В последнее время в индустрии криптовалют произошли множественные динамические изменения: как традиционные финансовые гиганты ускоряют свои шаги, так и возникают различные события, связанные с соблюдением нормативных требований и изменениями в персонале, в то время как в области технологий также произошли значительные кадровые изменения из-за развития ИИ. Основатель FTX Сэм Бэнкман-Фрид (SBF), который отбывает 25-летний срок, постоянно пытается получить помилование от президента США Дональда Трампа. Чтобы угодить Трампу, он в последнее время часто меняет свои взгляды направо, не получив одобрения тюрьмы, дает интервью консервативным комментаторам (из-за чего его поместили в одиночную камеру). Его отец также специально опубликовал статью, восхваляющую политику Трампа. Однако пресс-секретарь Белого дома снова подтвердил, что Трамп еще в январе этого года заявил, что не помилует SBF, а также Роберта Менендеса, Николаса Мадуро и других нет в списке на помилование. Лоббисты анализируют, что, хотя Трамп имеет позитивное отношение к индустрии криптовалют и даже ранее помиловал основателя Silk Road Росса Ульбрихта, SBF отличается от него — он не получил широкой поддержки криптосообщества, поэтому шансы на помилование практически отсутствуют. Тем временем сенатор США Ричард Блументаль недавно подверг критике Binance, потребовав объяснить, куда исчезли 1,7 миллиарда долларов, утверждая, что эти деньги перешли с аккаунта Binance на связанные с Ираном сущности, включая хуситов в Йемене. Этот сенатор также направил письмо сопредседателю Binance Ричарду Тенгу с требованием предоставить записи о транзакциях между Binance и соответствующими гонконгскими структурами, а также информацию о приостановлении и увольнении сотрудников по соблюдению нормативных требований. В ответ на это Binance прямо отвергла все обвинения, заявив, что соответствующие сообщения ложны, и у платформы нет пользователей из Ирана. В настоящее время проводится внутренний аудит, результаты которого будут представлены Министерству юстиции США. Следует отметить, что ранее США применили модель «предварительные правила — технические доказательства — сбор штрафов» для привлечения к ответственности Binance и ее основателя Чанпэна Чжао. Этот запрос может быть частью давления со стороны регуляторов.

На уровне регулирования финансовый секретарь Гонконга Чэнь Маобо в (бюджетном плане на 2026 год) сообщил, что Гонконг в настоящее время уже внедрил систему лицензирования для эмитентов стабильных монет, планируя выдать первую партию лицензий в этом месяце, и количество лицензий в первой партии будет небольшим, с целью обеспечить осторожность. Кроме того, в этом году правительство Гонконга также представит проект закона о политике в области цифровых активов, чтобы установить четкие правила лицензирования для поставщиков услуг обмена, хранения и т.д. Чэнь Маобо также заявил, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга будет стремиться к повышению ликвидности на рынке цифровых активов при защите инвесторов, предоставляя профессиональным инвесторам больше продуктов и услуг, а также создавая акселераторы для стимулирования инноваций на рынке. В настоящее время такие компании, как Ant, JD.com и Xiaomi, уже сделали шаги в области стабильных монет в Гонконге, и рынок с нетерпением ожидает, кто получит первые лицензии. В техническом аспекте исследователь фонда Ethereum Джастин Дрейк представил технический дорожный план под названием «Strawmap», который в основном предназначен для упорядочивания направлений обновления протокола Ethereum L1 на ближайшие годы для исследователей и разработчиков. Этот план охватывает до 2029 года и предполагает, что Ethereum будет проводить около 7 форков, примерно каждые 6 месяцев будет происходить обновление. Кроме того, план четко определяет пять долгосрочных целей: добиться окончательного подтверждения на уровне секунд для Ethereum L1, достичь пропускной способности 1 гигагас/сек, создать высокопропускной L2 на основе выборки доступности данных, установить устойчивую к квантовым атакам криптосистему и реализовать функции оригинальных приватных переводов.

В сфере отраслевых нарушений детектив на блокчейне ZachXBT опубликовал статью, в которой утверждается, что несколько сотрудников криптобиржи Axiom с начала 2025 года использовали уязвимости отсутствия контроля доступа в внутренних инструментах для неправомерного доступа к конфиденциальной информации пользователей и отслеживания деятельности частных кошельков для осуществления инсайдерской торговли. В частности, старший сотрудник по связям с клиентами Broox Bauer из Нью-Йорка в записи утверждает, что он может отслеживать любого пользователя Axiom по коду рекомендации, адресам кошельков или UID. С апреля 2025 года Broox многократно делился конфиденциальными скриншотами внутренних панелей трейдеров. Они также собрали адреса частных кошельков нескольких KOL, поджидая, пока эти KOL не публично начнут покупать, чтобы заранее создать позиции для получения прибыли. В настоящее время ZachXBT уже нашел основной кошелек Broox и связанные адреса, запись также затрагивает других сотрудников BD и модераторов Axiom. Что касается производительности, Circle недавно опубликовала результаты за четвертый квартал и весь год 2025, общие показатели впечатляющие, но есть небольшие недостатки. В четвертом квартале объем обращения USDC к концу года составил 75,3 миллиарда долларов, что на 72% больше, чем за аналогичный период прошлого года; объем торгов на блокчейне достиг 11,9 триллиона долларов. Общий доход и резервный доход за квартал составили 770 миллионов долларов, чистая прибыль – 133 миллиона долларов, скорректированный EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и износа) составил 167 миллионов долларов. За весь год общий доход и резервный доход составили 2,747 миллиарда долларов, что на 64% больше по сравнению с предыдущим годом, но чистый убыток от продолжающейся деятельности составил 70,1 миллиона долларов, что в основном связано с расходами на акции в размере 424 миллионов долларов, связанными с IPO. Если исключить эти расходы, скорректированный EBITDA составит 582,2 миллиона долларов, что свидетельствует о стабильной работе. Судя по квартальным данным, активы продолжают расти, а общее состояние бизнеса улучшается.

