Глобальные рынки резко реагируют на новости о ударах США и Израиля, и Биткойн ощущает на себе последствия начальной паники.

Биткойн резко упал в субботу, опустившись к отметке в 63 000 долларов, когда появились новости о военных действиях с участием США и Израиля. Хотя фанаты криптовалюты часто называют Биткойн "цифровым золотом", его поведение в ходе этого кризиса больше похоже на рискованный технологический акционерный капитал, чем на безопасное убежище.

Инвесторы и аналитики указывают на несколько простых причин, почему крупнейшая в мире криптовалюта сейчас находится в красной зоне.

Единственный открытый рынок

Одна из самых больших причин, по которой Биткойн "падает", когда плохие новости появляются в выходные, заключается в том, что это просто возможно. Традиционные фондовые рынки в Нью-Йорке, Лондоне и Токио закрыты по субботам. Если большой хедж-фонд или индивидуальный инвестор испугается новостей о войне и захочет сразу перейти в кэш, они не могут продать свои акции Apple или Tesla до понедельника утром.

Биткойн, однако, торгуется 24/7. Это делает его "клапаном ликвидности" для глобальной тревоги: это единственное место, где люди могут панически продавать в реальном времени.

Не так "безопасно" после всего?

На протяжении многих лет велись споры о том, является ли Биткойн "активом с риском" (как акция стартапа) или "активом без риска" (как настоящее золото). Движение цен на этих выходных предполагает, что рынок в настоящее время рассматривает его как первое.

Когда ракеты летят и неопределенность возрастает, институциональные инвесторы, как правило, выводят деньги из волатильных активов. Поскольку Биткойн славится своими дикими колебаниями цен, это часто первая вещь, которую продают, когда люди хотят защитить свой капитал. В то время как цены на золото обычно растут во время войны, Биткойн движется в противоположном направлении, следуя за Nasdaq и другими индексами, насыщенными технологиями.

Цепная реакция ликвидаций

«Падение» было вызвано не только тем, что люди решили продать; большая его часть была вынуждена. Многие трейдеры на крипторынке используют "плечо", что в основном означает, что они торгуют на заемные деньги.

Когда новости о ударах появились и цена даже немного упала, это вызвало "margin calls". Это вынудило тысячи трейдеров автоматически продавать свои позиции, чтобы вернуть деньги своим кредиторам. Это создало эффект "водопада": чем больше падала цена, тем больше людей были вынуждены продавать, что еще больше толкало цену вниз. Первые данные показывают, что более 500 миллионов долларов из этих позиций были ликвидированы всего за несколько часов.

Что будет дальше?

Исторически такие "новостные" падения резкие, но иногда недолговечные. Многие трейдеры теперь смотрят на уровень 60 000 долларов, чтобы увидеть, сможет ли Биткойн найти свою опору. Если конфликт стабилизируется, некоторые ожидают "облегчающего ралли", но если напряженность продолжит расти, давление на все рискованные активы, включая Биткойн, скорее всего, останется сильным.

На данный момент нарратив "цифрового золота" отходит на второй план по сравнению с реальностью нервного, высокоскоростного глобального рынка.