O que a proposta da RESBit realmente diz (e o que o mercado está precificando errado)
Hoje, 13 de fevereiro de 2026, uma notícia correu o mercado:
"Brasil planeja reserva soberana de 1 milhão de BTC."
O preço do Bitcoin, que já opera volátil próximo a US$ 68.000 com o vencimento de US$ 2,5 bilhões em opções, reagiu com cautela .
Mas, como sempre, o diabo mora nos detalhes.
A verdade sobre o projeto brasileiro é mais complexa — e menos animadora para quem espera uma compra bilionária imediata — do que as manchetes sugerem.
Vamos separar fato de ficção.
1. O VENCIMENTO DE OPÇÕES DE HOJE (O CONTEXTO IMEDIATO)
Antes de mergulhar no Brasil, é preciso entender onde o mercado está agora.
Hoje é sexta-feira, 13 de fevereiro de 2026, e US$ 2,5 bilhões em opções de Bitcoin expiram na Deribit [citation:3][citation:7].
Os números principais:
📊 Max pain: US$ 74.000 (nível onde a maioria das opções expira sem valor)
📊 Put/call ratio: 0,71 (ligeiramente mais calls do que puts)
📊 Preço atual do BTC: ~US$ 67.200 (quase US$ 7.000 abaixo do max pain) [citation:3]
Além disso, dados da Glassnode mostram que o open interest em opções de BTC subiu para 452.000 BTC, aproximando-se das máximas do quarto trimestre de 2025 [citation:4][citation:8].
O dado mais relevante: o put skew (diferença entre preço de puts e calls) subiu de 6% para 18% em apenas um mês [citation:4][citation:8].
Tradução: os investidores estão pagando mais para se proteger contra quedas do que apostando em altas.
Esse é o pano de fundo real para qualquer notícia que saia hoje.
2. O PROJETO BRASILEIRO: O QUE REALMENTE DIZ O PL 4501/2024
O Projeto de Lei 4501/2024, de autoria do deputado Eros Biondini (PL-MG), foi apresentado em 25 de novembro de 2024 [citation:1][citation:5].
A proposta cria a Reserva Estratégica Soberana de Bitcoins (RESBit), com os seguintes pontos principais:
🔹 Limite de compra: até 5% das reservas internacionais do Brasil (não 1 milhão de BTC) [citation:1]
🔹 Reservas totais: US$ 328,3 bilhões (dados de janeiro/2025) [citation:1]
🔹 Valor máximo possível: ~US$ 16,4 bilhões em Bitcoin (cerca de 245.000 BTC a preços atuais) [citation:6]
🔹 Gestão: Banco Central do Brasil + Ministério da Fazenda [citation:1]
🔹 Transparência: relatórios semestrais ao Congresso [citation:1]
🔹 Uso: o Bitcoin poderia servir como garantia para o Drex (CBDC brasileira) [citation:1]
O projeto também prevê:
- Pagamento de impostos em Bitcoin
- Participação em ETFs de BTC durante emergências
- Infraestrutura de custódia com carteiras frias e protocolos de backup descentralizados [citation:1]
3. O ERRO DO "1 MILHÃO DE BTC" (E POR QUE ISSO IMPORTA)
A notícia que circula hoje fala em 1 milhão de BTC e US$ 68 bilhões.
Esses números não estão no texto original do projeto [citation:1][citation:5].
De onde vieram então?
Provavelmente de uma interpretação equivocada ou de uma versão anterior do texto que circulou em grupos de Telegram e foi replicada sem verificação.
O que o projeto realmente diz:
"A aquisição de bitcoins pelo Poder Executivo federal será feita de maneira planejada e gradual, ficando limitada a 5% (cinco por cento) das reservas internacionais brasileiras." [citation:1]
5% das reservas de janeiro/2025 (US$ 328,3 bi) = US$ 16,4 bilhões.
Ao preço atual do BTC (~US$ 67.000), isso equivale a cerca de 245.000 BTC — muito longe de 1 milhão.
Por que isso importa? Porque o mercado pode estar precificando uma demanda muito maior do que a real, e quando o número correto for entendido, pode haver frustração.
4. O STATUS REAL DO PROJETO (E POR QUE NÃO FOI "REAPRESENTADO" ONTEM)
A notícia afirma que o projeto foi "reapresentado em 13 de fevereiro de 2026".
Isso não é verdade.
O PL 4501/2024 está em tramitação desde novembro de 2024. A última movimentação relevante aconteceu em 27 de agosto de 2025, quando foi retirado de pauta na Comissão de Desenvolvimento Econômico (CDE) [citation:5][citation:9].
