#Bitcoin в настоящее время находится на 4 этапе из 6 текущего медвежьего рынка.
Эти шесть этапов являются моей собственной моделью, разработанной на основе непосредственного наблюдения за каждым крупным бычьим и медвежьим рынком биткойнов до сих пор.
Структура повторяется, потому что основные факторы повторяются: механика ликвидности, позиционирование с использованием кредитного плеча и предсказуемое человеческое поведение под стрессом и текущей паникой.
Этап 1: Эйфоричный рынок и безумный аппетит к покупкам. Это то, что произошло между 115k и 125k. Первый этап в основном заканчивается длительным боковым движением на эйфоричных уровнях, часто с уклоном в одном направлении или с резкими скачками вверх после долгой консолидации, несмотря на экстремальный бычий настрой. На поверхности все выглядит сильным, но на самом деле рынок перегружен и чрезмерно заимствован, с поздними участниками, которые верят, что риск исчез. Здесь происходят безумные прогнозы цен, и люди достигают высшего уровня жадности.
Этап 2: Пробой очень важного психологического уровня. Этот этап начинается, как только мы падаем ниже важной психологической отметки, которая в этом цикле составила 100k. Психологический уровень чрезвычайно важен, поскольку его потеря напрягает краткосрочных инвесторов и вытесняет трейдеров с кредитным плечом, давая им первые предупреждающие знаки о том, что их эйфорическая мечта с Этапа 1 окончена. Скорость второго движения заметна и преднамеренна. Это происходит очень быстро и не позволяет инвесторам переосмыслить, пересчитать или правильно управлять своими позициями. Рынок действует до того, как они могут отреагировать. Он обгоняет их, и многие теряют контроль здесь. Лучший пример - это быстрый крах 10 октября, который вызвал крупнейшее событие ликвидации в истории крипто. Это произошло всего за несколько часов.
Этап 3: Самый быстрый и самый жестокий ход + подтверждение медвежьего рынка. После Этапа 2 рынок должен двигаться еще быстрее. Маркет-мейкеры не могут позволить розничным инвесторам осознать, что происходит; скорость должна оставаться высокой, поэтому следует еще более жестокий нисходящий ход. Этап 3 - самый быстрый из всех фаз и полностью подтверждает медвежий рынок с экстремальным и быстрым нисходящим движением, как правило, превышающим 50% падение от исторического максимума, что и произошло. В этом сценарии инвесторы находятся в глубокой депрессии и сильной панике. У них не было времени пересчитать, правильно хеджировать или снизить кредитное плечо. Они сидят на убытках, к которым никогда не были готовы. Я считаю Этап 3 самым жестоким этапом медвежьего рынка. Это происходит очень быстро и убирает время на реакцию. Падение с 97k в январе до 60k в феврале, крах на 50% всего за 30 дней, отражает эту жестокость. Многие не осознали, что почти 50% рыночной капитализации BTC было стерто за 30 дней. Самая жестокая механическая переоценка, вероятно, уже позади, и мы сейчас перешли в Этап 4, который приносит розничным инвесторам психологические мучения.
Этап 4: Обезвоживание, депрессия и создание идеальной ликвидности. Это то место, где мы находимся сейчас. Этап 4 не очень жестокий или волатильный, но он чрезвычайно изнурительный. Цена движется вбок в течение длительного времени, часто нескольких месяцев, в пределах своего собственного определенного региона. Вот почему я определил текущую боковую структуру и нарисовал «коробку», показывающую четкие границы вверх и вниз. Вы также могли бы описать это как зону продаж для слабых рук. Боковое движение позволяет маркет-мейкерам генерировать ликвидность как на восходе, так и на нисходе, ловя трейдеров на пробой и продавцов на падении. Боковое движение не означает, что на рынке ничего не происходит, это то, что видят розничные инвесторы, когда рынки движутся вбок в течение длительного времени, но сообщение гораздо больше. Это означает, что рынок готовит участников к полному истощению, создавая большой кластер ликвидности ниже текущей зоны, область, определяемую как будущая капитуляционная зона. Эта фаза создает обезвоживание, фрустрацию, сожаление и тревогу. Розничные трейдеры начинают говорить: «Биткойн упадет еще на 30–40%; здесь лучше продать». Многие думают так же. Большинство капитуляций краткосрочных держателей происходит на Этапе 4. Розничные трейдеры выходят здесь, потому что пропустили продажу на Этапе 1, не смогли продать на Этапе 2 и не имели времени на реакцию на Этапе 3. Теперь они продают с убытком, как подтверждают данные цепочки. Исходя из данных, которые я вижу, пробой ниже коробки, который приведет нас к Этапу 5, вероятнее всего, произойдет через несколько месяцев, а не в ближайшие недели. В краткосрочной перспективе я разместил ордера на покупку между 57–60k в пределах текущей боковой структуры и ожидаю отскока в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Это не меняет моего более широкого взгляда на более низкие цели.
Этап 5: Полный страх, драма и капитуляция. Это истинная фаза капитуляции. Это не всегда самый быстрый ход, но это самый эмоциональный. Страх превращается в панику, а паника - вForced selling, даже среди опытных долгосрочных держателей. Этот этап часто связан с крахом крупного игрока, сбоем обмена или событием черного лебедя. Удивительно видеть панику продаж после того, как актив уже упал на 50–70% от своего исторического максимума, но это явление повторяется в каждом цикле. Изначально я прогнозировал дно между 50–60k, когда BTC торговался по 120k. В январе я скорректировал это до 40–50k. С учетом текущих макроданных и видимого стресса на глобальных рынках, включая REPO и ликвидные рынки, я теперь рассматриваю 35–45k как окончательный сценарий дна. Это подразумевает еще одно значительное падение от текущих уровней, где финальная капитуляция, вероятно, разыграется.
Этап 6: Стабилизация и структурный разворот. Этот финальный этап - это смесь полного страха, волатильности и продолжительного бокового движения. Давление на продажу постепенно исчезает, и рынок начинает строить основу для следующего бычьего цикла. Структурно маркет-мейкеры готовятся к восстановлению. Это момент, когда крупные игроки начинают активно накапливать во время капитуляции, в то время как розничные инвесторы кричат о все более низких ценах, требуя экстремальные цели, такие как 10k или ниже. Розничные инвесторы снова становятся жадными к более низким ценам и в конечном итоге пропускают дно, что является идеальным повторением каждого цикла, в котором розничные инвесторы покупают дорого и продают дешево.
Сейчас мы находимся на Этапе 4. Худшее с точки зрения высокоскоростного механического падения, вероятно, позади, но настоящая фаза психологического ущерба только началась. Жалость возрастает. Люди переосмысливают свои решения. Они рассчитывают планы выхода, которые приходят слишком поздно. Вот почему мы наблюдали крупнейшую капитуляцию краткосрочных держателей за последние несколько дней. Ключевой урок остается простым: никогда не позволяйте рынку торговать вами; вы торгуете рынком. Когда цена движется быстро, время на реакцию исчезает. Когда цена движется медленно, дисциплина исчезает. Понимание этих этапов позволяет вам действовать структурно, а не эмоционально. Мое активное накопление начнется между Этапом 5 и Этапом 6, не раньше. Эта схема повторялась в каждом цикле Биткойна до сих пор. Человеческое поведение - это архитектура, которая повторяется при разных рыночных условиях, но сама архитектура всегда остается одинаковой.
ЭТО НЕ ФИНАНСОВЫЙ СОВЕТ И ТОЛЬКО ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЙ КОНТЕНТ
