Ждем увидеть:
что происходит с инфляцией
что говорит ФРС
что делает нефть
что происходит с войной
Потому что все это определяет одну единственную вещь:
глобальная ликвидность.
И криптовалюта живет на этом.
Ликвидность.
6. Любопытно, что почти никто не упоминает
Есть что-то очень интересное.
CPI, который мы увидим завтра, все еще не полностью отражает шок от нефти, который мы начинаем видеть.
Это означает, что даже если завтра данные выйдут хорошими…
данные по инфляции в ближайшие месяцы могут снова вырасти.
И если это произойдет…
ФРС не только перестанет говорить о снижении ставок.
Она могла бы начать намекать на что-то гораздо более неудобное:
высокие ставки на более длительный срок.
7. И вот тут вступают маркетмейкеры
Когда рынок сталкивается с макроэкономической неопределенностью…
крупные игроки делают то, что умеют лучше всего.
Манипулировать ликвидностью.
Создают отскоки.
Создают страх.
Создают ловушки.
И они потрясут слабых.
Вот почему такие недели чрезвычайно опасны… и чрезвычайно прибыльны для тех, кто понимает игру.
Вывод
На этой неделе не обычная неделя.
У нас есть:
Ключевые данные по инфляции
Война поднимает нефть
Застрявшая ФРС
Рынки полны неопределенности
И когда все эти факторы сталкиваются одновременно…
рынок, как правило, делает резкие движения.
Поэтому настоящий вопрос не в том:
если рынок будет двигаться.
Вопрос в том:
куда.
И это…