В сфере кадровых изменений и сокращения бизнеса основатель Block Джек Дорси объявил, что компания сократит почти половину сотрудников, сократив численность с более чем 10 000 до менее 6 000 человек; более 4000 человек уйдут или вступят в переговоры, многие думали, что это связано с проблемами в бизнесе, но Дорси ясно заявил, что финансовое состояние Block стабильно, валовая прибыль продолжает расти, сокращение не связано с трудностями, а с тем, что ИИ и умные инструменты меняют способы работы компании, он считает, что компании нужно перейти к более «малой, плоской и интеллектуально ориентированной» структуре, поэтому было решено провести однократное сокращение, чтобы избежать морального истощения, вызванного поэтапным сокращением. Неожиданно после объявления о сокращениях акции Block на внебиржевом рынке однажды выросли на 25%, рынок оптимистично воспринял его переход к ИИ. Криптобиржа Gemini также объявила в этом месяце о сокращении до 25% сотрудников, одновременно покидая рынок Великобритании, Европейского Союза и Австралии, в последнее время также была сокращена часть сотрудников в США; уход COO, CFO и CLO компании также связан с контролем затрат. Данные показывают, что давление на бизнес Gemini значительно: в январе этого года доля глобальных спотовых торгов упала до 0,1%, что значительно меньше, чем 0,6% в июне прошлого года; расходы выросли примерно на 70%, но чистый доход увеличился всего на 17%. Стоит отметить, что международные рынки, которые скоро будут покинуты, до первых девяти месяцев 2025 года приносили Gemini около 15% дохода. Это сокращение бизнеса стало необходимостью; в настоящее время Gemini переходит к бизнесу по прогнозированию рынков, в декабре прошлого года получил лицензию CFTC и запустил соответствующую платформу, но на данный момент общий объем торгов составил всего около 24 миллионов долларов, эффект от трансформации пока не очевиден. По сообщениям, расходы на сокращения и закрытие бизнеса до налогообложения составят около 11 000 000 долларов, большая часть будет учтена в первом квартале.

Темпы внедрения традиционных финансовых гигантов в криптовалюту также ускоряются. Руководитель разработки цифровых активов Citi Ниша Сурендран на мероприятии Strategy World сообщила, что Citi запустит соответствующую инфраструктуру, чтобы интегрировать биткойны в традиционную финансовую систему, предоставляя клиентам услуги хранения на уровне институционального уровня, управления ключами и кошельками. Проще говоря, клиенты смогут управлять биткойнами вместе с такими традиционными активами, как акции и фонды, не беспокоясь о кошельках и приватных ключах, и не требуется создавать одноразовые адреса; кроме того, позиции по биткойнам могут обрабатываться через существующие отчеты Citi, налоговые и регулирующие каналы, что значительно снижает порог для институциональных клиентов, чтобы держать биткойны. Ранее Standard Chartered также объявил, что запустит услуги хранения для биткойнов, эфириумов и других криптовалют, и внедрение криптовалютными традиционными финансовыми учреждениями стало трендом. Morgan Stanley также не отстает; его руководитель стратегии цифровых активов Эми Олденбург на конференции Bitcoin for Corporations в Лас-Вегасе ясно заявила, что компания планирует самостоятельно разработать услуги хранения и торговли биткойнами, а также исследовать функции доходности и кредитования биткойнов, добавив: «Мы определенно это сделаем, это естественная часть дорожной карты». Эми подчеркнула, что будет внутренне разрабатывать соответствующую технологию, чтобы обеспечить «нулевую ошибку» и не подводить клиентов, доверяющих бренду Morgan Stanley. Она также раскрыла, что в настоящее время объем криптоактивов клиентов компании «достаточно значителен», но часть клиентов предпочитает самостоятельно хранить биткойны. Ранее Morgan Stanley зарегистрировал биткойны, эфириумы и фонды Solana в SEC США и планирует предоставлять пользователям услуги торговли этими тремя криптовалютами через приложение E*Trade. Стоит отметить, что в последнее время акции Morgan Stanley колебались, 27 февраля их однодневное падение составило 6,19%, но это не повлияло на планы по продвижению его криптовалютного бизнеса.

В целом, в последнее время криптоиндустрия демонстрирует «двойственную поляризацию»: с одной стороны, традиционные финансовые гиганты (Citi, Morgan Stanley) ускоряют свое внедрение, Гонконг также совершенствует регулирование и содействует нормализации отрасли; с другой стороны, некоторые криптоплатформы (Gemini) сокращают бизнес и увольняют сотрудников для выживания, соблюдение норм и управление рисками остаются в центре внимания. В то же время быстрое развитие ИИ также глубоко влияет на организационную структуру технологий и криптоиндустрии, и масштабные сокращения в Block являются самым прямым свидетельством этого. Кроме того, восемь государственных ведомств нашей страны недавно выпустили уведомление, четко указав, что финансовым учреждениям запрещено предоставлять услуги хранения и др. для связанных с виртуальными валютами бизнесов без согласия, что дополнительно усиливает контроль рисков, связанных с виртуальными валютами.

Отказ от ответственности: содержание данной статьи предназначено только для справки и не является инвестиционной рекомендацией. Инвесторы должны оценивать инвестиции в криптовалюту с учетом своей способности к риску и инвестиционных целей, и не должны слепо следовать за толпой.