Anchorage Digital, Kamino и Solana Company испытывают структуру, которая может облегчить давнее напряжение между традиционными финансами и DeFi: возможность занимать под залог токенов, не перемещая активы из регулируемого хранения. Сотрудничество расширяет платформу управления залогами Atlas от Anchorage, интегрируя Kamino, основанный на Solana, децентрализованный кредитный протокол, с рамками, которые сохраняют залог под контролем хранителя. Solana (SOL) ((CRYPTO: SOL)) находится в центре соглашения, поскольку казна компании Solana — это активный пул на блокчейне, поддерживаемый Pantera Capital и Summer Capital — обеспечивает осязаемую опору для программы. Цель состоит в том, чтобы предоставить финансовым учреждениям ликвидность, не заставляя их отказываться от вознаграждений за стекинг или перемещать активы в смарт-контракты, которые могут нести больший регуляторный или операционный риск.
Ключевые выводы
Управление обеспечением Atlas расширяется, чтобы поддерживать нативные стейкинговые позиции, позволяя кредиторам использовать зафиксированный SOL в качестве обеспечения, в то время как активы остаются под хранением Anchorage.
Anchorage выступает в качестве управляющего обеспечением, устанавливая соотношения займа к стоимости и требования к марже, а также выполняя ликвидацию, если это необходимо, снимая прямую нагрузку по хранению в блокчейне с регулируемых субъектов.
Вовлеченное казначейство, компания Solana, имеет большую позицию SOL и участвует в управлении и раскрытии рисков через свою структуру хранения и публичные партнерства.
Этот шаг разворачивается на фоне более широких дискуссий о регулировании в Соединенных Штатах вокруг DeFi, при этом Закон CLARITY нацелен на уточнение юрисдикций и стандартов для деятельности с цифровыми активами.
Отраслевые группы предупреждают, что ранние черновые версии языка не полностью различают централизованных посредников и децентрализованные протоколы, добавляя уровень регуляторного риска к институциональному усыновлению.
Упомянутые тикеры: $SOL
Настроение: Нейтральное
Контекст рынка: разработка отражает растущий интерес учреждений к ликвидности, поддерживаемой DeFi, в то время как регуляторы взвешивают, как применять традиционные правила ценных бумаг и банковского дела к кредитованию и моделям хранения в блокчейне.
Почему это важно
Соглашение компании Anchorage-Kamino-Solana представляет собой реальный путь для учреждений, чтобы взаимодействовать с децентрализованными кредитными рынками, не изменяя свою позицию по хранению и соблюдению норм. Сохраняя обеспечение в сегрегированном, регулируемом хранении в Anchorage Digital Bank, кредиторы могут поддерживать уверенность в отношении сегрегации активов, отчетности и контроля рисков, которые обычно требуются для регулируемых субъектов. Эта модель уменьшает историческую преграду: перемещение активов в неблокчейнные, некостодиальные среды, что может усложнить одобрение кредитов, управление рисками и аудит для банков и управляющих активами.
С точки зрения управления рисками, роль Anchorage в качестве управляющего обеспечением — определение пределов займа к стоимости, маржинальных требований и потенциальных ликвидаций — добавляет знакомую структуру, основанную на управлении, к кредитованию в блокчейне. Это дает учреждениям уровень управления, который дополняет кредитные рынки DeFi Kamino, потенциально расширяя вселенную активов, которые учреждения готовы использовать в качестве обеспечения. Подход, ориентированный на хранение, направлен на сохранение вознаграждений за стейкинг, что для держателей SOL может означать постоянный доход при доступе к ликвидности. Это особенно важно для крупных казначейств, таких как компания Solana, которая создала значительную позицию SOL и участвует в финансировании экосистемы и управлении через свои активы.
Регуляторы, с другой стороны, внимательно следят за ситуацией. Закон CLARITY, который стремится установить более четкие юрисдикции и регуляторные стандарты для цифровых активов, стал центральным элементом в политических дебатах. В то время как сторонники утверждают, что законопроект уменьшит неопределенность для участников рынка, критики возражают, что он не полностью определяет, как децентрализованные протоколы, разработчики и структуры управления должны рассматриваться в рамках закона. Напряженность очевидна в обсуждениях отрасли и общественных комментариях, подчеркивая, что даже инновационные решения DeFi, дружелюбные к хранению, должны функционировать в условиях меняющейся регуляторной среды. В этом контексте сотрудничество компании Anchorage-Kamino-Solana может рассматриваться как практический тестовый случай: оно демонстрирует, что регулируемые учреждения готовы пробовать, и где могут быть заполнены пробелы в политике для расширения безопасного участия.
Позиция компании Solana, сообщаемая как одна из крупнейших казначейств на основе SOL, добавляет еще один уровень доверия к эксперименту. Ее активы и связанные раскрытия подчеркивают готовность специализированных команд казначейства исследовать кредитование в блокчейне как инструмент ликвидности, при условии, что меры по хранению остаются в силе. Публичные материалы проекта также указывают на амбиции экосистемы Solana и роль стратегического управления казначейством в поддержке ликвидности в блокчейне без дестабилизации доходов от стейкинга или процессов управления.
