Биткойн (BTC) приближается к территории «недооцененности» впервые за три года, поскольку классический индикатор приближается к своей точке поворота.
Ключевые моменты:
Биткойн не был настолько «недооцененным» по сравнению со своей рыночной капитализацией с марта 2023 года, показывают исследования.
Коэффициент MVRV приближается к своему ключевому уровню безубыточности впервые за более чем три года.
Анализ MVRV показывает, что Биткойн находится в процессе разворота своего нисходящего тренда.
Метрика стоимости Биткойна отражает цену $20,000
Исследование на платформе аналитики onchain CryptoQuant, опубликованное в пятницу, раскрывает ключевые события в отношении рыночной стоимости Биткойна к реализованной стоимости (коэффициент MVRV).
Классический индикатор цены BTC, коэффициент MVRV сравнивает рыночную капитализацию Биткойна с ценой, по которой предложение в последний раз двигалось, также известной как его «реализованная капитализация».
Значения ниже 1 подразумевают, что предложение недооценено по текущим ценам. На прошлой неделе, когда BTC/USD упал ниже $60,000, MVRV достиг 1.13 — своего самого низкого значения с марта 2023 года, когда он торговался всего за $20,000.
«После своего исторического максимума в октябре 2025 года, Биткойн находился в нисходящем тренде примерно четыре месяца и теперь приближается к тому, что можно считать недооцененной зоной», прокомментировал участник CryptoQuant Крипто Дан.
«В общем, когда коэффициент MVRV падает ниже 1, Биткойн считается недооцененным. В настоящее время индикатор составляет около 1.1, что указывает на то, что уровни цен приближаются к диапазону недооценки.»
Коэффициент MVRV Биткойна (скриншот). Источник: CryptoQuant
MVRV в последний раз регистрировался ниже 1 в начале 2023 года. На момент последнего исторического максимума Биткойна в прошлом октябре, коэффициент достиг пика в 2.28.
Крипто Дан поставил под сомнение обоснованность падения Биткойна на 52% от исторических максимумов. Ни верх, ни низ, как он утверждал, не были характерны для типичного поведения MVRV.
«Тем не менее, в отличие от предыдущих циклов, Биткойн не испытал резкого роста в явно переоцененную зону во время недавнего бычьего цикла», продолжила исследовательская публикация.
«Это различие важно признать. В результате текущий спад также может отличаться от прошлых рыночных минимумов, и, похоже, необходимо реагировать с учетом этой возможности.»
Коэффициент MVRV Биткойна. Источник: CryptoQuant
Цена Биткойна достигла дна «формируется прямо сейчас»
В январе Cointelegraph сообщил о первых признаках того, что действие цены BTC может готовиться к развороту тренда.
На двухлетних скользящих временных интервалах Z-скор коэффициента MVRV, который делит свои показатели на стандартное отклонение рыночной капитализации, недавно упал до исторических минимумов.
«Текущий Z-скор $BTC ниже, чем во время дна медвежьего рынка в 2015, 2018, крахе COVID 2020 и 2022», отметил криптотрейдер, аналитик и предприниматель Михаэль ван де Поппе в то время.
На этой неделе, участник CryptoQuant GugaOnChain использовал другую итерацию Z-скор, чтобы показать, что BTC/USD находился в «зоне капитуляции».
«Индикатор предполагает, что мы приближаемся к исторической фазе накопления», написал он в сопроводительном посте.
«Статистическое отклонение Z-скор кричит о возможности, сигнализируя о том, что дно этого нисходящего тренда формируется прямо сейчас.»
Данные адаптивного Z-скор MVRV Биткойна (скриншот). Источник: CryptoQuant
