Изначально рассматриваемый как печатная машина, ИИ стал крупнейшим кошмаром на рынке США?

На прошедший четверг индекс Nasdaq упал на 2%, акции Apple и Meta рухнули, индекс S&P 500 почти полностью утратил все свои годовые приросты, а биткойн колебался около 66000 долларов. Но самым странным было не падение рынка, а золото. Почему в такой момент паники актив-убежище золото упало более чем на 3%?

Дело в том, что отношение рынка к ИИ изменилось. Раньше все думали, что ИИ - это будущее, а теперь все начинают беспокоиться, что ИИ может разрушить все, от разработки программного обеспечения до брокерства грузоперевозок, даже гиганты грузоперевозок упали на 24% из-за опасений, что их заменит ИИ.

Действительно ли все беспокоятся о технологическом прогрессе? Или они беспокоятся о сотнях миллиардов долларов, вложенных в огромные центры обработки данных, и когда же они увидят отдачу?

Когда крупные учреждения начинают сомневаться в доходности, распродажа не остановится. Это объясняет, почему даже золото и серебро упали, потому что убытки слишком велики, и крупные игроки вынуждены продавать золото, чтобы получить наличные для пополнения запасов. С приближением китайского нового года спрос в Азии ослаб, золото потеряло последнюю поддержку.

Почему BTC колебался на уровне 66,000 долларов и больше не взлетает, как раньше? Потому что на сегодня 2026 года биткойн изменил свои свойства, а корреляция биткойна с Nasdaq достигла 0.8.

Поскольку деньги вышли из акций, BTC и золота, куда же они ушли? Ответ - в американские государственные облигации. Доходность 10-летних облигаций США упала до рекордного минимума в этом году, что означает, что все疯狂 покупают облигации, чтобы укрыться от долгов. На этом аукционе 30-летних облигаций банки подписались на исторически низкий уровень, это не потому что никто не хочет, а потому что частные инвесторы захватили их мгновенно.

Но действительно ли такое укрытие безопасно? Почему рынок так чувствителен в этот момент?

На самом деле, это большое падение - страховка для инвесторов на завтра. Не спешите ловить падающие ножи, пятница, а именно сегодня, - это настоящий момент истины. Скоро будет опубликован CPI, и рынок ожидает, что инфляция снизится до 2.5%. Здесь есть крайне тонкая игра: если данные окажутся ниже ожиданий, действительно ли Федеральная резервная система снизит процентные ставки, чтобы спасти рынок? Или же снижение инфляции наоборот подтвердит, что экономика находится в рецессии?

Деструкция, вызванная ИИ, неизбежна, но пока данные не будут подтверждены, настроение на рынке похоже на испуганную птицу.