O histórico completo:
📆 25/11/2024: Apresentação do projeto [citation:5]
📆 10/12/2024: Distribuído para quatro comissões [citation:5]
📆 06/06/2025: Parecer do relator Luiz Gastão (PSD-CE) pela aprovação [citation:5][citation:9]
📆 18/06/2025: Requerimento de audiência pública aprovado [citation:5]
📆 09/07/2025: Audiência pública realizada [citation:2][citation:6]
📆 27/08/2025: Retirado de pauta na CDE [citation:5][citation:9]
Desde agosto de 2025, o projeto está parado, aguardando votação.
Não há registro de reapresentação na data de hoje.
Isso não significa que o projeto está morto — significa que não há novidade legislativa hoje. A notícia está "remelexando" um fato de 2025 como se fosse novo.
5. O CONTEXTO GLOBAL: BRASIL, EUA E A CORRIDA DAS RESERVAS SOBERANAS
Apesar dos exageros, o tema é relevante.
Diversos países estão, de fato, discutindo reservas estratégicas de Bitcoin:
| País | Posição |
|------|---------|
| Estados Unidos | 198.012 BTC (apreensões + compras) [citation:2][citation:6] |
| China | 194.000 BTC (apreensões) [citation:2][citation:6] |
| Ucrânia | 46.351 BTC (doações + compras) [citation:2] |
| El Salvador | 6.275 BTC (compras ativas) [citation:6] |
O Brasil, com 245.000 BTC potenciais, poderia se tornar o maior detentor estatal do mundo — se o projeto for aprovado e executado na totalidade.
Mas isso depende de:
1. Aprovação em quatro comissões da Câmara
2. Aprovação no Senado
3. Sanção presidencial
4. Regulamentação pelo Banco Central
É um caminho longo.
6. ANÁLISE TÉCNICA DO BTC (E O QUE O MERCADO PRECIFICA AGORA)
Enquanto o Brasil discute, o gráfico do Bitcoin fala:
📉 Preço atual: US$ 67.200
📊 Suporte imediato: US$ 65.000–66.000 (testado ontem) [citation:3]
📈 Resistência: US$ 74.000 (max pain) / US$ 76.000 (zona de reversão) [citation:3][citation:7]
📉 RSI: 29 (sobrevendido) [citation:3]
📊 Média 50 dias: US$ 75.000 (abaixo, sinal de baixa) [citation:3]
📉 Média 200 dias: US$ 92.500 (muito abaixo, tendência estrutural de baixa) [citation:3]
O que os dados de opções indicam:
- Open interest em opções: 452.000 BTC (próximo das máximas) [citation:4][citation:8]
- Volatilidade implícita: subiu 10 pontos no último mês [citation:4]
- Put skew: 18% (forte demanda por proteção contra quedas) [citation:4][citation:8]
Ou seja: o mercado está precificado para volatilidade e proteção, não para alta imediata.
7. MINHA LEITURA (E MINHA AÇÃO)
Vou ser direto com você, como sempre.
| Sobre o projeto brasileiro | O que EU estou fazendo |
|----------------------------|------------------------|
| ✅ A proposta é real e relevante | ❌ Não estou comprando BTC por causa dela |
| ❌ O número de 1 milhão de BTC é exagerado | ✅ Usei a notícia para revisar os limites reais do projeto |
| ❌ O projeto não foi reapresentado hoje | ✅ Entendi que o timing da notícia é ruim (vencimento de opções) |
| ✅ Se aprovado, Brasil pode comprar ~245.000 BTC | ✅ Coloquei isso no radar como catalisador de LONGO prazo |
Sobre o BTC hoje:
| O que NÃO estou fazendo | O que EU estou fazendo |
|-------------------------|------------------------|
| ❌ Comprar na notícia do Brasil | ✅ Observar se o BTC segura US$ 66.000 até o fechamento semanal |
| ❌ Ignorar o vencimento de opções | ✅ Respeitar que o max pain em US$ 74.000 pode puxar o preço |
| ❌ Acreditar em "reversão" só pelo RSI | ✅ Acumular apenas se BTC testar US$ 65.000 com volume |
8. PERGUNTA QUE FICA
O Brasil pode, sim, se tornar o maior detentor estatal de Bitcoin do mundo.
Mas isso depende de um processo legislativo longo, de uma execução cuidadosa e de um limite de compra muito inferior ao que as manchetes gritam.
Hoje, o que realmente move o preço é o vencimento de US$ 2,5 bilhões em opções, o open interest em 452.000 BTC e o put skew em 18% .
A pergunta que você precisa responder antes de domingo é:
Você está comprando a notícia exagerada do Brasil ou está esperando o mercado mostrar a direção real depois da poeira baixar?
$BTC $BNB $XRP