Компания Solana является вторым по величине казначейством цифровых активов на основе SOL, владея 2.3 миллиона SOL. Источник: CoinGecko
Техническая структура зависит от интеграции кредитного протокола Kamino с обеспечением Atlas. В рамках программы кредит выдается под нативно стейкинговый SOL, но фактический SOL остается в сегрегированном хранении Anchorage. Это разделение имеет значение, поскольку оно сохраняет регуляторные, бухгалтерские и контрольные меры управления рисками учреждения, предоставляя доступ к ликвидности через блокчейн-рынки Kamino. Контроль Anchorage включает мониторинг стоимости обеспечения относительно размера кредита, поддержание требований к марже и запуск ликвидаций в случае нарушения порогов риска. Эта модель избегает традиционного требования для учреждений передавать активы в хранилища на основе смарт-контрактов, что исторически ограничивало участие регулируемых субъектов в кредитных рынках DeFi.
Интеграция была объявлена в период, когда экосистема Solana, включая ее казначейские инструменты, была под пристальным вниманием как в отношении производительности, так и риска. Публичная информация экосистемы Solana указывает на то, что казначейство компании Solana владеет значительной долей SOL, что подтверждает актуальность этого развития для того, как крупные владельцы в блокчейне думают о ликвидности и рисках. Это событие соответствует более широкому интересу отрасли к кредитованию в блокчейне, особенно когда хранение остается в регулируемых средах. Для участников рынка соглашение сигнализирует о потенциальном шаблоне для расширения институционального участия в DeFi без ослабления защит и контроля, на которых настаивают банки и трастовые компании.
Что смотреть дальше
Прогресс в области регуляторной ясности по Закону CLARITY и связанным положениям управления DeFi, включая любые голосования комитетов или поправки, которые уточняют хранение против кредитования в блокчейне.
Этапы интеграции Atlas-Kamino, такие как даты запуска, привлечение первых институциональных пользователей и улучшения управления рисками.
Текущие раскрытия портфеля SOL компании Solana и любые новые раскрытия рисков, связанные с доходами от стейкинга и использованием ликвидности в блокчейне.
Обновления от Anchorage Digital Bank по контролю за хранением, отчетности по соблюдению и метрикам управления рисками по мере привлечения все большего числа учреждений к структуре.
Источники и проверка
Расширение управления обеспечением Atlas компанией Anchorage Digital через интеграцию с казначейством компании Solana.
Данные казначейства компании Solana и публичные раскрытия через CoinGecko.
Обзор Закона CLARITY и обсуждения структуры рынка DeFi.
Обсуждения государственной политики и встречи с участниками отрасли по контролю DeFi, включая высокоуровневое взаимодействие регуляторов со стороны администрации Трампа.
Рынок реакции и ключевые детали
Сотрудничество между Anchorage Digital, Kamino и компанией Solana иллюстрирует, как учреждения могут соединить управление рисками уровня хранения с ликвидными пулами DeFi. Позволяя использовать нативные стейкинговые позиции в качестве обеспечения без передачи хранения, программа может открыть новые каналы ликвидности для регулируемых субъектов. Акцент на управлении обеспечением, контроле рисков и сегрегированном хранении соответствует более широкой тенденции: учреждения стремятся участвовать в кредитовании в блокчейне, сохраняя традиционные режимы соблюдения и отчетности. Динамика казначейства экосистемы Solana, включая значительные активы SOL компании Solana, будет внимательно изучаться, чтобы увидеть, как раскрытие рисков будет развиваться по мере расширения программы. Для практиков этот подход может информировать о будущих сотрудничествах, которые объединяют регулируемое хранение с децентрализованными рынками, потенциально формируя то, как банки, управляющие активами и корпоративные казначейства воспринимают инструменты ликвидности DeFi.
Ключевые фигуры и следующие шаги
Практические последствия проекта зависят от управления, контроля рисков хранения и скорости, с которой регулируемые учреждения чувствуют себя комфортно, расширяя свое участие в DeFi. Если пилотный проект окажется масштабируемым и должным образом регулируемым, это может проложить путь для более широкого принятия ликвидностных средств с поддержкой стейкинга, которые сохраняют активы под регулируемым хранением, предоставляя доступ к кредитным рынкам в блокчейне. Наблюдатели будут следить за официальными решениями о продолжении или остановке участия учреждений, любыми изменениями в параметрах обеспечения Atlas и дополнительными классами активов, рассматриваемыми для аналогичных структур кредитования, сохраняющих хранение.
Эта статья изначально была опубликована как Anchorage, Kamino Позволяет Фирмам Брать Взаймы Против SOL без Перемещения Хранения на Crypto Breaking News – вашем надежном источнике новостей о криптовалюте, новостей о биткойне и обновлений блокчейна.
