Банки США имеют значительные нереализованные убытки. Почему это важно для рынков

Банки США в настоящее время имеют около $306B в нереализованных убытках, в значительной степени связанных с портфелями облигаций, накопленными в эпоху низких процентных ставок. Когда процентные ставки растут, старые облигации с более низкими доходностями становятся менее привлекательными, что приводит к снижению их рыночной стоимости. На бумаге это создает убытки, даже если облигации не были проданы.

Это не немедленные денежные убытки. Если банки держат облигации до погашения, они все равно могут получить полную основную сумму. Проблема возникает, когда ликвидность сжимается. Если отток депозитов увеличивается или условия финансирования ухудшаются, банки могут быть вынуждены продавать эти облигации по заниженным ценам, превращая бумажные убытки в реальные. Вот где в фокусе находятся коэффициенты капитала и доверие к рынку.

Для более широких рынков, включая криптовалюту, стресс в банковской системе может быстро изменить условия ликвидности. Более строгая ликвидность обычно оказывает давление на рискованные активы, в то время как политические меры в ответ на стресс могут позже стать поддерживающими.

Ключевой переменной являются не только убытки, но и то, остается ли ликвидность стабильной. Доверие, а не бухгалтерский учет, управляет системным риском.

#bankingsystem #liquidity #MacroUpdate

#MarketRebound #Write2Earn $NVDAon