Глобальная ликвидность активов увеличилась, почему же биткойн упал на 50%?

Биткойн упал на 50% с исторического максимума всего за четыре месяца, в то время как глобальная ликвидность увеличилась примерно на 5 триллионов долларов, что противоречит обычному пониманию "цену ведет ликвидность" и вызывает глубокую путаницу на рынке.

Главный экономист группы Ainslie Крис Типпер проанализировал это и отметил, что увеличение ликвидности не поддержало рост цен на биткойн, ключевой причиной является то, что средства направились в определенные области, а не на крипторынок.

Типпер сообщил, что увеличение глобальной ликвидности в основном обусловлено вливаниями со стороны Народного банка Китая, который в 2025 году уже выделил около 1 триллиона долларов и, вероятно, в этом году выделит еще 1 триллион долларов.

Но Китай давно запретил операции с биткойном, что привело к тому, что эта часть массовой ликвидности не поступила в биткойн, а направилась к золотым резервам, внутренней инфраструктуре и реальной экономике.

Таким образом, если исключить этот переменный фактор Китая и сосредоточиться на настоящей ликвидности западного рынка, можно заметить, что соответствующая динамика достигла пика еще в октябре прошлого года, после чего продолжила ослабевать.

Эта логика анализа была полностью подтверждена на золотом рынке. В тот же период цена на золото многократно била исторические рекорды, а корректировка была умеренной, что создало резкий контраст с слабой динамикой биткойна и наглядно продемонстрировало дифференциацию двух видов активов.

Кроме того, индекс доллара США (DXY) как важный индикатор западной ликвидности, кажется, также подтверждает точку зрения Типпера. В последнее время DXY, под влиянием геополитической ситуации на Ближнем Востоке, отскочил от низких уровней, и его укрепление стало негативным сигналом для биткойна.

Смотрев в будущее, Типпер считает, что способность биткойна к восстановлению зависит от того, сможет ли динамика западной ликвидности вновь возрасти; это условие может возникнуть из действий Федеральной резервной системы для реакции на рыночное давление или ослабления доллара. Но до этого момента такое несоответствие уже ясно показывает направление ликвидности и пустые зоны.

#BTC #DXY