Падение биткойна на $70K быстро изменило настроение.

Цена сейчас колеблется в районе 60 тысяч долларов, моментум явно медвежий, структура ослаблена, а трейдеры находятся в обороне. Более низкие максимумы. Сильный отказ от восстановленных уровней. Скользящие средние переворачиваются в сопротивление.

Краткосрочно? Не очень.

Но вот часть, которая действительно выделялась для меня 👇

Данные в блокчейне показывают, что чистая реализованная прибыль/убыток биткойна (7-дневная скользящая средняя) падает близко к -2 миллиардам долларов, уровни, сопоставимые с крахом Luna/UST в июне 2022 года.

Это серьезная капитуляция.

Тем не менее, контекст имеет значение.

Вернувшись в 2022 году, эти убытки произошли около $19K.

Теперь они происходят около $67K.

Это огромная разница.

Капитуляция или структурный коллапс?

Реализованные убытки около $2.3B свидетельствуют о вынужденной продаже, вероятно, покупателей на позднем этапе цикла и трейдеров с кредитным плечом, которых сливают.

Но это не выглядит как системный сбой.

Это больше похоже на циклическое очищение.

Нет серьезного сбоя в сети. Никакой структурной имплозии, как у Terra. То, что мы видим, больше похоже на:

• Перепроданные длинные позиции ликвидируются

• Покупатели с высокой ценой актива сокращают убытки

• Сброс плеча

• Рынок переходит в защитную фазу

Исторически, экстремальные реализованные убытки часто отмечают эмоциональные распродажи, а не обязательно долгосрочные вершины.

Настоящее поле битвы

Технически, $70K потеряно. Это очевидно.

Теперь зона $60K–$62K становится критической. Эта область соответствует предыдущей консолидации и кластерам ликвидности. Если это удержится, мы можем увидеть стабилизацию и построение диапазона.

Если он сломается, более глубокая коррекция на столе.

Всплески объемов во время падения свидетельствуют о делеверидже, а не о медленном распределении. Это различие имеет значение.

Мой искренний взгляд

Это вызывает дискомфорт, и это обычно и есть смысл.

Когда реализованные убытки так резко растут, это часто означает, что слабые руки выходят. Рынок переоценивает ожидания.

Но мы не на $19K. Мы все еще структурно выше в цикле.

Это не означает, что дно достигнуто.

Это просто означает, что нарратив не «коллапс».

Это сброс.

Большая разница.

Я лично наблюдаю:

• Начнут ли реализованные убытки остывать

• Если спрос на $60K покажет настоящую силу

• Сбрасывает ли OI или снова строится агрессивно

Фазы капитуляции эмоциональны. Но именно там часто происходит сброс долгосрочной структуры.

Это начало более глубокой медвежьей фазы или просто еще одно жестокое слива в середине цикла?