Минеры в убытках. Маркет-мейкеры улыбаются. А ты думаешь, что отскок органический..

Что-то не сходится.

Пока цена пытается подняться, данные on-chain говорят об обратном.

Минеры находятся под реальным давлением.

После халвинга:

Вознаграждение уменьшилось.

Сложность взлетела.

Hashprice сжат.

Электрические расходы нетронуты.

Накопленный долг.

Простая перевод: многие работают на грани.

Индикаторы, такие как Puell Multiple и метрики устойчивости майнинга, находятся в зоне стресса. Исторически, когда это происходит, вероятность продажи увеличивается.

И мы не говорим о малом запасе.

Публичные майнинговые компании хранят более 120,000 BTC в совокупности. Если часть из этого нуждается в ликвидности, рынок это чувствует.

Так почему же цена отскакивает?

Когда рынок перегружен короткими позициями, негативным финансированием и накопленными стопами выше, наиболее прибыльное движение — это не падение.

Сначала нужно подняться.

Ты поднимаешься.

Ликвидируешь короткие позиции.

Заставляешь покупать.

Создаешь FOMO.

График выглядит «бычьим».

Twitter кричит «дно».

Но пока это происходит, кто-то продает.

Маркет-мейкеры не ставят на направление, как розничные инвесторы.

Они видят, где находятся ликвидации, и двигают цену к ликвидности.

И в данный момент ликвидность была выше.

Узнай, что мы уже знаем:

Минеры под давлением.

Сжатие коротких позиций.

Краткая эйфория.

Поворот, когда топливо заканчивается.

Я не говорю, что завтра будет обвал.

Я говорю, что структура пахнет распределением.

Как понять, является ли отскок настоящим или театром:

Цена поднимается + OI сильно растет = вход плеча.

Цена поднимается + OI плоский или падает = более здорово.

Экстремальное финансирование = риск.

Минеры сокращают казну = реальное давление.

Если минеры продают, пока цена поднимается, это не органическая сила.

Это поглощение.

И когда поглощение заканчивается, рынок показывает свое намерение.

Вопрос не в том, насколько сильный отскок.

Вопрос в том:

Кто использует этот отскок, чтобы разгрузить?