Самое странное в этом медвежьем рынке биткойна заключается в том, что вошедшие и вышедшие люди совершенно разные.
За прошлую неделю данные на блокчейне показали, что кошельки, владеющие более чем 1000 биткойнами, разом приобрели 53,000 монет. По текущему курсу это более сорока миллиардов долларов. Это была самая сильная неделя покупок со стороны крупных игроков с ноября прошлого года. А всего несколько недель назад эти кошельки расходовали свои активы с безумной скоростью.
Такой резкий разворот сразу же вернул цену с отметки в 60 тысяч к 70 тысячам. В среду на утренней сессии в Азии биткойн колебался около 69100 долларов, не поднимаясь и не опускаясь.
Но если вы растянете график, ситуация изменится.
Данные Glassnode очень чёткие: исключив ETF и адреса бирж, эти крупные игроки в течение прошедшего года были чистыми продавцами. Только с середины декабря прошлого года по сегодняшний день такие кошельки вывели более 170,000 биткойнов, что соответствует рыночной стоимости около 11 миллиардов долларов. Иными словами, объем покупок на этой неделе даже не покрывает часть того, что было продано за последние несколько месяцев.
Более интересно то, что эта волна покупок на дне, по сути, играется крупными игроками.
Инвесторы с той стороны ETF в большинстве своём находятся в убытке, их стоимость находится выше 70,000, никто не хочет продавать на этом уровне, и никто не спешит увеличивать свои позиции. На стороне акционерных компаний тишина — те предприятия, которые два года назад говорили о том, чтобы рассматривать биткойн как резервный актив, сейчас их акции всё ещё лежат на земле в ожидании, и у них нет ресурсов, чтобы вливаться.
Бруно Вилл прямо говорит: этот старый криптоинвестор продал часть своих активов в конце прошлого года и сейчас ждёт, когда «буря утихнет, чтобы вернуться», но пока он всё ещё ждёт.
Так что же означает более 50,000 новых приобретений на этой неделе?
Бретт Сингер, директор по продажам Glassnode, говорит сдержанно: «Эта вещь может замедлить скорость падения, но её недостаточно». Переводя это, можно сказать, что крупные игроки действительно поддерживают, но не могут поддержать весь рынок.
В прошлых циклах действительно стабильные тренды никогда не формировались за счёт такого прерывистого «пожарного» покупок. Вы должны видеть, как различные адреса стабильно накапливаются: ETF, майнеры, пользователи бирж, институциональные хранители — все они вносят средства. Сейчас ситуация такова, что, кроме этой небольшой группы кошельков, остальные участники просто наблюдают.
Так откуда же придут следующие деньги?
Никто не может ответить на этот вопрос. Это и есть самая неловкая сторона текущего рынка. Стабильная цена не означает восстановления веры. Это больше похоже на группу людей, у которых ещё есть патроны, прикрывающих свои запасы, которые не были распроданы ранее.
Эта форма мне знакома. После нескольких дней отскока и нескольких недель бокового движения, цена продолжит падать. Если не появится новый, стабильный субъект спроса, данные на этой неделе, скорее всего, будут лишь эпизодом, а не прелюдией.
