JPMorgan говорит, что предполагаемая себестоимость производства биткойна — часто рассматриваемая как мягкий ценовой минимум — уменьшилась до примерно $77,000 с $90,000 в начале года из-за снижения хэшрейта сети и сложности майнинга. Падение было вызвано закрытием убыточных высокозатратных майнеров и сильными зимними бурями в некоторых частях США, которые нарушили операции по майнингу.

Аналитики ожидают, что эта тенденция изменится, так как хэшрейт уже восстанавливается, что может повысить сложность майнинга и себестоимость производства на следующей корректировке. Они отмечают, что недавние снижения сложности напоминают прошлые фазы капитуляции майнеров, когда высокозатратные майнеры выходят и продают свои активы, чтобы покрыть расходы, но считают, что этот выброс сейчас стабилизируется.

Смотря вперед, JPMorgan остаётся оптимистичным по отношению к криптовалютным рынкам в 2026 году, прогнозируя более сильные институциональные вливания, поддерживаемые более ясным регулированием. Банк также повторяет долгосрочную целевую цену биткойна в $266,000, основываясь на сравнении с золотом с учетом волатильности, как только рыночные настроения улучшатся.